El Banco de Japón mantuvo sin cambios las tasas de interés según lo previsto, con una votación dividida de 8-1. La decisión se produce mientras el BOJ continúa su camino gradual de normalización de política tras su histórica salida de las tasas de interés negativas a principios de año, y el voto disidente señala un debate interno continuo sobre el ritmo de un mayor endurecimiento.

Los últimos datos regionales mostraron que el PMI manufacturero de China de julio se situó en 49.2, por debajo de los 50.0 esperados, manteniendo al sector en territorio de contracción y reforzando las preocupaciones sobre el impulso de la recuperación económica de China. El índice de precios al productor de Australia del segundo trimestre subió 3.6% frente al 3.0% anterior. En Japón, la producción industrial preliminar de junio aumentó 1.3% mes a mes, por encima del 0.7% pronosticado. La tasa de desempleo de Japón se mantuvo en 2.5%, en línea con las expectativas, mientras que el CPI de Tokio de julio excluyendo alimentos frescos subió 1.9% interanual, por encima del 1.7% esperado. El dato de inflación de Tokio se sigue de cerca como un indicador temprano de las tendencias de precios a nivel nacional, y la sorpresa al alza mantiene la presión sobre el BOJ para considerar nuevos movimientos de tasas en las próximas reuniones.

En otro frente, Corea del Sur también intervino en el mercado de divisas el jueves. La confianza del consumidor de Nueva Zelanda se recuperó a 99.3 desde 91.3. El secretario del Tesoro, Bessent, también pareció respaldar la intervención del yen, una postura destacada dado que la debilidad sostenida del yen por encima de 160 frente al dólar ha provocado repetidas acciones oficiales y sigue siendo un punto de conflicto para los mercados cambiarios globales.

Los mercados fueron mixtos. El crudo WTI cayó $1.25 a $82.36, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años bajaron 1 punto básico a 4.65%, y el oro retrocedió $26 a $4,075. El dólar estadounidense lideró, mientras que el yen se quedó atrás. Los futuros del S&P 500 subieron 0.3%, y el Kospi surcoreano se incrementó 14%.

Fue una sesión intensa en los mercados globales. Las operaciones siguieron influenciadas por el entorno post-FOMC, mientras que las ganancias continuaron impulsando grandes movimientos en varios de los principales nombres tecnológicos de EE. UU. Las acciones de Amazon se dispararon, mientras que Apple cayó. En EE. UU., el desarrollo más importante fue que el hedge fund Situational Awareness se vio obligado a liquidar a precios de remate sus acciones cotizadas a Citadel. Tras esa revelación, los mercados parecieron tocar fondo, con fuertes repuntes en las acciones de chips y otras participaciones vinculadas al fondo, incluida SK Hynix. Dada la gran exposición del fondo a Corea y la caída anterior en las acciones coreanas, los valores surcoreanos protagonizaron un fuerte rebote para cerrar una semana volátil.

Japón también entró en el foco cambiario durante las horas de negociación en EE. UU., empujando el USD/JPY a la baja antes de la decisión del BOJ. Pero el par se recuperó rápidamente en Asia, subiendo 113 pips, cruzando los 160.00 y luego sumando otros 63 pips. EE. UU. no rechazó el movimiento, y Bessent pareció respaldar la intervención del yen.

Las lecturas oficiales del PMI de China fueron más débiles de lo esperado, pero las acciones tecnológicas chinas registraron ganancias sólidas, en consonancia con la negociación frenética observada en otras partes del mercado. En general, la sesión reflejó un claro cambio en el tono del mercado a medida que algunos de los principales riesgos se desvanecían, lo que aumentaba la posibilidad de una operación de momentum en agosto.

Que tengan un excelente fin de semana. Eamonn volverá la próxima semana.