Bitcoin operó por debajo del precio promedio de compra de Strategy el domingo 8 de noviembre, reduciendo el valor de mercado de las tenencias de bitcoin de la compañía a menos que su costo de adquisición.

Una operación en el mercado BTC-USD de Coinbase se registró en $74,862.89 a las 4:54 p.m. ET, aproximadamente 0.78% por debajo del precio promedio de compra de $75,451 por bitcoin de Strategy. Ese promedio representa el costo de adquisición combinado de cada moneda en posesión, lo que lo convierte en el nivel al que el valor de mercado de las tenencias igualaría su costo de compra.

La última actualización de Strategy, presentada el 2 de noviembre, reportó que la compañía poseía 849,327 BTC al 1 de noviembre. El bitcoin fue adquirido por $64.08 mil millones, incluyendo comisiones y gastos. Al precio del domingo en Coinbase, las tenencias valían aproximadamente $63.58 mil millones, según un cálculo de The Defiant. Esto creó una brecha de alrededor de 500 millones de dólares entre el valor de mercado de las tenencias y su costo de compra.

Strategy, que opera como una empresa de tesorería de bitcoin, reporta sus tenencias en presentaciones regulares. Su último informe trimestral está disponible aquí.

La caída en el valor de las tenencias de bitcoin afecta principalmente a los accionistas comunes. Los tenedores de deuda y los accionistas preferentes tienen reclamaciones que se sitúan por delante del capital común, lo que significa que un valor más bajo del bitcoin reduce los activos que respaldan las acciones comunes.

Qué significa la diferencia de 500 millones de dólares

Que bitcoin opere por debajo de la base de costos de Strategy no establece por sí mismo una fecha límite para el pago de la deuda. El monto que la compañía pagó por su bitcoin es distinto del monto que debe a acreedores y accionistas preferentes.

El panel de deuda de Strategy lista $6.71 mil millones en notas convertibles, mientras que su panel principal lista $13.14 mil millones en acciones preferentes. Las notas convertibles son valores de deuda que pueden canjearse por capital bajo condiciones específicas. Esas reclamaciones suman $19.85 mil millones y son distintas de los $64.08 mil millones que Strategy gastó en adquirir su posición de bitcoin.

En su último informe trimestral, Strategy indicó que todo su bitcoin estaba libre de gravámenes al 30 de septiembre. Ninguna de las monedas había sido comprometida como colateral para préstamos. Como resultado, un precio del bitcoin por debajo del costo de compra de la compañía no crea, por sí solo, un faltante de colateral ni activa un requerimiento inmediato de pago de deuda.

Strategy también reportó una reserva de $4.79 mil millones en dólares estadounidenses al 1 de noviembre. La compañía apartó esa reserva para respaldar el pago de dividendos preferentes e intereses. Por separado, mantuvo $132.7 millones en efectivo para necesidades más amplias de tesorería. Ambas cifras fueron incluidas en la presentación del 2 de noviembre.

La próxima fecha de deuda programada de Strategy

La fecha programada más temprana en la que los tenedores de notas pueden exigir el reembolso en efectivo es el 15 de septiembre de 2027. Según el informe trimestral, los tenedores de $1.01 mil millones en notas convertibles 2028 de Strategy pueden requerir el reembolso en esa fecha. Todas las demás notas convertibles en circulación de Strategy tienen fechas de venta posteriores. Las lecturas actualizadas sobre las tenencias, reservas y reclamaciones pendientes llegarán a través de los paneles de Strategy y su cadencia regular de presentaciones.

La acción de Strategy, que cotiza bajo el ticker MSTR, cerró la sesión regular del viernes en $128.93, con una caída de 0.29%, según el panel de la compañía. Ese precio de cierre se registró antes del movimiento del domingo de bitcoin por debajo del costo promedio de Strategy y, por lo tanto, no reflejó la caída del fin de semana.

Los mercados bursátiles de Estados Unidos estaban cerrados cuando se registró la operación en Coinbase. Los mercados de bitcoin operan las 24 horas del día, incluidos los fines de semana, mientras que la negociación de acciones en Estados Unidos se realiza en sesiones de días hábiles. Los futuros de índices bursátiles de Estados Unidos estaban programados para reabrir a las 6 p.m. ET del domingo, aproximadamente una hora después de que bitcoin operara por debajo del precio promedio de compra de $75,451 de Strategy.

Blockonomi informó originalmente sobre este desarrollo.