La firma de análisis blockchain Chainalysis, cuyos datos son ampliamente utilizados por gobiernos e instituciones financieras para cumplimiento e investigaciones, estima que la actividad de criptomonedas potencialmente gravable realizada en cadena —es decir, registrada directamente en blockchains públicas— alcanzó al menos $457 mil millones a nivel mundial durante 2025. La cifra sirve como una base conservadora, ya que excluye volúmenes importantes de negociación fuera de cadena gestionados dentro de exchanges centralizados.

El análisis se basa en datos de seis blockchains principales —Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain y Base— y agrupa los flujos imponibles en tres categorías principales: ganancias de capital derivadas de la actividad en exchanges centralizados y descentralizados; ingresos obtenidos de minería, staking, préstamos y apuestas; y pagos comerciales y entre pares denominados en criptomonedas.

Estados Unidos domina el panorama con aproximadamente $112.6 mil millones en flujos imponibles atribuibles en cadena, seguido por Alemania con $24.1 mil millones, China con $21 mil millones, Reino Unido con $19.4 mil millones e India con $19 mil millones. A nivel regional, América del Norte lidera en conjunto con $134.6 mil millones, por delante de la Unión Europea con $125.1 mil millones y Asia Oriental con $54.7 mil millones.

Chainalysis subraya que estas cifras representan estimaciones de piso, porque las transacciones internas dentro de los exchanges centralizados ocurren fuera de la cadena y permanecen invisibles para la vigilancia blockchain. Medido frente a métricas fiscales nacionales, el dato revela proporciones llamativas: en Portugal, la actividad cripto gravable supera en más del doble el déficit gubernamental, mientras que en Nigeria representa más del 12% de los ingresos totales del gobierno.

Los marcos regulatorios solo cubren una fracción de la actividad en cadena

Las normas internacionales de reporte, como el Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) de la OCDE, desarrollado en 2022 y adoptado para su implementación por decenas de jurisdicciones con los primeros intercambios transfronterizos de datos previstos a partir de 2027, y la directiva DAC 8 de la UE, aplicable desde el 1 de enero de 2026, marcan un avance significativo hacia la transparencia fiscal. Sin embargo, Chainalysis calcula que solo el 14% de la actividad cripto gravable global en cadena cae dentro del alcance práctico de CARF. El 86% restante comprende operaciones en exchanges descentralizados, transferencias entre pares, movimientos de monederos de autocustodia y flujos de ingresos directos en cadena que las arquitecturas actuales de reporte no pueden capturar por completo.

Varias limitaciones estructurales reducen la eficacia de CARF. El marco no es retroactivo, cubre datos agregados en lugar de transaccionales y, en general, excluye exchanges descentralizados, recompensas por minería y rendimientos por staking. La información sobre el costo base con frecuencia sigue siendo incompleta cuando los usuarios transfieren activos entre plataformas o los mantienen en monederos privados antes de su disposición.

Las brechas de cumplimiento agravan estas limitaciones técnicas. Las autoridades suecas estiman que más del 90% de los contribuyentes cripto no reporta su actividad, mientras que Estados Unidos enfrenta una brecha fiscal anual cripto de aproximadamente $50 mil millones. Se proyecta que la introducción por parte del IRS del Form 1099-DA, un nuevo formulario de ingresos por activos digitales para corredores creado bajo normas ampliadas de reporte, recupere $28 mil millones en una década; aun así, las reformas puramente domésticas siguen limitadas por la movilidad transfronteriza de las transacciones cripto.

Chainalysis concluye que maximizar el valor de los nuevos datos regulatorios requerirá integrar los mecanismos tradicionales de reporte con inteligencia blockchain directa, a fin de abordar riesgos ocultos fuera del alcance de la supervisión de los proveedores centralizados de servicios. Esa tarea cobra mayor relevancia a medida que comienzan los primeros ciclos de reporte de DAC 8 y CARF y los primeros formularios 1099-DA comienzan a llegar a los contribuyentes de Estados Unidos, la primera prueba a gran escala de la nueva arquitectura de reporte frente a una actividad que las normas actuales dejan en gran medida sin observar.

Fuente: Metaverse Post