Bank of the Philippine Islands (BPI) lanzó un programa piloto que utiliza rieles de liquidación con stablecoins para pagos transfronterizos, convirtiéndose en uno de los más recientes grandes prestamistas filipinos en explorar infraestructura basada en blockchain para remesas internacionales.

Filipinas se ubica de forma constante entre los mayores países receptores de remesas del mundo, con remesas personales que representan casi el 10% del PIB según datos del Banco Mundial, lo que hace que la eficiencia de la infraestructura de pagos transfronterizos tenga importancia económica para millones de hogares filipinos.

El banco liderado por Ayala se asoció con la cámara de compensación digital global Meridian para probar un sistema de liquidación basado en stablecoins diseñado para procesar pagos internacionales entrantes y convertirlos en pesos filipinos para depositarlos directamente en las cuentas BPI de los clientes, según reportes locales de ABS-CBN y el Philippine Daily Inquirer.

La iniciativa apunta inicialmente a pagos de nómina e ingresos del exterior recibidos por freelancers, asistentes virtuales y trabajadores de la economía informal, segmentos que suelen depender de canales tradicionales más lentos y costosos para recibir fondos desde el extranjero. Las remesas transfronterizas tradicionales canalizadas a través de redes de banca corresponsal pueden involucrar a múltiples instituciones intermediarias, cada una de las cuales añade tiempo de liquidación y comisiones. BPI planea extender el servicio a una base de clientes más amplia antes de la 49ª Cumbre de la ASEAN en noviembre, donde el banco espera presentar el proyecto como parte de su estrategia de banca digital.

Capa de liquidación, no infraestructura de reemplazo

En lugar de reemplazar la infraestructura bancaria existente, el sistema emplea stablecoins como una capa de liquidación entre el remitente y el destinatario. Una vez completada la transferencia, los destinatarios reciben pesos filipinos en sus cuentas BPI, lo que permite al banco combinar la velocidad de liquidación basada en blockchain con las salvaguardas bancarias convencionales.

El presidente y director ejecutivo de BPI, Jose Teodoro Limcaoco, dijo que el proyecto se basa en la estrategia de digitalización en curso del banco. Subrayó que el banco quiere que los filipinos que reciben dinero del extranjero accedan a sus fondos con mayor rapidez y a menor costo sin comprometer los estándares de seguridad.

El presidente y director ejecutivo de Meridian, Will Haering, dijo que la alianza demuestra cómo la tecnología de stablecoins puede integrarse al sistema bancario manteniendo la fiabilidad y las protecciones para los clientes.

El piloto avanzará en coordinación con Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), el banco central del país. Cualquier expansión futura dependerá de salvaguardas regulatorias, incluidas medidas de protección al consumidor y transparencia en torno a las reservas de stablecoins.

Los reguladores filipinos endurecen la supervisión cripto

El piloto BPI-Meridian llega mientras los reguladores filipinos continúan desarrollando normas que rigen los activos digitales, la tokenización y los servicios relacionados con stablecoins.

En junio, el BSP introdujo requisitos más estrictos para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs) con licencia, instruyéndolos a reforzar la debida diligencia antes de listar criptomonedas. Según la orientación del banco central, los exchanges deben evaluar los antecedentes del emisor, la madurez del mercado, la transparencia, la liquidez, el cumplimiento legal y los casos de uso antes de poner activos digitales a disposición de los clientes.

El BSP también dedicó atención específica a las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria y por activos. Su guía indicó que los proveedores podrían necesitar examinar la composición de las reservas, los derechos de reembolso, los mecanismos de emisión y quema, y la calidad de los activos de respaldo para garantizar que los usuarios puedan canjear tokens en condiciones normales de mercado. El banco central también exigió monitoreo continuo de los activos listados y reiteró que las privacy coins siguen prohibidas para los VASPs con licencia.

Por separado, la Comisión de Bolsa y Valores de Filipinas ha seguido utilizando su Sandbox Regulatorio Estratégico, conocido como StratBox, para probar productos de activos digitales bajo supervisión regulatoria. Durante Philippine Blockchain Week en junio, el comisionado de la SEC Rogelio Quevedo dijo que el regulador se había mostrado cómodo con que el marco legal existente del país pudiera acomodar activos tokenizados, aunque señaló que la participación en el sandbox no exime a las empresas de las leyes vigentes.

Según la SEC, cuatro empresas ya ingresaron al sandbox, incluido un proyecto de bienes raíces tokenizados y firmas que prueban productos de inversión vinculados a acciones estadounidenses. BlockShoals Technologies también recibió aprobación para probar servicios relacionados con cripto dentro del programa.

A comienzos de julio, la SEC otorgó a BlockShoals la aprobación final para iniciar pruebas en StratBox con Binance como su socio global proveedor de servicios de criptoactivos. Posteriormente, el BSP aclaró que ni BlockShoals ni Binance cuentan actualmente con una licencia filipina de proveedor de servicios de activos virtuales y señaló que la participación en el sandbox de la SEC no reemplaza los requisitos de licencia separados supervisados por el banco central.

Crece la adopción de stablecoins en Filipinas

La iniciativa de BPI se suma a la creciente adopción de la tecnología de stablecoins para pagos en el país. En 2024, el exchange filipino de criptomonedas Coins.ph expandió su stablecoin PHPC respaldada por el peso a la blockchain Ronin, lo que permitió a los usuarios mover fondos y gastar ingresos de juegos con mayor facilidad dentro del país. La stablecoin basada en Ethereum está respaldada uno a uno por el peso filipino, y Coins.ph mantiene reservas compuestas por efectivo y otros instrumentos financieros tradicionales.

La entrada de un gran banco universal como BPI en la liquidación basada en stablecoins refleja una tendencia más amplia en el Sudeste Asiático y otros mercados con altos volúmenes de remesas, donde las instituciones financieras establecidas evalúan si la tecnología de registro distribuido puede reducir la fricción en corredores transfronterizos que históricamente han dependido de acuerdos de banca corresponsal lentos y de múltiples capas.

Para BPI, el piloto apunta a un segmento diferente al centrarse en liquidaciones transfronterizas gestionadas a través del sistema bancario, en lugar de pagos nativos de blockchain. Si la prueba avanza según lo previsto, el proyecto podría proporcionar a trabajadores en el extranjero, freelancers, asistentes virtuales y otros receptores de ingresos del exterior un proceso de liquidación más rápido, manteniendo las transacciones dentro del marco bancario regulado del país.

Sin embargo, cualquier despliegue más amplio seguirá sujeto a la coordinación con el BSP y al cumplimiento de los requisitos regulatorios que cubren la protección al consumidor, la transparencia de reservas y otras salvaguardas definidas para los servicios financieros basados en stablecoins.