Un comentarista de criptomonedas conocido como All In Crypto ha llamado la atención sobre un informe de CGAP que examina el uso de stablecoins en transferencias monetarias humanitarias, el cual cita repetidamente herramientas construidas sobre las redes blockchain de Stellar y Algorand en despliegues de ayuda reales.

La importancia del informe va más allá de su enfoque en stablecoins, según All In Crypto, porque CGAP está afiliado al Banco Mundial y cuenta con importantes instituciones financieras públicas entre sus miembros. El documento se publica en un momento en que el sector humanitario global —cuyas peticiones de financiación anual superan regularmente los 20.000 millones de dólares— enfrenta brechas crecientes entre las necesidades y los recursos disponibles, intensificando la presión sobre las agencias para reducir gastos generales y acelerar los desembolsos en crisis activas.

Obstáculos en la entrega tradicional de ayuda

El informe de CGAP investiga si los stablecoins pueden ayudar a las organizaciones humanitarias a mover fondos a través de fronteras en situaciones donde la banca corresponsal es lenta, costosa o totalmente inexistente. Identifica varios obstáculos recurrentes en la entrega de ayuda: altas comisiones, márgenes opacos de cambio de divisas, demoras de liquidación de varios días y la retirada de bancos de jurisdicciones de alto riesgo. Estas fricciones son especialmente agudas en zonas de conflicto y economías adyacentes a sanciones, donde la reducción de riesgos por parte de bancos internacionales ha disminuido drásticamente el número de corresponsales dispuestos durante la última década.

Stellar y Algorand en implementaciones prácticas de ayuda

CGAP explica que los stablecoins operan en redes blockchain y que la selección de la red afecta el costo, la velocidad y la disponibilidad. Stellar se menciona como un ejemplo de cadena en la que puede operar USDC. El informe señala que blockchains de menor costo como "Stellar o Algorand" se utilizan comúnmente en implementaciones humanitarias. Ambas redes fueron diseñadas para pagos de baja comisión y alto rendimiento, un perfil que se alinea con las transferencias de bajo valor y alto volumen típicas de los programas de asistencia en efectivo.

Un ejemplo de Sudán involucra al Consejo Noruego para Refugiados utilizando la plataforma KoalaPay para transferir USDC a socios locales de desembolso. Según la interpretación del informe por parte de All In Crypto, KoalaPay opera tanto en Stellar como en Base, y los socios locales convierten USDC en libras sudanesas antes de entregar los fondos a los beneficiarios.

El informe también hace referencia a un programa en Ucrania lanzado en diciembre de 2022 que utilizó la plataforma Aid Assist de Stellar, MoneyGram y billeteras de autocustodia. En su segundo año, el programa había distribuido 4,6 millones de dólares a 2.500 hogares. El despliegue en Ucrania se destaca como uno de los lanzamientos de ayuda con stablecoins a gran escala más extensamente documentados hasta la fecha, combinando la liquidación en cadena con un socio preexistente de red de efectivo físico.

Algorand (ALGO) aparece en un estudio de caso de Afganistán que involucra a Mercy Corps y HesabPay. El informe describe HesabPay como una plataforma digital construida sobre Algorand que facilitó la transferencia de un stablecoin denominado en afghanis locales a billeteras de beneficiarios. Afganistán presenta un entorno bancario particularmente restringido tras la transición política de 2021, que cortó gran parte de la conexión del país con el sistema financiero internacional.

Las comisiones más bajas en cadena no eliminan los costos locales

La conclusión más mesurada de CGAP es que, si bien los stablecoins pueden mejorar el acceso al mercado transfronterizo y la trazabilidad de fondos, no eliminan los desafíos de cambio de divisas, retiro de efectivo y cumplimiento normativo. Incluso en los casos en que las comisiones de transacción en cadena ascienden a fracciones de un centavo, la conversión a moneda local y las redes de salida siguen siendo requisitos operativos costosos.

La organización también advierte que los modelos de entrega directa al beneficiario pueden trasladar el riesgo cambiario, los costos de retiro de efectivo y las cargas de alfabetización digital hacia los beneficiarios —a menudo aquellos con menos alternativas. Esta advertencia es particularmente relevante en mercados frágiles, donde la aceptación de activos digitales por parte de los comerciantes y las redes de agentes confiables pueden ser limitadas. El informe sugiere que la tecnología es más efectiva cuando se combina con socios locales establecidos capaces de gestionar la entrega de última milla y el cumplimiento normativo.