Michael Burry, el inversor ampliamente conocido por predecir el colapso inmobiliario de 2008, ha declarado públicamente su postura bajista sobre Berkshire Hathaway (BRK-B), afirmando que ya no considera atractiva a la empresa como inversión tras la partida de Warren Buffett.

Burry compartió su evaluación en X el domingo, articulando una preocupación que dice haber mantenido durante años.

Se materializa el temor de larga data de Burry

Burry había temido durante mucho tiempo lo que sucedería cuando Buffett eventualmente se retirara. Su principal preocupación era que un sucesor carecería de la legendaria paciencia de Buffett: la disposición a esperar lo que Buffett llamó famósamente un "fat pitch" (un lanzamiento perfecto). El término, tomado del legendario beisbolista Ted Williams, describe una inversión tan claramente atractiva en su perfil de riesgo-recompensa que justifica una acción decisiva.

Burry escribió en X: "Mi mayor temor respecto a Berkshire Hathaway era que el eventual sucesor de Warren Buffett carecería de la paciencia y disciplina de Buffett para esperar el fat pitch adecuado. Creo que este temor se ha hecho realidad."

Añadió: "No considero que Berkshire sea una inversión atractiva en adelante."

La preocupación ataca directamente una pregunta que ha acompañado a Berkshire durante décadas: si algún ejecutivo podría replicar un estilo arraigado en décadas de experiencia, una vasta red de oportunidades de negocios y una extraordinaria tolerancia a la inacción cuando los mercados ofrecían poco valor.

Las primeras decisiones de Greg Abel como CEO

Greg Abel asumió oficialmente el rol de CEO de Buffett a principios de 2026, meses después de que Buffett anunciara su plan de retirarse en la junta anual de accionistas de mayo de 2025. Abel, quien anteriormente supervisaba todos los negocios no aseguradores de Berkshire como vicepresidente y fue designado formalmente como sucesor en 2021, ahora con dos trimestres completos en el puesto, enfrenta un escrutinio intenso sobre cómo administra la enorme reserva de efectivo de Berkshire.

Abel ha comenzado a desplegar capital. En el segundo trimestre de 2026, Berkshire recompró $4.5 mil millones de sus propias acciones, un fuerte aumento respecto a los $234.2 millones gastados en el primer trimestre, que habían sido la primera recompra de la empresa desde mayo de 2024.

Burry reconoció que la reserva de efectivo sigue siendo sustancial. Sin embargo, calificó las acciones de Abel hasta ahora como "más movimientos de encuadre que movimientos de inversión," lo que sugiere que ve la actividad como un reposicionamiento en lugar de evidencia de una convicción genuina. Los inversores y analistas están observando de cerca si Abel buscará una adquisición importante, algo que el propio Buffett había sido incapaz o poco dispuesto a hacer a gran escala en los últimos años a pesar del creciente monto de efectivo.

Las reservas de efectivo permanecen prácticamente intactas

A pesar del aumento en el gasto, Berkshire cerró el segundo trimestre con $365.5 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores de corto plazo, aproximadamente un 2% menos que el nivel al final de 2025, cuando Buffett traspasó el liderazgo. Esa cifra refleja una tendencia de varios años: Buffett había estado acumulando efectivo de manera constante, una postura que muchos interpretaron como una señal de que veía oportunidades limitadas a valuaciones atractivas.

Berkshire sí reportó resultados trimestrales sólidos. Las ganancias se más que duplicaron en el segundo trimestre, impulsadas por ganancias de inversión y un desempeño robusto en sus negocios industriales y minoristas.

La acción se desempeña por debajo del mercado amplio

La acción, sin embargo, ha quedado rezagada. Las acciones Clase B de Berkshire han subido solo 3.8% en lo que va de 2026, en comparación con un aumento del 13.3% del S&P 500 en el mismo período. El lunes, las acciones Clase B cotizaban a $534.47, con un alza de aproximadamente 2.43% en la jornada.

La publicación de Burry generó una participación significativa, atrayendo más de 1,500 respuestas en X. La crítica es notable dado la reputación de larga data de Berkshire como una tenencia estable y confiable más que una apuesta especulativa, y como una posición ancla común para inversores individuales a largo plazo.

La pregunta central que plantea Burry es si Berkshire aún merece la prima que históricamente ha obtenido, ahora que el hombre que construyó esa reputación ya no está al mando.