Bitcoin pone a prueba una zona de fuerte oferta tras un breve movimiento por encima de los $80,000

El repote de bitcoin de finales de agosto se ha topado con un obstáculo conocido: una oferta sustancial por encima del precio actual.

Después de que un corto apretón (short squeeze) liquidara una gran cantidad de apalancamiento bajista, bitcoin superó brevemente los $80,000 el 27 de agosto. El avance se detuvo casi de inmediato y el precio retrocedió hacia los $76,000, desatando una nueva ola de liquidaciones de posiciones largas.

La estructura actual del mercado deja a bitcoin atrapado entre dos zonas clave. La liquidez de liquidación de cortos se concentra entre $83,000 y $86,000, mientras que la exposición a liquidaciones de largos se ubica mucho más abajo, alrededor de $60,000 a $63,000. Esto hace que el próximo rompimiento sea cada vez más trascendental, porque un movimiento a través de cualquiera de estas bandas obligaría a cerrar las posiciones apalancadas del lado equivocado, amplificando el movimiento del precio.

Bitcoin enfrenta mayor presión vendedora cerca de máximos anteriores

Los datos onchain de Glassnode muestran que bitcoin se encuentra con más vendedores potenciales a los precios actuales que a comienzos de año. Cuando bitcoin se negociaba cerca de $78,000 en mayo, alrededor del 65% de la oferta en circulación estaba en ganancia. Cuando el precio regresó a ese nivel a finales de agosto, la cifra había subido al 68%.

La diferencia refleja la acumulación durante el verano, que llevó el costo de基础… la base de costo de los tenedores de corto plazo hacia los $71,000. Como resultado, más inversionistas tienen ganancias no realizadas al mismo precio nominal, lo que crea un grupo mayor de tenedores que podrían vender ante fortaleza del precio.

La estructura de precios más amplia también se está aclarando. Una densa zona de acumulación entre $62,000 y $65,000 ofrece el soporte cercano más fuerte, mientras que la oferta de tenedores de largo plazo entre $83,000 y $86,000 sigue siendo la principal barrera para nuevas subidas. Hasta que uno de los dos lados ceda, bitcoin efectivamente se negocia dentro de ese rango.

La presión macro y el mercado de opciones podrían mantener a bitcoin acotado

La demanda institucional no ha desaparecido, pero le ha faltado fuerza. Los ETF de bitcoin spot estadounidenses absorbieron un promedio de $338 millones por día durante un periodo de nueve días que atrajo entradas de $3.04 mil millones en el pico del reciente repunte. Aun así, el volumen diario del mercado secundario se mantuvo por debajo de los $3 mil millones, muy por debajo de los niveles observados en fases de expansión más fuertes. Este contraste importa porque las entradas a los ETF solo se traducen en un soporte sostenido del precio cuando superan de manera material lo que ofrecen los vendedores en otras partes del mercado.

Las condiciones macroeconómicas también se han vuelto menos favorables. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a subir hasta el 4.8%, alcanzando nuevos máximos del ciclo apenas ocho sesiones de negociación después de caer hacia el 4.6%. Los rendimientos más altos tienden a presionar a los activos de riesgo al elevar las tasas de descuento y reducir el atractivo de la exposición especulativa.

La atención ahora se centra en el vencimiento de fin de trimestre del 25 de septiembre, que arrastra aproximadamente $14 mil millones en interés abierto entre Deribit e IBIT. Los grandes vencimientos como este se vigilan de cerca porque los niveles de ejercicio con alto interés abierto tienden a actuar como imanes de precio hacia el evento, y las posiciones suelen deshacerse o rotarse después, lo que puede añadir volatilidad en ambos sentidos. Para los traders de bitcoin, el mensaje es claro: $83,000 a $86,000 es el techo que importa. A menos que los compradores absorban esa oferta, el mercado sigue siendo vulnerable a otro movimiento hacia el extremo inferior del rango.

Bitcoin saltó a la zona de $81,000 el jueves por la tarde a medida que se aliviaban las presiones macro. El principal activo cripto tocó un máximo intradía de $81,364 en la vela de cinco minutos de Bitstamp a las 12 p. m., hora del Este. A las 2 p. m. EDT, BTC se negociaba a $81,257 por unidad.

Fuente: Bitcoin.com Markets