La inflación PCE de julio subió 3.7% interanual, por encima del pronóstico de 3.6%.

Bitcoin cayó a $78,600 ante el aumento de los rendimientos del Tesoro y del dólar.

Los traders ahora esperan el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole el viernes.

Bitcoin (BTC) enfrentó una nueva presión macroeconómica el 26 de agosto después de que la inflación de EE. UU. se mantuviera por encima del objetivo de la Reserva Federal, mientras que un menor gasto de los consumidores generó nuevas preocupaciones sobre el dinamismo económico.

Las cifras dejaron a los inversores sopesando si la Fed dará mayor prioridad a reducir la inflación o a respaldar una economía en desaceleración, y el discurso del presidente Kevin Warsh en Jackson Hole se perfila como el próximo gran evento de política monetaria.

La inflación PCE sube a 3.7%, por encima de las previsiones

La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA, por sus siglas en inglés) informó el 26 de agosto que el ingreso personal subió 0.4% en julio, mientras que el ingreso después de impuestos aumentó 0.5%.

El gasto de los consumidores aumentó solo 0.2%, un ritmo notablemente más lento que el crecimiento del ingreso.

El índice de precios PCE aumentó 3.7% respecto al año anterior, por encima del consenso de 3.6% y casi el doble del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.

Bitcoin cae por debajo de $78,600 ante el alza de los rendimientos

Los mercados bursátiles mostraron poca reacción inmediata, pero los mercados de bonos y divisas se movieron de manera más notable.

El rendimiento del Tesoro a 10 años subió a aproximadamente 4.65%, y el dólar estadounidense se fortaleció tras la publicación de los datos.

El oro cayó alrededor de 0.86% hasta cerca de $4,598 por onza, lo que refleja una menor demanda de activos que no generan rendimiento.

Bitcoin cayó por debajo de $78,600 en las horas posteriores a los datos, mientras que el mercado cripto en general se mantuvo prácticamente estable, con un alza de 0.2% en 24 horas y una capitalización total de mercado cercana a $2.746 billones.

Los mercados esperan el discurso de Warsh en Jackson Hole

Pese a la lectura de inflación más alta de lo previsto, las acciones apenas se movieron, lo que sugiere que los inversores esperan a que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, hable en el Simposio de Jackson Hole el viernes.

Se espera que el discurso de Warsh ofrezca una visión más clara de cómo la Fed está evaluando la inflación, las tasas de interés y el crecimiento económico. Será su primera aparición en el simposio como presidente de la Fed.

Si Warsh enfatiza los riesgos inflacionarios, los mercados podrían interpretarlo como una señal de que las tasas se mantendrán altas por más tiempo, lo que pesaría sobre Bitcoin y otros activos de riesgo.

Si se centra en la desaceleración del crecimiento y en una demanda de los consumidores más débil, podrían fortalecerse las expectativas de recortes de tasas, lo que apoyaría la liquidez, el apetito por el riesgo y, potencialmente, a las criptomonedas.

El objetivo de larga data de la Fed de una inflación promedio anual de 2%, medida a través del índice PCE, se enfrenta actualmente a una lectura de 3.7%.

El rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó recientemente aproximadamente 5.31%, lo que llevó al Tesoro a aumentar sus compras de bonos de mayor plazo.

Warsh también se ha alejado de la orientación anticipada (forward guidance) tradicional de la Fed, y Reuters ha señalado que este cambio ha hecho que la política de la Fed sea más difícil de interpretar para los inversores, lo que añade presión al alza sobre los rendimientos a largo plazo.

Bitcoin es cada vez más sensible a los cambios en las expectativas de política monetaria de EE. UU., especialmente a través de los rendimientos del Tesoro y de las condiciones de liquidez. Los últimos datos reforzaron ese foco al combinar una inflación persistente con un gasto más débil, dejando a los traders pendientes de si el discurso del viernes confirma un período más prolongado de política restrictiva o un mayor énfasis en la desaceleración del crecimiento.