El CEO de BitGo, Mike Belshe, dice que la tokenización no se trata realmente de trading, sino de acceso.

Belshe dirige BitGo, un proveedor de custodia de activos digitales, lo que lo coloca directamente en el centro de los debates sobre la infraestructura de mercado que aborda la entrevista: la concentración de la custodia, los diseños multisig y MPC orientados a eliminar puntos únicos de falla, y la prueba de reservas.

En una entrevista en BMTV, el canal de video de Bitcoin Magazine, Belshe remonta la infraestructura de mercado actual a la crisis del papel de los años 60, un período en el que la Bolsa de Valores de Nueva York tenía que cerrar semanalmente solo para liquidar certificados físicos de acciones. La crisis, impulsada por volúmenes de trading en aumento que dejaron a los corredores sepultados en certificados sin procesar, empujó a Wall Street hacia una infraestructura centralizada de depósito y compensación, en particular la Depository Trust Company, que comenzó a operar en 1973 y sigue siendo el eje de la liquidación de acciones estadounidenses. En su opinión, la estructura creada para solucionar ese problema sigue beneficiando a los jugadores más grandes del mercado.

Un tema central de la conversación es lo que Belshe identifica como el motor de la economía en forma de K: la incapacidad de los inversores minoristas de tomar préstamos contra sus activos en lugar de venderlos. Enmarcada en la pregunta de por qué la devaluación del dólar alimenta esa brecha, la entrevista explica qué cambian las ghost stocks y las acciones tokenizadas en esa dinámica. La brecha tiene un componente práctico: en los mercados tradicionales, tomar préstamos contra una cartera mediante margen o crédito respaldado por valores ha favorecido generalmente a las cuentas más grandes, por lo que las necesidades de liquidez pueden llevar a los poseedores más pequeños a vender una posición en lugar de tomar un préstamo contra ella y mantenerla intacta.

La discusión está organizada en los siguientes capítulos:

00:00 — ¿La concentración de la custodia crea un nuevo riesgo de centralización?

• 00:35 — Multisig, MPC y la eliminación de puntos únicos de falla
• 01:49 — Qué todavía necesita el marco regulatorio de EE. UU. más allá de la claridad
• 02:39 — Cómo deciden realmente las juntas directivas sin una vía legislativa
• 04:17 — Ghost stocks y acciones tokenizadas
• 04:51 — La crisis del papel de los años 60 y el sistema creado para solucionarla
• 05:31 — La economía en forma de K y quién puede tomar préstamos contra sus activos
• 06:54 — Prueba de reservas y bloqueo temporal de acciones para demostrar convicción
• 08:18 — Dónde encajan los agentes de IA en la gestión de activos
• 10:04 — Lo que realmente quiso decir sobre el dólar yendo a cero

AVISO LEGAL: Las opiniones y puntos de vista expresados en este programa son los de los participantes y no necesariamente reflejan la política o posición oficial de BTC Inc., Bitcoin Magazine ni de ninguna entidad afiliada. Este contenido se proporciona únicamente con fines informativos y educativos y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión, legal, fiscal o contable. Nada de lo contenido en este programa constituye una solicitud, recomendación, respaldo u oferta para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Los espectadores deben consultar a sus propios asesores antes de tomar decisiones financieras o comerciales.

La entrevista completa está disponible en Bitcoin Magazine. La publicación fue escrita por Patrick Green.