Bitcoin y el S&P 500 se encuentran entre los activos más comparados por los inversionistas. Uno es un activo digital con oferta fija; el otro sigue a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Con datos de varias fuentes, este artículo compara sus retornos, perfiles de riesgo y correlación, con cifras hasta octubre de 2026. Como las fuentes utilizan fechas y monedas distintas, aparecen pequeñas diferencias entre algunas tablas.

La comparación usa fondos de referencia denominados en euros en lugar de una comparación directa entre el precio spot de Bitcoin y el índice. Esto significa que las cifras también pueden reflejar diferencias en las fechas de lanzamiento de los productos, la estructura de los fondos y la conversión de moneda, además del desempeño de los activos subyacentes.

Los resultados pasados no predicen los futuros. Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.

Bitcoin vs. S&P 500: estadísticas clave de un vistazo

En el año hasta el 9 de octubre de 2026, el S&P 500 subió 21,30% mientras que Bitcoin cayó 29,56%. Estas cifras provienen de justETF y se basan en dos fondos de referencia denominados en euros: el iShares Core S&P 500 UCITS ETF para acciones y CoinShares Physical Bitcoin para la criptomoneda.

El panorama cambia en otros plazos. Bitcoin subió 34,62% en tres meses y 180,31% en tres años, frente a 5,90% y 74,73% del S&P 500 en los mismos períodos.

En cinco años el orden se invierte nuevamente: el fondo del S&P 500 retornó 94,59% frente a 51,97% del fondo de Bitcoin. En lo que va del año, el S&P 500 sube 20,52% mientras que Bitcoin cae 1,28%. En el último mes, Bitcoin lideró con una ganancia de 9,07% frente a 6,45% del S&P 500, y los retornos de seis meses fueron cercanos, de 22,04% y 19,89%.

Desde el inicio de cada fondo, fondo del S&P 500 acumula un alza de 876,42% y el de Bitcoin 129,46%. Los dos productos no se lanzaron en la misma fecha, por lo que estos totales no son una comparación equivalente; los plazos coincidentes ofrecen una visión más justa. justETF clasifica ambos como de solo largos, con el fondo del S&P 500 cubriendo acciones estadounidenses y el fondo de Bitcoin siguiendo el valor de la criptomoneda.

Crecimiento a largo plazo: retornos compuestos y promedios

Una perspectiva más amplia utiliza datos de agosto de 2011 a agosto de 2026, en euros. En ese lapso, Bitcoin registró una tasa de crecimiento anual compuesta de 87,29%, mientras que el S&P 500 registró 16,85%.

Las oscilaciones anuales de Bitcoin fueron mucho más amplias. Su desviación estándar fue de 145,79%, en comparación con 13,56% del S&P 500. La desviación estándar mide cuánto se alejan los retornos de su promedio.

El ratio de Sharpe ajusta el retorno por riesgo: Bitcoin obtuvo 0,78 y el S&P 500 1,13; un número más alto indica mayor retorno por unidad de riesgo asumido.

Los retornos anuales promedio cambian considerablemente según el plazo. En los últimos 10 años, Bitcoin promedió 63,0% anual y el S&P 500 14,9%. En los últimos cinco años, el S&P 500 estuvo adelante con 13,2% frente a 11,2%.

Los retornos totales siguen el mismo patrón. En 10 años, Bitcoin subió 13.115,5% en este conjunto de datos, mientras que el S&P 500 subió 301,2%. En cinco años, el S&P 500 subió 86,3% y Bitcoin 70,0%.

Un artículo separado de septiembre de 2025 situó las ganancias de 10 años en 49.944,7% para Bitcoin y 235,4% para el S&P 500. Diferentes fechas de cierre y conjuntos de datos generan totales distintos, lo que muestra cuánto moldean el resultado los puntos de inicio y fin. Las cifras de cinco años ilustran el efecto de la fecha inicial: el promedio anual de Bitcoin de 11,2% está muy por debajo de su promedio de 10 años de 63,0%, mientras que el S&P 500 se movió mucho menos entre ambos períodos, de 14,9% a 13,2%.

Retornos anuales de 2012 a 2025

Dentro de estos datos, Bitcoin registró tanto los mejores como los peores años calendario. Subió 5.189,37% en 2013 y 1.162,50% en 2017, y cayó 72,13% en 2018 y 62,02% en 2022.

El S&P 500 se movió en un rango más estrecho. Su mejor año fue 2021 con 39,44% y su peor fue 2022 con una pérdida de 13,04%, y registró ganancias en 13 de los 14 años mostrados.

