La U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) emitió otra advertencia a los operadores de mercados de predicción, reforzando su escrutinio sobre la forma en que los contratos de eventos se presentan para revisión regulatoria. La agencia dijo que algunas bolsas están usando autocertificaciones amplias y con formato de plantilla que dificultan a los reguladores determinar si los contratos individuales cumplen los requisitos federales.

Los reguladores señalan presentaciones con formato de plantilla

En su aviso más reciente, la División de Supervisión de Mercados de la CFTC dijo que ha observado que mercados de contratos designados presentan certificaciones generales con formato de plantilla que abarcan numerosos contratos de eventos potenciales con distintos métodos de liquidación o fuentes de datos. Los mercados de contratos designados son bolsas reguladas por la CFTC que pueden listar futuros, opciones y ciertos contratos de eventos bajo las normas de la agencia. La agencia dijo que las presentaciones amplias pueden limitar su capacidad para evaluar si cada contrato cumple las normas regulatorias, incluidas las protecciones contra la manipulación y los procedimientos de liquidación adecuados.

El aviso indicó que las bolsas no deben presentar certificaciones generales con formato de plantilla que cubran una amplia variedad de eventos no relacionados. En cambio, las presentaciones deben incluir suficiente detalle sobre los términos específicos del contrato, el evento subyacente, la metodología de liquidación y el análisis de cumplimiento de la bolsa.

La CFTC agregó que los contratos estrechamente relacionados aún pueden certificarse en conjunto cuando comparten características comunes y utilizan mecanismos de liquidación iguales o similares.

Han aumentado las cotizaciones en mercados de predicción

La orientación llega en medio de un rápido crecimiento de la actividad en los mercados de predicción durante los últimos 18 meses. Las plataformas han introducido miles de contratos vinculados a deportes, política, indicadores económicos y otros eventos del mundo real, aumentando el número de cotizaciones que los reguladores deben revisar.

La CFTC enfatizó que las empresas que dependen del proceso de autocertificación siguen siendo responsables de demostrar que sus productos cumplen con la Commodity Exchange Act y las regulaciones de la Comisión. Aunque la autocertificación permite a las bolsas listar productos sin aprobación previa, no elimina su obligación de proporcionar información completa y precisa para la revisión regulatoria. Esa distinción es importante para los contratos de eventos porque la agencia debe poder evaluar los términos del contrato, la fuente de referencia y el proceso de liquidación antes de determinar si la presentación plantea inquietudes de cumplimiento.

Supervisión continua de los contratos de eventos

El aviso marca la segunda advertencia reciente de la CFTC sobre autocertificaciones generalizadas, lo que destaca la expectativa de la agencia de que los operadores de mercados de predicción mejoren sus prácticas de cumplimiento. La orientación llega mientras los reguladores federales continúan desarrollando la supervisión de un sector de rápido crecimiento que incluye tanto a firmas financieras tradicionales como a plataformas enfocadas en cripto.

Se espera que los operadores de mercado ajusten sus prácticas de presentación mediante el envío de materiales más detallados y específicos por contrato. Las presentaciones más completas podrían reducir la probabilidad de demoras regulatorias o inquietudes de cumplimiento a medida que la industria de mercados de predicción continúa expandiéndose.