El calendario de eventos programados de bitcoin está lleno tanto de catalizadores reales como de mitos persistentes. Un análisis publicado por Bitcoin.com News examinó casi nueve años de datos de mercado, de enero de 2018 a octubre de 2026, para separar los unos de los otros. El estudio encontró que los eventos de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. y las publicaciones de datos económicos importantes movieron el precio de bitcoin entre dos y tres veces más de lo normal en los primeros 30 minutos. Estos efectos duran principalmente de una a tres horas antes de que el mercado se calme, y en un plazo diario los eventos no han hecho que bitcoin sea de manera confiable más volátil. La excepción más destacada fue el índice de precios al consumidor (CPI) de EE.UU. en 2022, cuando la inflación y las tasas de interés eran las principales preocupaciones del mercado: los días de CPI de ese año fueron un 79% más volátiles que otros días de la semana.

Los no-eventos

Los titulares advierten con frecuencia sobre los próximos vencimientos de opciones de bitcoin, pero los datos muestran que los viernes de vencimiento no fueron más volátiles que otros viernes. Desde que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de contado de bitcoin de EE.UU. se lanzaron en enero de 2024, los viernes de vencimiento han sido en realidad aproximadamente un cuarto menos volátiles que otros viernes. Incluso justo después de que las opciones se liquidan a las 8 a.m. UTC, bitcoin se mueve aproximadamente lo mismo que en un día normal. El vencimiento récord de 28.500 millones de dólares de Deribit del 26 de diciembre de 2025, que cubrió bitcoin y ether en conjunto, movió $BTC solo un 0,31% en los 30 minutos siguientes.

Las decisiones del Banco Central Europeo (BCE) tuvieron un impacto leve en los primeros 30 minutos, pero el efecto no fue estadísticamente significativo. Las decisiones del Banco de Japón (BOJ) no mostraron un impacto medible, aunque el BOJ no tiene un horario fijo de publicación.

Los plazos fiscales de EE.UU. siguen un patrón similar: tampoco hicieron que bitcoin fuera más volátil. Sin embargo, en los años posteriores a grandes ganancias, bitcoin tendió a debilitarse en el mes anterior a la fecha límite fiscal anual.

Cómo se construyó el análisis

Bitcoin.com News comparó los movimientos de precio de bitcoin minuto a minuto y diarios alrededor de los eventos programados con los de días ordinarios en el mismo día de la semana y a la misma hora. El análisis cubre de enero de 2018 a octubre de 2026 y examina la hora previa a cada evento, los primeros 30 minutos y las primeras horas después, el resto del día y las siguientes 24 horas.

Los eventos más volátiles del calendario de bitcoin

Durante los últimos ocho años, bitcoin reaccionó con mayor fuerza en los primeros 30 minutos posteriores a los discursos de los presidentes de la Fed en la conferencia de Jackson Hole, con el precio moviéndose aproximadamente tres veces más de lo normal. Las conferencias de prensa de la Fed ocuparon el segundo lugar, con 2,6 veces lo normal, seguidas de los informes de empleo (2,2 veces), las declaraciones de decisiones de tasas de la Fed (2,0 veces) y los informes de CPI (1,9 veces).

Los discursos de Jackson Hole, que pueden señalar cambios en la política monetaria de la Fed, también produjeron la mayor volatilidad diaria entre los eventos analizados, con 2,5 veces lo normal. Después de las primeras horas, la operación regresó a niveles casi normales para cada evento, y el cambio de precio de 24 horas no fue mayor de lo habitual — siendo los discursos de Jackson Hole la única excepción.

Los anuncios de CPI generaron una volatilidad notablemente mayor en 2022, cuando la Fed llevaba a cabo su campaña de ajuste monetario más agresiva para combatir una inflación récord. En ese entonces, el mercado también reaccionó con mucha más fuerza a las declaraciones de la Fed — aproximadamente siete veces lo normal en los primeros 30 minutos.

