Blackstone, la mayor gestora de activos alternativos del mundo por activos bajo gestión, reportó ganancias del segundo trimestre que superaron con holgura las expectativas de Wall Street, impulsadas por avances en sus posiciones vinculadas a la inteligencia artificial y por entradas récord de clientes que elevaron los AUM a aproximadamente $1.35 trillion. La firma señaló que nueve de sus diez posiciones de mejor desempeño están vinculadas a la IA.

Las ganancias superan el consenso por amplio margen

Las utilidades distribuibles llegaron a $1.52 por acción, frente a $1.21 en el Q2 2025. Analistas encuestados por LSEG habían previsto $1.35 por acción, lo que significa que el resultado real superó el consenso por un margen notable.

Los ingresos totales subieron 36% interanual a $5.04 billion. Las ganancias relacionadas con comisiones fueron de $1.43 por acción, para un total de $1.78 billion.

El brazo de inversión en infraestructura de Blackstone registró retornos brutos de 7.2%, respaldado por ventas favorables de activos tras un inicio de año lento. La firma vendió una participación parcial en tres centros de datos a Digital Realty y transfirió el control de la compañía de infraestructura eléctrica Sabre Industries a TPG. Estas transacciones llevaron los ingresos totales por monetización a $31.8 billion en el trimestre. El ritmo de monetización muestra cómo las firmas de capital privado están aprovechando la elevada demanda de activos de infraestructura vinculados a la IA para materializar ganancias.

La IA se posiciona en el centro del portafolio de Blackstone

El director ejecutivo Stephen Schwarzman dijo que el desempeño trimestral validó la estrategia previa de la firma centrada en la IA. La compañía ha "decided to lean into the artificial intelligence megatrend," dijo Schwarzman, y agregó que convertirse en "a trusted partner at scale to many of the key innovators" había dejado a la firma bien posicionada para un crecimiento continuo.

Las participaciones de Blackstone vinculadas a la IA incluyen una inversión en Anthropic, desarrolladora del asistente de IA Claude, junto con un negocio de centros de datos que la firma ha identificado como un motor central de ganancias. Blackstone sacó de bolsa la plataforma de centros de datos QTS en una transacción de $10 billion en 2021; la plataforma se ha valorizado con fuerza a medida que la demanda de capacidad de cómputo se ha disparado en los últimos meses. Rivales como Apollo Global Management, KKR y Carlyle también han acelerado sus inversiones en infraestructura de IA, convirtiendo al sector en una de las áreas más competitivas de la gestión de activos alternativos.

Según The Wall Street Journal, las posiciones de capital privado en SpaceX, Anthropic y OpenAI también contribuyeron a las ganancias. Reuters informó por separado sobre el impulso derivado de las ganancias en inversiones de IA.

La firma sigue comprometiendo capital sustancial a la infraestructura de IA. Su unidad de crédito y seguros se sumó a una plataforma de financiamiento de $35 billion creada junto con Broadcom y Apollo Global Management para financiar infraestructura de IA para laboratorios de frontera, incluido Anthropic. En una iniciativa separada, Blackstone y Google anunciaron planes para formar una compañía de nube de IA que operará con chips personalizados de Google, con Blackstone comprometiendo $5 billion en capital.

Disminuyen las entradas minoristas en fondos clave

Las nuevas suscripciones minoristas a BCRED, el fondo insignia de crédito privado de Blackstone para inversionistas individuales, cayeron a $1 billion, desde $1.9 billion en el primer trimestre y $3.7 billion un año antes. BCRED y productos minoristas similares de crédito privado de competidores se expandieron rápidamente en los últimos años, a medida que inversionistas individuales buscaron alternativas de mayor rendimiento frente a la renta fija tradicional, por lo que la caída sostenida de las suscripciones es una métrica que los participantes del mercado observan de cerca. Los retornos netos del fondo se recuperaron a 0.4% tras un primer trimestre débil, aunque esa cifra siguió por debajo del 2.2% registrado en el mismo período del año anterior. BCRED mantiene $79 billion en activos totales.

Otros vehículos insignia también registraron entradas: Blackstone Private Equity Strategies atrajo $2.4 billion, el fondo de infraestructura BXINFRA captó $861 million, y el fideicomiso inmobiliario BREIT recaudó $1.2 billion.

Pese a los sólidos resultados trimestrales, las acciones de Blackstone cayeron 1.1% en las primeras operaciones antes de la apertura del jueves, retrocediendo tras una ganancia inicial en el mercado previo.