Chainalysis estima que en 2025 se produjo a nivel global más de $457 mil millones en actividad cripto potencialmente gravable, pero afirma que el principal estándar de reporte de la OCDE solo cubre una pequeña parte. El análisis de la firma resalta cuánto valor onchain podría permanecer fuera del alcance de las autoridades tributarias, aun cuando muchos flujos siguen involucrando usuarios identificables.

Qué significa para Chainalysis $457 mil millones en actividad cripto gravable

La firma de análisis blockchain dijo que sus modelos identificaron más de $457 mil millones en actividad cripto onchain potencialmente gravable en todo el mundo el año pasado. La cifra no representa el volumen total de transacciones. En cambio, se refiere al subconjunto de movimientos que Chainalysis clasifica como probable generador de un hecho imponible. Para cobertura relacionada, vea Robinhood AI Agent for Crypto Traders Is Coming Soon, Company Says.

Esa distinción es importante. Una sola billetera puede generar muchos transferencias que no tienen consecuencia fiscal, por lo que la estimación busca aislar disposiciones, flujos de ingresos y pagos en lugar del volumen bruto. La cifra es una salida modelada por Chainalysis y ningún tercero independiente ha replicado la metodología, por lo que debe leerse como una estimación atribuida y no como un total auditado. Para cobertura relacionada, vea Crypto Scammers Prey on French Victims From Albania.

Norteamérica lideró todas las regiones, según Chainalysis, con $134.6 mil millones en actividad onchain gravable, por delante de la Unión Europea con $125.1 mil millones y Asia Oriental con $54.7 mil millones. Solo Estados Unidos representó aproximadamente $112.6 mil millones de la cifra global, lo que subraya cuán concentrada sigue estando la actividad en unos pocos mercados grandes. El trabajo de cumplimiento de la firma ya está integrado en partes de la industria, incluido un acuerdo reciente en el que Robinhood Chain integró Chainalysis para cumplimiento.

KEY TAKEAWAYS

• La estimación: Chainalysis sitúa la actividad onchain gravable global de 2025 por encima de $457 mil millones.
• La brecha: Dice que solo 14% de esa actividad cae dentro de eventos reportables por CARF.
• La implicación: La mayor parte del valor onchain gravable podría quedar fuera del reporte basado en intermediarios, lo que complica la aplicación.

Por qué CARF supuestamente omite la mayoría de los flujos onchain

El Crypto-Asset Reporting Framework, o CARF, es el estándar de la OCDE para el intercambio automático transfronterizo de información fiscal sobre transacciones de criptoactivos. La OCDE dice que fue desarrollado precisamente porque los criptoactivos pueden transferirse sin intermediarios financieros tradicionales, lo que dejó un punto ciego en las reglas existentes de transparencia fiscal.

Ese diseño también es su limitación, según Chainalysis. CARF depende de proveedores de servicios de reporte, como los exchanges, para presentar datos, pero una gran parte del valor onchain se mueve a través de exchanges descentralizados, transferencias peer-to-peer, flujos de ingresos onchain y pagos directos que nunca pasan por un intermediario reportante.

Chainalysis dice que los eventos incluidos en CARF representan solo 14% de la actividad onchain gravable que identificó, dejando 86% fuera del alcance práctico del marco. En otras palabras, el estándar está construido para rieles custodiados, mientras que la mayor parte del valor gravable que rastrea la firma fluye por canales autocustodiados y DeFi.

El contrapunto es que “fuera de CARF” no significa invisible. Los datos de blockchain son públicos, y los mismos análisis que produjeron esta estimación pueden ayudar a las autoridades a rastrear flujos incluso cuando ningún intermediario presenta un informe, una capacidad subrayada por herramientas como el soporte automático de tokens de Chainalysis para Robinhood Chain.

Qué podría significar la brecha de reporte para los impuestos cripto y la aplicación

Para las autoridades fiscales, una base amplia no capturada es tanto una cuestión de ingresos como de aplicación. Si la mayor parte de la actividad gravable nunca llega a través de un reporte CARF, las agencias podrían apoyarse más en analítica onchain y en solicitudes directas de datos que en el reporte automático de exchanges únicamente.

El marco aún está en fase de implementación. La OCDE dijo en noviembre de 2024 que 61 jurisdicciones se habían comprometido a implementar CARF para exchanges en 2027 o 2028, y que 48 debían firmar ese día el Acuerdo Multilateral entre Autoridades Competentes de CARF. Incluso con una adopción total, el análisis de Chainalysis sugiere que el estándar seguiría cubriendo solo una minoría de los flujos que identifica. Como contexto, vea los International Standards for Automatic Exchange of Information in Tax Matters de la OCDE y el informe de la OCDE sobre ampliar la transparencia fiscal al sector de criptoactivos: Global Forum Celebrates 15 Years of Progress and Extends Tax Transparency to the Crypto-Asset Sector.

Para los exchanges, el resultado es una mayor carga de cumplimiento al convertirse en el principal cuello de botella del reporte. Para los usuarios individuales, la realidad práctica es que la actividad autocustodiada y DeFi puede implicar obligaciones fiscales independientemente de si un intermediario la reporta, y el escrutinio sobre ese comportamiento ha ido en aumento junto con investigaciones como Operation Lighthouse.

El contexto del mercado enmarca las implicaciones. Bitcoin cotizaba alrededor de $78,549, con una baja de aproximadamente 0.9% en el día, mientras el Fear and Greed Index marcaba 65, o “Greed”, lo que apunta a un mercado aún con apetito por riesgo incluso mientras el debate sobre reporte se intensifica. Para referencia de mercado, vea CoinGecko.

La pregunta sin resolver es si los marcos fiscales evolucionarán hacia una visibilidad onchain nativa o seguirán dependiendo de intermediarios que, según el propio conteo de Chainalysis, tocan solo una fracción de la actividad. Sea cual sea la ruta que elijan los reguladores, la estimación de $457 mil millones reubica a CARF menos como una solución completa y más como una capa inicial sobre una superficie onchain mucho mayor.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones.