BNY Mellon apunta a lanzar en 2027 un servicio de liquidación 24/7 para bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, una oferta institucional planificada destinada a habilitar la liquidación permanente de uno de los activos de rendimiento seguro más ampliamente mantenidos del mundo.

La iniciativa aún se encuentra en etapa de planificación y no es un producto activo. BNY Mellon busca desplegar infraestructura que permitiría liquidar bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados las 24 horas, según un reporte de Ledger Insights. El servicio planificado está dirigido a clientes institucionales, no a inversionistas minoristas.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados son representaciones digitales de tenencias del Tesoro registradas en una blockchain o en un libro mayor distribuido. En los mercados de valores, la liquidación se refiere a la transferencia final de un activo y el pago correspondiente entre las contrapartes.

BNY ha descrito la tokenización como un componente de su plataforma de activos digitales más amplia, y no como un producto independiente específico de blockchain. La información disponible no confirma qué red, jurisdicción o grupo de clientes utilizaría el servicio propuesto.

La liquidación tradicional de valores está estructurada en torno a horarios de mercado y días hábiles definidos. Un modelo 24/7 permitiría finalizar transferencias en cualquier momento, incluidas noches, fines de semana y feriados, eliminando las pausas que existen en la infraestructura de mercado convencional. Esto sería distinto del ciclo estándar de liquidación de valores en EE. UU., que pasó a T+1 en 2024, pero que aún opera mediante calendarios establecidos de mercado e infraestructura.

BNY ha enmarcado el cambio más amplio en términos de un ecosistema de tesorería siempre activo que opera 24 horas al día, siete días a la semana, incluso en sus análisis publicados sobre pagos continuos.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. son una clase de activo clave para la tokenización porque se utilizan ampliamente como colateral y como instrumento de referencia de rendimiento seguro. Esas características los convierten en un foco central para la liquidación continua a medida que se desarrollan los mercados de activos del mundo real tokenizados.

Como uno de los mayores bancos custodios, el trabajo de BNY Mellon en la liquidación de bonos del Tesoro tokenizados refleja la actividad institucional continua en torno a la infraestructura de mercado on-chain. El plan sigue pasos anteriores del banco en productos tokenizados, incluidos servicios de depósitos tokenizados para instituciones.

Un servicio de liquidación de bonos del Tesoro tokenizados podría ser relevante para los flujos de trabajo de custodia, gestión de colateral y gestión de efectivo. Sin embargo, esos efectos siguen siendo resultados potenciales y no resultados confirmados antes del lanzamiento del producto. BNY también ha avanzado en depósitos tokenizados on-chain como parte de la misma estrategia más amplia de activos digitales.

Cualquier servicio de liquidación de este tipo también tendría que operar junto con la infraestructura existente del mercado de valores. Los servicios de valores de la Reserva Federal respaldan las operaciones de deuda del gobierno de EE. UU., pero la evidencia disponible no especifica cómo se conectaría el servicio planificado de BNY Mellon con ese sistema.

Los detalles clave siguen sin confirmarse antes del lanzamiento previsto para 2027. La información disponible no especifica el diseño técnico del servicio, los clientes elegibles, los mecanismos de liquidación, el marco de cumplimiento, el libro mayor operativo ni si el servicio utilizaría una red pública, privada o con permisos.

Las preguntas abiertas incluyen qué libro mayor distribuido o blockchain utilizaría el servicio, quién tendría permiso para acceder a él y cómo interoperaría con la infraestructura existente del mercado de bonos del Tesoro.

Dado que el lanzamiento aún está previsto para una fecha futura, el producto puede cambiar antes de su publicación y el calendario podría modificarse. Los hechos confirmados son que BNY Mellon apunta a lanzar en 2027 un servicio de liquidación 24/7 para bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, que el servicio está planificado para clientes institucionales y que aún no está activo.