El director de inversiones (CIO) de Bitwise, Matt Hougan, afirma que la tokenización —la práctica de representar activos tradicionales como acciones, fondos y otros valores mediante tokens en blockchain— está entrando en una fase más larga de adopción financiera, al comparar su trayectoria inicial con el ascenso de NVIDIA en las primeras etapas del boom de la inteligencia artificial.

Sus comentarios se produjeron el 17 de septiembre, el mismo día en que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) abrió una vía regulada para acciones tokenizadas y S&P Global acordó adquirir la firma de contratos inteligentes OpenZeppelin. En conjunto, estos acontecimientos muestran cómo la infraestructura blockchain penetra más profundamente en los mercados tradicionales mientras los activos DeFi y onchain ganan atención institucional.

Hougan: el mundo se está mudando onchain

La tokenización se ha acercado al centro del desarrollo de los mercados financieros de EE. UU., lo que da a Hougan una nueva razón para comparar el sector con las primeras etapas del boom de la IA. En una publicación en X, argumentó que el mundo se está mudando onchain y describió la tokenización como una transformación de varios años y no un tema de mercado pasajero.

Su comparación se centra en el momento. ChatGPT se lanzó en noviembre de 2022, cuando NVIDIA —el fabricante de chips cuyo hardware sustenta gran parte de la computación moderna de IA— cotizaba alrededor de 16 dólares. Un año después, la compañía había llegado a 46 dólares, un aumento del 176 % que hizo más visible la escala de la oportunidad de la IA. Hougan señaló que NVIDIA ahora cotiza alrededor de 219 dólares y usó esa progresión para argumentar que reconocer un cambio importante no significa que la oportunidad ya haya pasado.

Tokenization is a mega trend. Just today, the SEC created a pathway for tokenized stocks to trade in the US, S&P acquired @OpenZeppelin, and DeFi assets are ripping. If you had doubts before, today should put them to rest. The world is moving onchain. The thing about…

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) September 17, 2026

La tokenización gana una vía regulatoria en EE. UU.

En cuanto a la tokenización, Hougan señaló los acontecimientos del día como evidencia de que la adopción va más allá de la experimentación. La última acción de la SEC proporciona una vía regulada para que ciertos espacios operen acciones estadounidenses tokenizadas sobre infraestructura basada en blockchain. El marco cubre acciones NMS tokenizadas —valores operados bajo el National Market System de EE. UU.— que presan los derechos de los accionistas, como dividendos y voto, mientras que los productos sintéticos que solo siguen el precio de las acciones quedan fuera de la exención. Los emisores también reciben un plazo de 30 días para oponerse a la tokenización por parte de terceros.

La exención temporal dura hasta cinco años y se aplica bajo condiciones específicas, incluidos límites sobre los espacios participantes, los valores y la actividad de negociación. La agencia dijo que el marco busca facilitar la innovación mientras evalúa políticas más amplias, creando una senda más clara para las empresas que desarrollan infraestructura de renta variable basada en blockchain. Dado que la exención es temporal y la revisión más amplia de políticas sigue en curso, el marco crea efectivamente una ventana de prueba supervisada para las acciones tokenizadas mientras se ponderan reglas a más largo plazo.

El movimiento regulatorio llegó junto con el acuerdo de S&P Global de adquirir OpenZeppelin, lo que añade otra señal institucional. S&P Global es el proveedor de índices detrás del S&P 500, uno de los referentes bursátiles más seguidos del mundo. La tecnología de contratos inteligentes de OpenZeppelin respalda importantes stablecoins, fondos tokenizados y aplicaciones DeFi. La empresa afirma que sus contratos han facilitado más de 37 billones de dólares en valor transferido y que ha completado más de 900 auditorías de seguridad. Los contratos inteligentes de este tipo son el mecanismo que permite a los activos tokenizados incorporar características como dividendos y voto onchain, situando a la firma dentro de la capa de infraestructura de la que dependen los valores tokenizados.

El paralelo con NVIDIA destaca la etapa temprana de la tokenización

La analogía de Hougan se basa en la idea de que las megatendencias tecnológicas pueden seguir expandiéndose después de que los inversores las reconozcan por primera vez. Argumenta que la tokenización ya ha atraído atención, pero su impacto financiero más amplio aún puede estar en desarrollo a medida que convergen la negociación regulada, los estándares de seguridad y la infraestructura institucional. Las cifras de NVIDIA que cita refuerzan ese planteamiento: la mayor parte del ascenso del fabricante de chips se produjo después de que ChatGPT convirtiera la IA en un tema generalizado, no antes.

La comparación no establece que la tokenización seguirá la trayectoria de precio de NVIDIA. En cambio, destaca la visión de Hougan de que la infraestructura financiera basada en blockchain puede convertirse en una transición de mercado de larga duración. A medida que las firmas financieras tradicionales añaden productos tokenizados y proveedores de infraestructura consolidados entran al sector, el modelo onchain gana más conexiones con los mercados de capitales convencionales. Los indicadores a corto plazo son de tipo procedimental: cómo usan los emisores la ventana de objeción de 30 días, qué espacios participan bajo las condiciones de la exención y cómo evoluciona la revisión más amplia de políticas de la SEC.

Fuente: CryptoNewsNet, con información de Crypto-Economy