Broadcom (NASDAQ: AVGO) ha vuelto a captar la atención de Jim Cramer, de CNBC, quien argumentó en su programa "Mad Money" del 14 de septiembre que la reciente venta de la casa de chips ha llevado las acciones a un territorio demasiado atractivo para pasarlo por alto. Entre las acciones de inteligencia artificial que han estado bajo una presión significativa en las últimas semanas, Cramer dijo que Broadcom destaca porque ha sido castigada de manera desproporcionada en relación con lo que él calificó como una decepción de guía modesta.

"Aquí abajo, unos 150 puntos por debajo de su máximo de junio, la acción puede ser demasiado barata para ignorarla", afirmó Cramer. Sus comentarios llegaron en medio de una corrección más amplia en las acciones vinculadas a la inteligencia artificial.

La caída a la que se refirió Cramer comenzó tras el 2 de septiembre, cuando Broadcom publicó los resultados de su tercer trimestre fiscal. Los ingresos totalizaron 29.590 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 29.250 millones y subiendo un 85,5% interanual. Las ventas de chips de IA alcanzaron específicamente 16.700 millones de dólares, un aumento interanual del 221%. El trimestre marcó otro período de rápida expansión impulsada por la IA para la compañía de semiconductores.

A pesar de que los resultados superaron las expectativas, las acciones cayeron un 3,39% en esa sesión. Los participantes del mercado objetaron la guía prospectiva, percibida como apenas en línea con lo esperado en lugar de entregar las superaciones contundentes que se habían llegado a anticipar. La dinámica se ha vuelto algo típica: el trimestre anterior siguió una trayectoria idéntica, con resultados sólidos seguidos de una caída del 13% en el precio la acción. Para los inversores, esa brecha recurrente entre los fundamentos reportados por Broadcom y la reacción del mercado se ha convertido en la pregunta central en torno a la acción.

Proyecciones de ingresos y planes de expansión

Los ejecutivos elevaron su previsión de ingresos por IA para todo el año a 58.000 millones de dólares, frente a la estimación previa de 56.000 millones. Mirando más adelante, la dirección delineó proyecciones de 115.000 millones de dólares para el ejercicio 2027 y 230.000 millones para el 2028. Los objetivos actualizados implican que los ingresos por IA prácticamente se duplicarán en cada uno de los próximos dos ejercicios fiscales. Las obligaciones de desempeño pendientes de la compañía suman 179.200 millones de dólares —ingresos contratados aún no reconocidos—, lo que brinda una considerable visibilidad de ingresos futuros. Los próximos informes trimestrales servirán como puntos de control frente a esos objetivos, con la previsión anual elevada como referencia más cercana.

Broadcom atiende a clientes hiperescaladores como Alphabet y Meta, entregando aceleradores especializados e infraestructura avanzada de redes que respaldan algunas de las implementaciones de IA más ambiciosas de la industria. El silicio personalizado y los equipos de redes de este tipo se han vuelto fundamentales para la forma en que los mayores operadores de nube escalan su infraestructura de IA.

Los ingresos totales crecieron un 85,5% interanual durante el tercer trimestre fiscal, mientras que el flujo de caja libre apalancado alcanzó 39.400 millones de dólares hasta el 31 de julio. El retorno sobre el patrimonio de la compañía se sitúa actualmente en 44,2%.

Métricas de valoración y panorama técnico

La corrección posterior a los resultados ha comprimido el ratio precio-beneficio adelantado de AVGO a aproximadamente 18,1x, por debajo de los niveles más altos observados a inicios de año a medida que se afianzó la venta tras el informe del 2 de septiembre. En términos retrospectivos, el múltiplo se mantiene en 42,4x, y el rendimiento del flujo de caja libre se ubica actualmente en 2,4%. La amplia brecha entre los múltiplos adelantado y retrospectivo refleja el crecimiento de beneficios incorporado en las estimaciones para el próximo año.

Los marcos de valoración fundamentales indican un valor justo de alrededor de 459,95 dólares, lo que apunta a una apreciación potencial del 35,5% desde los precios actuales. Los objetivos de los analistas de Wall Street sugieren un potencial aún mayor, con proyecciones de consenso que implicaban aproximadamente un 57,6% de alza a finales de julio.

Los indicadores técnicos presentan un panorama más cauteloso Tanto las señales de impulso diarias como las semanales se registran como Venta Fuerte. El índice de fuerza relativa diario se sitúa en 32,46, acercándose a condiciones de sobreventa —un umbral convencionalmente fijado por debajo de 30—, mientras que el RSI semanal marca 43,26.

El interés de los inversores institucionales sigue siendo sólido. Datos de Insider Monkey muestran que 170 fondos de cobertura mantuvieron posiciones en Broadcom durante el período de reporte más reciente, una baja marginal desde los 173 del trimestre anterior. Fisher Asset Management controlaba la mayor participación, con 15,1 millones de acciones. La actividad de ventas en corto sigue siendo mínima, con apenas el 1,08% de las acciones en flotación en posiciones cortas al 31 de agosto.

Las acciones de Broadcom se negociaban alrededor de 347 dólares el 17 de septiembre, ganando aproximadamente un 2,3% en la sesión pero manteniéndose significativamente por debajo de los máximos alcanzados en junio. AVGO cerró en 347,30 dólares, sumando 7,79 dólares en el día. La acción ha caído más de un 10% en el último mes y alrededor de un 7% desde el anuncio de resultados del 2 de septiembre, quedando cotizando aproximadamente un 30% por debajo de los niveles máximos.

Este artículo se basa en un reportaje publicado originalmente por Blockonomi.