Por separado, Coin Metrics, al analizar datos de enero de 2025 a septiembre de 2026, encontró que los informes de empleo movieron bitcoin aproximadamente el doble que una ventana típica de 30 minutos, mientras que el CPI subyacente lo movió alrededor de 1,8 veces. Coin Metrics también encontró que las decisiones de la Fed se mantuvieron "cerca de la línea base" en términos de volatilidad de bitcoin. Un conjunto de datos más largo muestra que las declaraciones de la Fed afectaron a bitcoin aproximadamente tanto como las publicaciones de datos económicos, mientras que la conferencia de prensa del presidente de la Fed tuvo un impacto aún mayor.

Leyendo el calendario de volatilidad

En términos prácticos, bitcoin típicamente se mueve alrededor de un 0,2% en un período de media hora. En los primeros 30 minutos después de un discurso de Jackson Hole, se mueve alrededor del 0,7%; después de una conferencia de prensa de la Fed, alrededor del 0,5%. Los informes de empleo, el CPI, las declaraciones de la Fed, las decisiones del BCE y las minutas de la Fed se ubican entre el 0,45% y el 0,23%. Los vencimientos de opciones, con un 0,22%, están en línea con un período normal de media hora.

Después de las primeras horas, la operación vuelve a la normalidad, y para el día siguiente el precio de bitcoin generalmente no está más lejos de su punto de partida de lo que estaría en un día ordinario. Para quienes buscan aprovechar estos movimientos de corto plazo, las fechas relevantes pueden marcarse en el calendario con anticipación.

El calendario de la Fed: decisiones, conferencias de prensa y minutas

La Fed celebra ocho reuniones de política programadas regularmente al año y publica una declaración a las 2 p.m. EDT. Sin embargo, en octubre de 2026, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo que en 2027 una de las reuniones no estará dedicada a las tasas ni a declaraciones de política. El presidente de la Fed suele ofrecer una conferencia de prensa a las 2:30 p.m. EDT, y las minutas de las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se publican tres semanas después. La fecha de la conferencia de Jackson Hole aún no se ha anunciado, pero generalmente se celebra a fines de agosto.

Publicaciones de datos: CPI y empleo

Durante los próximos 12 meses, el CPI de EE.UU. y los informes de empleo están programados para publicarse a las 8:30 a.m. EDT.

Los efectos de los plazos fiscales de EE.UU.

Los plazos fiscales son otro conjunto de fechas que los traders observan, con la preocupación centrada en la presión vendedora en las semanas previas: los inversionistas pueden vender $BTC para reunir efectivo para el pago de impuestos sobre las ganancias del año anterior, o vender con pérdidas antes del 31 de diciembre para reducir su obligación fiscal.

Los datos muestran que los plazos fiscales personales y corporativos no hicieron que bitcoin fuera más volátil de manera estadísticamente confiable. Sin embargo, los datos sugieren que $BTC tiende a caer en el mes anterior a la fecha límite fiscal personal del 15 de abril tras un año fuerte, ya que los tenedores de bitcoin pueden tomar ganancias. En cinco de los seis años posteriores a ganancias de más del 50%, bitcoin usualmente cayó ligeramente en los 30 días previos a la fecha límite fiscal anual. Tras los tres años más débiles, subió.

Qué significan los hallazgos

Los hallazgos son principalmente relevantes para quienes tratan bitcoin ($BTC) como un activo invertible y lo operan en plazos cortos, buscando beneficiarse de fluctuaciones rápidas de precio. Para los tenedores de horizonte más largo, a menos que ocurra algo verdaderamente extraordinario e inesperado durante uno de estos eventos programados — desencadenando liquidaciones sustanciales de posiciones largas o cortas — estos movimientos relativamente pequeños probablemente no importen mucho si esperan que bitcoin tenga ganancias sustanciales a largo plazo.

La volatilidad de corto plazo en los primeros minutos también probablemente esté impulsada por el trading algorítmico, ya que las grandes instituciones se apuran a posicionarse mediante programas automatizados, afectando el mercado en el proceso.

En resumen, el análisis apunta a ajustar el calendario de inversión a la tesis de inversión de bitcoin. Los inversionistas de bitcoin a largo plazo con una gestión de riesgo sólida tienen pocas razones de estresarse por cada evento programado o "sorpresa no programada" que mueva el mercado. Y la próxima vez que alguien advierta sobre los peligros de las opciones por vencer, los datos sugieren que ese temor pertenece a la columna de los mitos.