Bitcoin tuvo cuatro años a la baja entre los 14 mostrados: 2014, 2018, 2022 y 2025. Los tres primeros fueron seguidos cada uno por una ganancia al año siguiente. La pérdida de 2025 fue de 17,16%.

Los dos activos se separaron en algunos años. En 2018, Bitcoin perdió 72,13% mientras el S&P 500 se mantuvo plano con 0,15%. En 2020, Bitcoin subió 270,28% frente al 8,39% del S&P 500. Algunos años vieron fuertes subidas en ambos activos: en 2021, Bitcoin subió 72,70% y el S&P 500 39,44%, y en 2019 el patrón fue similar con 97,82% y 34,01%. Ambos cayeron juntos en 2022, con Bitcoin abajo 62,02% y el S&P 500 abajo 13,04%. Las cifras de 202 difieren ligeramente entre las fuentes utilizadas para este artículo, por lo que los lectores deben verificar qué conjunto de datos están consultando.

El conteo de años al alza también difiere. Bitcoin tuvo ganancias en 10 de los 14 años y el S&P 500 en 13 de 14. Las ganancias de Bitcoin, cuando llegaron, fueron a menudo mucho mayores que las del S&P 500.

Volatilidad y caídas máximas

La volatilidad mide cuánto se mueven los precios hacia arriba y hacia abajo. En un año, la volatilidad de Bitcoin fue de 40,44% en términos de euros y la del S&P 500 de 12,43%. La brecha se mantiene en plazos más largos: en tres años, la volatilidad de Bitcoin fue de 44,16% frente a 15,47% del S&P 500, y en cinco años fue de 48,61% frente a 17,48%.

La volatilidad de Bitcoin aumentó a medida que se ampliaba la ventana, pasando de 40,44% a 44,16% y luego a 48,61% cuando el período se extendió de uno a cinco años. El S&P 500 subió más lentamente, de 12,43% a 17,48%.

Una caída máxima mide el descenso desde un máximo hasta un mínimo. En el último año, el fondo del S&P 500 tuvo una caída máxima de 7,49%, mientras que el fondo de Bitcoin cayó 50,94% desde su máximo hasta su mínimo. En cinco años, la caída del S&P 500 fue de 22,60% y la de Bitcoin de 74,24%. Desde el inicio de cada fondo, la peor caída del fondo del S&P 500 es de 33,71%.

Una caída de 74,24% significa que un inversionista necesitaría una ganancia de alrededor de 288% para volver al máximo anterior. Esta es una de las razones por las que las caídas máximas importan tanto como los retornos. Muchos inversionistas sienten las caídas más que los promedios: una caída de 50% en un solo año es difícil de soportar para algunas personas, mientras que la caída anual de 7,49% del fondo del S&P 500 fue mucho más leve.

El artículo de septiembre de 2025 ofrece rangos más amplios para la volatilidad a largo plazo. Sitúa la desviación estándar de Bitcoin entre 70% y 90%, y la del S&P 500 entre 15% y 20%. También señala que el S&P 500 mostró brevemente mayor volatilidad que Bitcoin durante las noticias sobre aranceles de EE. UU. en 2025.

Retorno por riesgo: cuánta recompensa por el riesgo asumido

El retorno por riesgo divide el retorno de un fondo por su volatilidad, mostrando cuánto retorno recibió un inversionista por cada unidad de riesgo. justETF reporta la cifra para tres períodos.

En un año, el S&P 500 obtuvo 1,71 y Bitcoin -0,73; el número negativo refleja la pérdida de 29,56% de Bitcoin en ese período. En tres años, el S&P 500 obtuvo 1,32 y Bitcoin 0,93; la ganancia de tres años de Bitcoin de 180,31% fue grande, pero su volatilidad de 44,16% redujo el puntaje. En cinco años, el S&P 500 obtuvo 0,81 y Bitcoin 0,18. El S&P 500 lideró en los tres períodos en esta medida.

Los ratios de Sharpe a largo plazo coinciden. De 2011 a 2026, el S&P 500 obtuvo 1,13 y Bitcoin 0,78. Los retornos brutos de Bitcoin fueron mayores, pero riesgo también fue mayor.

Estos ratios dependen de las fechas elegidas, y un punto de inicio diferente cambiaría los números. Los inversionistas suelen revisar varios períodos antes de sacar conclusiones.

El retorno por riesgo no es una imagen completa de una inversión. Trata los movimientos al alza y a la baja de la misma manera, por lo que un inversionista que se preocupa principalmente por las pérdidas puede preferir leer las cifras de caídas máximas.

