Los mayores tenedores de Bitcoin rastreados han agregado casi 89,000 BTC en un mes, llevando sus tenencias combinadas a un máximo de seis meses incluso mientras los indicadores de demanda spot se debilitan.

Santiment Intelligence informó que las billeteras que contienen entre 10 y 10,000 BTC acumularon aproximadamente 88,987 BTC desde el 19 de septiembre, según una publicación en X de la firma de análisis. El saldo combinado de este grupo se sitúa ahora por encima de 13.69 millones de BTC, su nivel más alto desde abril.

Sin embargo, los datos de CryptoQuant muestran una demanda spot en debilitamiento y una acumulación desigual entre los grupos de grandes tenedores. Las billeteras con 100 a 1,000 BTC han seguido comprando, mientras que los tenedores con más de 10,000 BTC registraron cambios netos negativos. La divergencia es notable porque los datos de cohortes de la blockchain son una de las principales herramientas públicas para rastrear el comportamiento de los grandes tenedores, y se usan ampliamente para evaluar si los movimientos de precio están respaldados por una acumulación genuina.

Las tenencias de ballenas alcanzan 13.69 millones de BTC

Según Santiment, las billeteras que contienen entre 10 y 10,000 BTC controlan ahora colectivamente más de 13.69 millones de BTC, tras una acumulación agresiva durante la reciente volatilidad de precios. La firma indicó que las tenencias de este grupo han seguido históricamente las principales tendencias de precio de Bitcoin.

Santiment señaló que este último aumento contrasta con la incertidumbre persistente en el precio de mercado de Bitcoin, aunque la firma advirtió que la acumulación por sí sola no garantiza más ganancias.

El análisis de CryptoQuant también identificó una acumulación continua entre algunos tenedores. Las billeteras con 100 a 1,000 BTC se mantuvieron como acumuladoras netas durante 60 días aunque su actividad quedó por debajo de su pico de finales de septiembre.

Las reservas en exchanges aumentan mientras la demanda spot se debilita

CryptoQuant informó que las reservas de Bitcoin en exchanges aumentaron de aproximadamente 2.67 millones de BTC a principios de octubre a alrededor de 2.68 millones de BTC. Las reservas siguen bajas en comparación con enero, pero el reciente repunte muestra que el suministro en exchanges ya no está disminuyendo de manera constante.

Los niveles de reservas se observan de cerca porque las monedas mantenidas en exchanges generalmente se consideran las más disponibles para la venta, por lo que un aumento sostenido puede interpretarse como un creciente suministro potencial de venta. Sin embargo, el aumento de las reservas no necesariamente indica ventas. CryptoQuant señaló que las transferencias pueden reflejar cambios de custodia y no planes de vender Bitcoin.

La demanda spot también se ha debilitado en las últimas semanas. El indicador de demanda de 30 días se acercó a cero antes de volver a ser negativo, mientras que la demanda de futuros perpetuos se mantuvo positiva. Esta divergencia importa porque la demanda de futuros refleja posiciones apalancadas, mientras que la demanda spot rastrea las compras de monedas reales — una distinción que CryptoQuant reforzó al separar este indicador de su métrica de Demanda Aparente, cuyos valores no son directamente comparables.

La actividad de los grandes tenedores sigue siendo desigual

Según el análisis Quicktake de CryptoQuant, las caídas netas de tenencias entre las billeteras con 1,000 a 10,000 BTC se redujeron hacia cero. Sin embargo, el grupo con más de 10,000 BTC siguió siendo negativo, lo que muestra que la acumulación no se ha extendido a todos los grandes tenedores.

El análisis identificó una demanda spot positiva sostenida, la absorción del suministro que regresa a los exchanges y una acumulación más amplia de los tenedores como condiciones para una recuperación duradera. También señaló que las expectativas en torno a las elecciones legislativas de medio plazo en EE. UU. y la política monetaria deben traducirse en compras reales.

En conjunto, las lecturas actualizadas muestran saldos de ballenas en aumento junto con mayores reservas en exchanges y una demanda spot en debilitamiento entre los grupos de mayores tenedores de Bitcoin. Si el indicador de demanda spot de 30 días vuelve a ser positivo, si las reservas en exchanges reanudan su descenso y si las billeteras con más de 10,000 BTC vuelven a la acumulación neta indicará si la acumulación en el máximo de seis meses se amplía hacia la recuperación que CryptoQuant describe o si permanece concentrada en partes de la base de tenedores.