Himino, responsable de política monetaria del Banco de Japón, dijo que no comentaría sobre las expectativas del mercado respecto a la próxima alza de tasas, y añadió que la BOJ evaluará la probabilidad de su escenario económico y los riesgos asociados al sopesar sus próximos pasos. Como uno de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria encargado de fijar las tasas de la BOJ, Himino tiene voto en las decisiones de política, y sus declaraciones públicas son seguidas de cerca en busca de pistas sobre cómo evoluciona el pensamiento del comité entre reuniones.

Esa evaluación tomará en consideración el conflicto en Medio Oriente, la demanda de IA y el impacto de los movimientos del tipo de cambio —factores que ayudarán a determinar el ritmo y el momento de las próximas alzas de tasas—, señaló. La mención a la demanda de IA muestra cómo la inversión impulsada por la tecnología se ha incorporado a la lista de factores que moldean el debate de política junto con la geopolítica y los movimientos monetarios.

Himino expresó su confianza en que la BOJ puede estabilizar la inflación subyacente en 2% con movimientos de política adecuados, y dijo que el ritmo y el momento deseables de las alzas de tasas se debatirán en cada reunión. Sus declaraciones se producen mientras el banco central continúa la normalización de la política que inició cuando puso fin a ocho años de tasas negativas en marzo de 2024, lo que deja la calibración de nuevas alzas como un tema recurrente de debate entre los responsables de política.

Sobre su propia perspectiva, Himino dijo que su visión personal sobre la economía y los precios no ha cambiado mucho desde la reunión de julio, aunque señaló que la probabilidad de que el escenario base se materialice podría haber aumentado algo desde julio.

Estuvo de acuerdo con la proposición de que la BOJ podría acelerar las alzas de tasas si las condiciones financieras son demasiado expansivas, pero advirtió que la decisión de subir tasas no puede tomarse únicamente en función del grado de relajamiento financiero.

Las declaraciones dejaron a la BOJ sin una orientación explícita sobre sus próximos pasos. En la situación actual, los operadores asignan una probabilidad de aproximadamente 66% a una alza de tasas el próximo mes, y un aumento completo de 25 puntos básicos ya está descontado para la reunión de octubre, un contexto que los responsables de política deben considerar.

Por separado, ha habido indicios de que la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón para reforzar la defensa del yen implicó un acuerdo tácito para que la BOJ también cumpliera su papel. La intervención cambiaria en Japón es decidida por el Ministerio de Finanzas y ejecutada por la BOJ como su agente, razón por la cual cualquier sugerencia de un papel del banco central en un entendimiento sobre el tipo de cambio atrae especial atención.

Con el USD/JPY volviendo a situarse por encima del nivel de 159.00 esta semana, la presión regresa sobre las autoridades japonesas mientras enfrentan la debilidad persistente del yen. El desarrollo de los factores que enumeró Himino —el conflicto en Medio Oriente, la demanda de IA y los movimientos del tipo de cambio— de cara a las próximas reuniones de política ayudará a moldear el debate sobre el ritmo y el momento de nuevas alzas.

Fuente: Investinglive