Bitcoin volvió a superar los $80,000 esta semana, anclando un amplio repunte de las acciones vinculadas a las criptomonedas, incluso cuando la Reserva Federal aplicó un nuevo aumento de tasas de interés y el Senado no logró avanzar un proyecto de ley clave sobre activos digitales. En otros mercados, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, apuntó a una demanda creciente de chips de IA, mientras que el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años volvió a la marca del 5% y arrastró a la baja a la mayoría de los sectores del S&P 500. Aquí un vistazo más de cerca a los acontecimientos que marcaron los mercados esta semana.

Bitcoin y las acciones de cripto se disparan

Bitcoin subió alrededor del 5.5% en 24 horas para cotizar cerca de los $80,940. El avance se produjo pese a que la Reserva Federal elevó las tasas de interés en 25 puntos base —0.25 puntos porcentuales— a un rango objetivo de 3.75% a 4.00%, y pese al fracaso del Senado para aprobar una pieza clave de legislación cripto.

Como el aumento de tasas era ampliamente esperado, la reacción negativa del mercado fue contenida. Los mercados financieros tienden a descontar de antemano los movimientos de política anticipados, por lo que los anuncios en línea con las expectativas suelen generar movimientos menores que la previa al anuncio. Las ganancias de Bitcoin también impulsaron al mercado cripto en general, con los inversores rotando de vuelta hacia los activos digitales.

Las acciones vinculadas a las criptomonedas siguieron el mismo camino, tras caer a inicios de la semana por temores sobre las tasas y el revés legislativo, lo que hizo que el repunte fuera rápido. Strategy subió aproximadamente el 12%, Coinbase ganó cerca del 10% y Robinhood avanzó alrededor del 8%. Strategy, que mantiene una gran cantidad de Bitcoin en su balance, es especialmente sensible a los movimientos en el precio de la criptomoneda, mientras que Coinbase se beneficia directamente cuando los volúmenes de operación aumentan.

La regulación cripto pasa a la SEC y la CFTC

El Senado no logró avanzar esta semana la Ley Clarity, un proyecto diseñado para crear un marco regulatorio más claro para los activos digitales al definir las responsabilidades respectivas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC), los dos principalesadores de mercados de EE. UU. Con el proyecto estancado, la superposición de jurisdicciones entre ambas agencias que buscaba resolver sigue sin aclararse.

El fracaso del proyecto no significa que el impulso regulatorio se haya detenido. Participantes de la industria dijeron a CoinDesk que esperan que ambas agencias sigan estableciendo reglas incluso sin una nueva legislación aprobada por el Congreso. Por ahora, la industria cripto sigue operando sin un marco legal integral, y se espera que los reguladores llenen el vacío con su autoridad existente. La forma en que la SEC y la CFTC decidan usar esa autoridad es ahora el principal canal mediante el cual tomará forma la política de activos digitales de EE. UU.

El CEO de Nvidia apunta a duplicar las ventas de chips para 2027

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo que la compañía podría vender aproximadamente el doble de chips en 2027 que en 2026.

Estimaciones citadas por Barron's sugieren que Nvidia podría vender alrededor de 5.09 millones de GPU de IA en 2026, además de decenas de miles de racks completos de servidores de IA. Se espera que el crecimiento provenga de su arquitectura de próxima generación Vera Rubin, así como de CPU, productos de red y otra infraestructura de IA. Dado que los chips y racks de servidores de Nvidia son los componentes básicos de los centros de datos de IA, sus cifras de ventas son uno de los indicadores más claros de cuánto capital está absorbiendo la construcción de infraestructura de IA.

A inicios de este año, Nvidia dijo que la oportunidad de ingresos de sus chips de IA podría alcanzar al menos $1 billón (trillion en inglés) hasta 2027, reflejando la enorme escala de capital que fluye hacia la computación de IA.

Los rendimientos del Tesoro del 5% presionan a las acciones

El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años volvió a rondar el 5% el viernes, restableciendo un nivel en el que los bonos compiten más directamente con las acciones por el capital de los inversores y presionando a la baja las valoraciones bursátiles. Nueve de los 11 sectores del S&P 500 cayeron durante la sesión.

El rendimiento a 10 años importa mucho más allá del mercado de bonos: sirve como referencia para los costos de financiamiento de toda la economía, influyendo en las tasas de todo, desde hipotecas hasta deuda corporativa.

Los mercados también digerían el triple vencimiento trimestral, la expiración simultánea de opciones sobre acciones, opciones sobre índices y contratos de futuros, un evento que puede sumar volatilidad a las operaciones.

Los rendimientos más altos golpean con mayor fuerza a las acciones de crecimiento porque elevan la tasa usada para descontar las ganancias futuras, reduciendo el valor de esas ganancias en términos actuales.