Correlación entre Bitcoin y el S&P 500

La correlación muestra qué tan estrechamente se mueven juntos dos activos. Va de -1 a 1: un valor de 1 significa que se mueven en la misma dirección y -1 significa que se mueven en direcciones opuestas. Los activos reales rara vez llegan a cualquiera de los extremos, y los valores usualmente se sitúan en algún punto intermedio.

Los datos de Newhedge muestran una correlación de 30 días de 0,68 en la última lectura. Esa instantánea lista el S&P 500 en USD 7.811,54 y Bitcoin en USD 83.673,69. Newhedge señala que la cifra de 30 días ha superado a menudo el 70% en los últimos cinco años.

El vínculo no siempre ha sido fuerte. A principios de 2020, antes de la pandemia de Covid-19, ambos estaban correlacionados negativamente. Durante el repunte de Bitcoin en 2019 de alrededor de USD 3.000 a USD 12.000, la correlación se volvió marcadamente negativa. La pandemia luego acercó a ambos, con Bitcoin y las acciones moviéndose en sintonía mientras la política de los bancos centrales y el shock económico impulsaban los mercados.

El artículo de septiembre de 2025 sitúa la correlación de 2025 en 0,88, señalando que ambos activos ahora reaccionan de manera similar a las tasas de interés, la inflación y el estado de ánimo del mercado. Diferentes métodos arrojan lecturas distintas, por lo que las cifras de 0,68 y 0,88 no deben tratarse como la misma medida.

Newhedge señala que cuando la correlación es alta, Bitcoin se comporta más como un activo de riesgo, y cuando cae, los factores propios de Bitcoin —como su oferta fija, la adopción y los eventos de halving— tienen mayor influencia. Esa es una visión de analistas y no una certeza.

La correlación tampoco es fija. Cambia con las condiciones del mercado y con la ventana utilizada para medirla. Una lectura de 30 días puede oscilar rápidamente, mientras que una de un año se mueve más lentamente.

Qué hay dentro del S&P 500

El S&P 500 sigue a las 500 acciones más grandes de EE. UU. El fondo iShares utilizado por justETF tiene 503 posiciones, mientras que el índice en sí tiene 500 componentes.

Las 10 principales posiciones representan el 37,76% del fondo. NVIDIA es la mayor con 8,07%, seguida de Apple con 7,03% y Microsoft con 5,69%.

La tecnología es el sector más grande con 45,23%. Le siguen finanzas con 13,62%, salud con 9,09% y consumo no cíclico con 8,88%, con todos los demás sectores sumando 23,18%. Por país, el 97,48% del fondo está en Estados Unidos, con Irlanda en 1,15% otros países en 1,37%.

Bitcoin no tiene posiciones, sectores ni ganancias corporativas; el fondo de CoinShares sigue el precio de la moneda. Los fondos que siguen al S&P 500 pagan un rendimiento por dividendos de 1,5% a 2% al año, mientras que Bitcoin no paga ninguno.

Debido a estos pesos, unas pocas grandes empresas tecnológicas tienen un gran efecto en el índice. Dow Jones reportó que una nueva ola de entusiasmo por la IA impulsó al alza las acciones tecnológicas a principios de octubre de 2026. La concentración en grandes tecnológicas es un riesgo a vigilar: solo las tres principales posiciones —NVIDIA, Apple y Microsoft— suman 20,79% del fondo, mientras que Broadcom, Alphabet C, Meta, Micron y Tesla representan entre 1,56% y 2,65% cada una.

Qué impulsa a cada activo y cómo se comportó una cartera mixta

La oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, un límite incorporado en su código. Un halving ocurre aproximadamente cada cuatro años y reduce a la mitad las recompensas de los mineros. El artículo de septiembre de 2025 señala que los halvings pasados fueron seguidos por repuntes de precios y lo vincula a un crecimiento más lento de la nueva oferta, aunque los patrones pasados no garantizan el mismo resultado.

El S&P 500 depende de las ganancias corporativas, el crecimiento económico de EE. UU. y datos económicos más amplios. Los flujos constantes de fondos de pensiones y ETFs también respaldan al índice, y su retorno promedio a largo plazo es de alrededor de 10% anual, según el artículo.

Algunos analistas abogan por combinar ambos. El artículo de septiembre de 2025 señala que una cartera de 90% S&P 500 y 10% Bitcoin retornó entre 495% y 700% en la última década, frente a 235,4% del S&P 500 solo. Este resultado depende del fuerte ciclo de 10 años de Bitcoin; una combinación en un período más débil luciría diferente, y las caídas de Bitcoin de más de 50% también afectarían a cualquier cartera que lo incluya.

