La División de Supervisión de Mercados de la Commodity Futures Trading Commission ha emitido una nueva guía en la que insta a los mercados de contratos designados a cumplir con los procedimientos de autocertificación requeridos para las series de contratos de eventos.

La guía advierte sobre una práctica cada vez más común en la que las plataformas presentan declaraciones amplias y genéricas que abarcan múltiples contratos de eventos no relacionados. Según la DMO, estas presentaciones "estándar" dificultan que los reguladores determinen si cada contrato individual cumple con la Commodity Exchange Act y las regulaciones de la CFTC.

La comisión señaló que las empresas últimamente han estado agrupando tipos de apuestas muy diferentes en una sola solicitud. La agencia indicó que esta práctica le impide verificar adecuadamente el cumplimiento de los contratos y la exactitud de la información presentada. Citó la Copa Mundial de 2026 como ejemplo, señalando que todos los partidos de ese torneo pueden incluirse en una sola presentación, mientras que los torneos separados deben presentarse individualmente porque cada uno se rige por normas diferentes.

La guía se alinea con una propuesta más amplia de la CFTC emitida en junio que establece un marco formal para revisar los contratos de eventos que puedan ser de interés público. También se produce en un momento en que los mercados de predicción — Exchange donde los participantes negocian contratos derivados cuyos pagos dependen del resultado de eventos del mundo real, como elecciones, eventos deportivos e indicadores económicos — enfrentan una mayor supervisión regulatoria debido al aumento de los volúmenes de negociación y la participación tanto de inversores minoristas como institucionales.

La CFTC anteriormente fomentó la colaboración con organizaciones deportivas

En marzo, la CFTC estableció sus primeras directrices claras para los contratos vinculados a eventos del mundo real, como elecciones y deportes. Los reguladores recomendaron que las plataformas se coordinen con las autoridades deportivas, cumplan con los estándares de integridad y sigan los procedimientos de autocertificación requeridos.

La agencia sostuvo que los procedimientos adecuados podrían ayudar a las plataformas a identificar intentos de fraude o manipulación de resultados, y también podrían facilitar los procesos de verificación. En los últimos 18 meses, la CFTC ha registrado un aumento dramático de contratos autocertificados, lo que ha dado lugar a una cantidad exponencialmente mayor de versiones de los contratos subyacentes en los Exchange regulados.

La CFTC propone un nuevo marco para los mercados de predicción

Por separado, la comisión presentó el miércoles regulaciones preliminares destinadas a fortalecer la supervisión federal de los mercados de predicción y reducir los crecientes riesgos de fraude.

El proyecto de la CFTC establece estándares específicos para los contratos deportivos, pero excluye a los mercados políticos y electorales de las categorías de supervisión más estricta. En una declaración, el presidente Michael Selig señaló que el marco propuesto equilibra una supervisión rigurosa con la innovación impulsada por el mercado.

La agencia considera preliminarmente que tanto los eventos deportivos como los juegos de azar son formas de juego. Sin embargo, determinó que las apuestas deportivas generalmente no son contrarias al interés público, mientras que las apuestas en juegos de pura suerte probablemente sí lo sean.

El proyecto también "se refiere a las apuestas electorales como competencias y no como juego", lo que indica que dichas actividades de apuesta no se encuentran entre las actividades específicas para las cuales la CFTC debe realizar una revisión de 90 días de los contratos de eventos.

El marco propuesto se produce en medio de una fuerte oposición legal por parte de algunos estados de EE. UU. y tribus nativas americanas que buscan prohibir los contratos centrados en deportes, lo que subraya una tensión jurisdiccional continua entre los reguladores estatales de juegos de azar y la supervisión federal de derivados que la CFTC ejerce sobre los mercados de contratos designados.

Hace unos días, un tribunal concedió la moción de Washington para una medida cautelar preliminar que impide a Kalshi listar sus llamados contratos de eventos en el estado. Massachusetts, Michigan, Nevada y Nueva York también han obtenido fallos judiciales que restringen las actividades de Kalshi.

Las plataformas de mercados de predicción afirman que reportan proactivamente a los actores malintencionados, pero los incidentes de uso de información privilegiada han aumentado. Más recientemente, Gannon Ken Van Dyke, un soldado de las Fuerzas Especiales de EE. UU., supuestamente obtuvo más de $400,000 (£296,000) tras realizar una apuesta sobre la remoción del presidente venezolano Nicolás Maduro. Las autoridades también acusaron a un ingeniero de software italiano de Google de usar información privilegiada para operar.

La CFTC, Kalshi y Polymarket, sin embargo, han afirmado su compromiso de combatir el uso de información privilegiada a medida que el marco propuesto entra en un periodo de comentarios públicos de 45 días, tras el cual la comisión podría revisar las normas antes de una posible adopción final.