Bitcoin se mantiene firme mientras la inflación PCE de junio registra su primera caída mensual desde 2020
Puntos clave
- •El índice PCE de junio registró una tasa interanual de 3.7%, por debajo del 4.1% de mayo y con la primera caída mensual desde 2020, aunque sigue muy por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal.
- •Bitcoin cotizó cerca de $64,500 con pocos cambios mientras las acciones de EE. UU. repuntaban; el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 1% y 2.3%, respectivamente.
- •La Reserva Federal mantuvo sin cambios las tasas de interés en su última reunión, mientras se ampliaban las divisiones dentro del FOMC sobre la dirección de política adecuada.
- •El CIO de Bitwise, Matt Hougan, prevé que Bitcoin será menos sensible a futuras decisiones sobre tasas, y señaló que las expectativas de la CME apuntan a solo 50 puntos básicos de aumento en el próximo año.
- •Se espera que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, siga un enfoque similar al de Alan Greenspan en los ajustes de tasas, y Donald Trump ya había insinuado anteriormente la expectativa de una postura dovish.
Bitcoin se mantuvo estable el jueves mientras las acciones de EE. UU. repuntaban por el alivio tras las últimas lecturas de inflación, y los activos de riesgo en general se recuperaban de una venta masiva en acciones de semiconductores a comienzos de la semana.
El PCE revierte su tendencia alcista pero se mantiene por encima del objetivo de la Fed
Datos de TradingView mostraron a BTC cotizando alrededor de $64,500, prácticamente sin cambios respecto al día anterior. La criptomoneda evitó una reacción brusca al dato de junio del índice de Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU., que revirtió una tendencia alcista de varios meses en el indicador de inflación.
El S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron 1% y 2.3%, respectivamente, durante la sesión bursátil estadounidense.
El índice PCE de junio se ubicó en 3.7% interanual, en línea con las expectativas del mercado. La cifra de mayo, de 4.1%, había sido la más alta en tres años. El PCE es ampliamente considerado como la medida de inflación preferida por la Reserva Federal porque capta un rango más amplio de cambios de precios y se ajusta más rápidamente a los cambios en los patrones de gasto de los consumidores, según el Federal Reserve Bank of Cleveland. Debido a que las decisiones de tasas de la Fed influyen directamente en las condiciones de liquidez en dólares que históricamente han impulsado las valoraciones de activos de riesgo, cada publicación del PCE ha funcionado como un evento catalizador para los mercados cripto durante el actual ciclo de endurecimiento.
En su comunicado de datos, la Bureau of Economic Analysis (BEA) de EE. UU. afirmó: "The increase in current-dollar personal income in June primarily reflected increases in compensation, personal income receipts on assets, and government social benefits that were partly offset by a decrease in farm proprietors' income."
La BEA además señaló: "The $65.2 billion increase in current-dollar PCE in June reflected increases of $58.2 billion in spending on services and $7.0 billion in spending on goods." La continuidad del sesgo hacia el gasto en servicios refleja un patrón estructural en la economía estadounidense pospandemia que ha contribuido a la persistencia de una inflación por encima del objetivo.
Aunque el dato de junio marcó la primera caída mes a mes del PCE desde 2020, las reacciones fueron moderadas. El recurso de trading The Kobeissi Letter observó en X que la lectura de 3.7% seguía siendo el segundo resultado más alto desde octubre de 2024.
"US inflation continues to run at nearly double the Fed's 2.0% target," escribió The Kobeissi Letter.
El economista de Johns Hopkins Steve Hanke coincidió con esa preocupación en X, al calificar la inflación como "the genie the Fed just can't put back in the bottle", y al mismo tiempo señalar la brecha persistente con el objetivo de 2%.
El CIO de Bitwise: Bitcoin será menos sensible a los movimientos de tasas
La Reserva Federal dejó sin cambios las tasas de interés en su última reunión del miércoles, mientras crecía la división entre los miembros del Federal Open Market Committee (FOMC) sobre la trayectoria de política adecuada. La división refleja un debate más amplio entre funcionarios que priorizan las presiones inflacionarias persistentes y otros preocupados por el impacto acumulado de tasas elevadas durante más tiempo sobre el crecimiento económico y los mercados laborales.
Tras la decisión, Matt Hougan, director de inversiones de la firma de gestión de criptoactivos Bitwise, predijo en X que los futuros anuncios de tasas tendrán menos peso en el precio de Bitcoin.
"Rationale: Throughout bitcoin's history, interest rates swung wildly -- from 0% to 2.5% to 0% to 5% to 3.5%. Changes have been measured in whole percentage points. But future changes seem likely to be more modest; the CME expects a 50bps rise over the next year," escribió Hougan, citando las expectativas que sigue la CME Group FedWatch Tool.
Hougan añadió que el recién nombrado presidente de la Fed, Kevin Warsh, probablemente imitará al ex presidente Alan Greenspan en la magnitud de los ajustes de tasas, apartándose del enfoque de su predecesor, Jerome Powell.
Antes de la confirmación de Warsh, el presidente de EE. UU., Donald Trump, señaló repetidamente que esperaba que Warsh adoptara una postura dovish sobre las tasas, una posición vista como favorable para el desempeño de los activos de riesgo.
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