Las instituciones también poseen Bitcoin. El artículo indica que los inversionistas profesionales poseen más de un cuarto de los USD 27.400 millones en ETFs de Bitcoin de EE. UU., y empresas como Strategy mantienen Bitcoin en sus reservas.

Los riesgos también difieren. Bitcoin enfrenta incertidumbre regulatoria, riesgo tecnológico y grandes oscilaciones de precio; en Europa, el marco MiCA ha añadido supervisión y protección al inversionista. El S&P 500 enfrenta riesgo de recesión e inflación. El artículo también señala que las acciones y los bonos se han vuelto más correlacionados, lo que puede reducir el efecto diversificador de los bonos en una desaceleración.

El papel de Bitcoin como cobertura es debatido. El artículo lo describe como una cobertura contra la pérdida a largo plazo del valor del dólar y otras monedas, pero los datos aquí mostrados indican que también cayóertemente cuando las acciones cayeron, como en 2022.

El panorama más reciente del mercado en octubre de 2026

El 6 de octubre de 2026, Bitcoin cayó por debajo de los USD 86.000. Tocó un máximo cercano a los USD 86.600 en las operaciones de media mañana y luego se negoció a USD 85.571, con una caída de 0,3%. Dow Jones reportó que Bitcoin subía 2% desde el inicio de octubre.

El S&P 500 alcanzó un máximo intradía de 7.830 y avanzaba hacia un cierre por encima de su récord de agosto, impulsado por una nueva ola de entusiasmo por la IA en las acciones tecnológicas. Bitcoin se mantuvo en un rango entre USD 84.000 y USD 87.000.

La estacionalidad está recibiendo atención. Octubre ha sido positivo para Bitcoin en 10 de los últimos 13 años, aunque el cuarto trimestre de 2025 puso fin a una racha de seis años de ganancias para ese trimestre. Los analistas de 21shares dijeron que un cierre por encima de USD 88.000 en octubre confirmaría un cambio de tendencia y haría posible los USD 100.000 para fin de año, mientras que una caída a USD 81.000 podría llevar a USD 71.300. Ninguno de los dos escenarios es seguro.

La Reserva Federal se reúne el 27 y 28 de octubre. La reunión del mes pasado llevó a la primera alza de tasas en tres años, y las expectativas de otra alza este mes se han recortado.

Las proyecciones a más largo plazo varían ampliamente. El artículo de septiembre de 2025 señala que los analistas esperan que Bitcoin pueda oscilar entre USD 160.000 y USD 900.000 para 2030, con algunos escenarios de hasta USD 2 millones. Para el S&P 500, el artículo apunta a un promedio a largo plazo de alrededor de 10% anual.

Los movimientos de corto plazo son difíciles de predecir. Los escenarios de 21shares dan un rango de USD 71.300 a USD 100.000 desde un precio inicial de USD 85.571, una caída de alrededor de 17% en el extremo inferior y una subida de 17% en el extremo superior.

Lo que muestran las estadísticas

Los datos muestran dos activos distintos. Bitcoin ha generado ganancias mucho mayores en períodos largos, pero con pérdidas también mucho mayores, mientras que el S&P 500 ha entregado retornos más estables con caídas más pequeñas. En el último año, el S&P 500 lo hizo mejor, con una ganancia de 21,30% frente a una pérdida de 29,56% de Bitcoin. En tres años, Bitcoin lo hizo mejor, y en cinco años el S&P 500 está adelante.

Varias mediciones apuntan en la misma dirección para el S&P 500: un ratio de Sharpe más alto, un puntaje de retorno por riesgo más alto en los tres períodos y caídas máximas mucho menores. Bitcoin tuvo retornos mucho más altos en 10 años y en tres años.

La correlación ha aumentado en los últimos años, por lo que ambos no siempre se mueven en direcciones opuestas. El plazo, la moneda y la fuente de datos cambian los números, y los lectores deben verificar estos detalles antes de comparar cifras.

Fuentes

• S&P 500 vs Bitcoin en comparación (justETF)
• Bitcoin vs S&P 500: desempeño histórico
• Bitcoin vs. S&P 500 (18 de septiembre de 2025)
• Correlación de Bitcoin con acciones de EE. UU. (S&P 500) (Newhedge)
• Bitcoin cede mientras el S&P 500 marca nuevos máximos (Dow Jones, 6 de octubre de 2026)\nArtículo original: Bitcoin vs S&P 500 Statistics 2026: Returns, Risk and Correlation (CoinCentral)