Bitcoin podría alcanzar un punto de inflexión esta semana mientras toma forma un piso duradero, según Grayscale

El rápido repunte de Bitcoin podría indicar que su mercado bajista más reciente ha llegado a un punto de inflexión, señaló el gestor de activos cripto Grayscale en una publicación del 22 de agosto en X. La publicación iba acompañada de un gráfico que comparaba la caída actual de bitcoin con los cuatro ciclos previos del mercado.

La evaluación siguió a un rally semanal de bitcoin de aproximadamente $10,000 que llevó a la criptomoneda a $79,500 el 21 de agosto, su precio más alto desde mayo. El rebote rompió un prolongado rango de negociación y obligó a los traders con posiciones bajistas en derivados a cerrar sus apuestas. Aunque las liquidaciones de posiciones cortas ayudaron a acelerar el avance, el movimiento también coincidió con una renovada demanda al contado y entradas en fondos cotizados en bolsa (ETF). Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran forzosamente posiciones apalancadas que se han movido demasiado en contra de sus tenedores, por lo que las compras que generan reflejan posicionamiento y no convicción nueva, una distinción relevante al evaluar si un rally puede sostenerse.

“Esta semana puede ser un punto de inflexión para bitcoin.”
— Grayscale, publicación del 22 de agosto en X

La gestora amplió su perspectiva del mercado después de publicar una evaluación sobre si los precios actuales ofrecen un buen momento para comprar bitcoin. Ese análisis identificó la adopción estructural en curso, la madurez del mercado bajista y un entorno macroeconómico potencialmente favorable como tres consideraciones para los inversionistas de largo plazo.

El gráfico muestra una caída más superficial de Bitcoin

El gráfico adjunto “Bitcoin Price by Cycle” indexa bitcoin en 100 en cada máximo de ciclo y sigue su desempeño posterior por el número de días transcurridos desde ese pico. El ciclo actual comienza con el máximo de octubre de 2025 y se extiende hasta el 20 de agosto.

La visualización utiliza datos históricos del precio de bitcoin de Coin Metrics para comparar la caída actual con cuatro ciclos anteriores cuyos máximos ocurrieron en junio de 2011, diciembre de 2013, diciembre de 2017 y noviembre de 2021. La corrección actual de bitcoin es menos profunda que las cuatro caídas de ciclos anteriores que se muestran.

Grayscale señaló:

“Históricamente, bitcoin ha tocado fondo ~80% por debajo del precio máximo de su ciclo. En el mercado bajista más reciente, bitcoin cayó ~50% desde su máximo, menos que en todos los ciclos anteriores hasta este punto.”

“Históricamente, bitcoin ha tocado fondo ~80% por debajo del precio máximo de su ciclo. En el mercado bajista más reciente, bitcoin cayó ~50% desde su máximo, menos que en todos los ciclos anteriores hasta este punto.”

La comparación no demuestra que el último mínimo se mantendrá, pero indica que el mercado ha absorbido la caída sin repetir pérdidas de aproximadamente 80% como en ciclos previos.

Las expansiones y correcciones recurrentes de bitcoin han seguido a menudo un patrón aproximado de cuatro años vinculado con los halving, la liquidez y el comportamiento de los inversionistas. Los ciclos previos del mercado de bitcoin incluyeron fases de corrección que borraron aproximadamente entre 78% y 94% desde los máximos anteriores, aunque la evolución de la estructura del mercado podría reducir la profundidad de futuras caídas.

Otros indicadores del mercado apuntan a acumulación

Investigaciones separadas también han identificado condiciones asociadas con las etapas posteriores de una corrección de bitcoin. El análisis del 18 de agosto de VanEck encontró que ocho de 12 señales de capitulación estaban activas al 12 de agosto, mientras que las 12 habían entrado en sus zonas de capitulación en algún momento de los tres meses anteriores.

El análisis Bitcoin Chaincheck de VanEck describió la caída como potencialmente de etapa avanzada y señaló que bitcoin podría estar acercándose o entrando en una fase de acumulación. VanEck también espera un mínimo más superficial que en ciclos anteriores, citando los productos cotizados al contado, una base mayor de tenedores institucionales y la ausencia de grandes quiebras de prestamistas apalancados.

Esos indicadores no proporcionan una confirmación fiable de corto plazo de un piso. VanEck concluyó que grupos de señales comparables han producido históricamente rendimientos promedio por debajo de la línea base en horizontes de 90 y 180 días. El rendimiento a un año superó el retorno típico de bitcoin, pero el hallazgo se basó en un pequeño grupo de observaciones ampliamente superpuestas.

La demanda de ETF fortalece la recuperación

La renovada inversión a través de los ETF al contado de bitcoin en EE. UU. aporta otra medida de la demanda detrás de la recuperación. Los productos registraron aproximadamente $1.92 mil millones en entradas netas durante cinco sesiones, y cerraron el 21 de agosto con cinco días consecutivos de negociación positiva y activos netos totales de $96.07 mil millones.

Las entradas sugieren que el rally fue más allá de las compras forzadas por parte de vendedores en corto, pero no establecen que se haya evitado otra caída. Tasas de interés más altas, menor liquidez, nuevos reembolsos de fondos o toma de ganancias aún podrían poner a prueba las últimas alzas del mercado.

Grayscale concluyó:

“Los mercados debatían si bitcoin vería otra caída en el cuarto trimestre de 2026. Aunque todavía hay riesgos, el rally de esta semana puede indicar que hemos alcanzado un piso más duradero.”

“Los mercados debatían si bitcoin vería otra caída en el cuarto trimestre de 2026. Aunque todavía hay riesgos, el rally de esta semana puede indicar que hemos alcanzado un piso más duradero.”