Diez vacas lecheras de una granja en Paraná, Brasil, se han convertido en el primer ganado utilizado como garantía tokenizada registrada formalmente en la principal bolsa de valores del país, abriendo una potencial nueva vía de crédito para los agricultores que enfrentan condiciones financieras cada vez más restrictivas. Brasil cuenta con el rebaño ganadero comercial más grande del mundo, con más de 200 millones de cabezas, según el IBGE, el instituto nacional de estadística, lo que significa que incluso una adopción parcial de la tokenización respaldada en ganado podría liberar una importante capacidad de préstamo a nivel nacional.

Fazenda Engenho Velho, ubicada en Imbituva, Paraná, utilizó diez vacas valoradas en R$120.000 (aproximadamente $23.310) para obtener una CPR-F —una Cédula de Produto Rural Financeira, el certificado de crédito rural de Brasil que permite a los agricultores tomar préstamos con garantía de ganado o cultivos— por un valor de R$100.000 (alrededor de $19.420). El préstamo fue emitido por BMP, una empresa de crédito directo autorizada por el banco central de Brasil. BMP luego vendió esos derechos crediticios a Target FIDC, un fondo que compra y monetiza recebibles, el cual registró toda la transacción en la B3, la principal bolsa de valores de Brasil.

Esto marca la primera vez que una garantía ganadera tokenizada ha sido aceptada formalmente en la B3.

Cada vaca recibió un identificador digital cifrado único generado a partir de datos de salud, comportamiento y ubicación captados por collares inteligentes fabricados por Cowmed, una startup de tecnología agropecuaria que monitorea rebaños lecheros utilizando IA. El sistema de Cowmed aplica un hash criptográfico a esos puntos de datos para crear un identificador a prueba de manipulaciones vinculado directamente al contrato de crédito, eliminando la necesidad de inspecciones presenciales en las granjas.

Los bancos suelen descontar el ganado como garantía hasta en un 60%. Una vaca valorada en R$20.000 ($2.380) en papel puede ser evaluada en apenas R$8.000 ($1.600) para fines de préstamo, porque los prestamistas históricamente no han tenido una forma confiable de monitorear la condición de un animal o confirmar que sigue con vida.

"Con el monitoreo, esa incertidumbre se elimina", dijo Humberto Brenner, director de Target FIDC, a Globo Rural. Añadió: "Los bancos exigirán cada vez más garantías reales e información nueva".

El contexto más amplio intensifica la necesidad de alternativas. El sector agropecuario representa aproximadamente una cuarta parte del PIB de Brasil, sin embargo, las solicitudes de protección contra la quiebra en el sector —la recuperação judicial, el equivalente brasileño del Capítulo 11— alcanzaron 1.990 en 2025, casi cuatro veces las 534 presentadas en 2023, según Serasa Experian. Las altas tasas de interés, la caída de los precios de los productos básicos y los choques climáticos han generado una creciente presión crediticia en todo el sector.

El CEO de Cowmed, Thiago Martins, describió la operación como una respuesta directa a esa realidad. "Tomamos la vaca, un activo real y tangible, y la transformamos en un activo digital respaldado por un código único monitoreado en tiempo real", dijo a CNN Brasil. "Esta digitalización permite el registro formal en la B3 como un valor financiero: el proceso le da al agricultor una oportunidad ventajosa de obtener financiamiento, abriendo una nueva alternativa de garantía en un momento de fuertes restricciones crediticias en el sector agropecuario".

Martins destacó el beneficio práctico para los productores: "La operación permite al agricultor acceder a un crédito más atractivo en términos de costo y límite. Queremos conectar al agricultor y a la institución financiera con una nueva alternativa".

La transacción se enmarca en el movimiento más amplio de tokenización de activos del mundo real (RWA) —la conversión de activos físicos en tokens digitales utilizables como instrumentos financieros— que ha superado los $10 mil millones en valor total bloqueado en plataformas DeFi a través de bonos del tesoro de EE.UU. tokenizados y bienes raíces.

Cowmed monitorea actualmente 100.000 vacas en 1.200 granjas de Brasil, Estados Unidos, Canadá, Uruguay, Paraguay y Bolivia, con un valor estimado combinado de R$2 mil millones (aproximadamente $395,4 millones). Martins proyecta que el 20% de ese rebaño —R$400 millones, o $77,6 millones— podría comprometerse como garantía tokenizada en un plazo de dos años. Otros cuatro agricultores brasileños ya están siendo evaluados por Target FIDC, y las empresas tienen como objetivo alcanzar R$5 millones (alrededor de $971.000) en crédito a través de este modelo para finales de 2026.