Los entusiastas de Bitcoin pueden acumular sats, obtener rendimiento y negarse a vender sus BTC. Pero ¿una fuerte convicción en la criptomoneda justifica depender de ella para financiar la jubilación?

Jonathan Parker, profesor de Finanzas del MIT cuya investigación abarca la selección de carteras, las finanzas personales, las finanzas de jubilación y Bitcoin, ofrece una respuesta contundente. Según él, el nivel adecuado de exposición a las criptomonedas en una cartera de jubilación diversificada podría ser: “Sí, cero”.

La opinión de Parker es compartida por muchos estadounidenses. Una encuesta del National Institute on Retirement Security descubrió que el 77% de los estadounidenses considera riesgosas las criptomonedas en los planes de jubilación laborales.

Al mismo tiempo, los reguladores y las empresas de inversión han abierto gradualmente la puerta a una mayor exposición a las criptomonedas en los ahorros para la jubilación. BlackRock afirma que una asignación de Bitcoin del 1%-2% puede ser razonable en una cartera diversificada para inversores capaces de tolerar el riesgo. Fidelity sostiene que las asignaciones del 2%-5% podrían mejorar los resultados de la jubilación. Una posición menor puede ofrecer exposición a la volatilidad de Bitcoin y limitar las posibles pérdidas.

Esto plantea una pregunta más amplia: ¿Puede alguien creer que Bitcoin es la máxima expresión del dinero sólido, o que Ether se convertirá en el futuro de las finanzas, y aun así decidir que es mejor mantener los ahorros para la jubilación alejados de ambos activos?

Bitcoin está entrando en las carteras de jubilación

Ryan Firth, fundador de Mercer Street Personal Financial Services y planificador financiero especializado en activos digitales, considera que Bitcoin puede formar parte de una cartera convencional en lugar de ser una apuesta independiente para la jubilación. Afirma que BTC podría reemplazar potencialmente una parte de la asignación a acciones, en lugar de simplemente añadirse a las inversiones existentes.

“Bitcoin ofrece un mayor potencial de rendimiento que las acciones, pero con más volatilidad”, declaró Firth a Magazine.

Su regla general es que los criptoactivos no deberían representar más del 5% de los activos invertibles de un inversor. Y añadió: “El enfoque conservador consiste en invertir únicamente lo que estás dispuesto a perder potencialmente”.

Legisladores estadounidenses han rechazado los planes del Departamento de Trabajo para incluir criptomonedas en los planes 401(k), lo que pone de relieve el debate constante sobre cómo deben utilizarse los activos digitales en las cuentas de jubilación.

Los fondos de jubilación también están tomando posiciones

Aunque muchas personas consideran que la industria de las criptomonedas es demasiado riesgosa, los inversores institucionales también han buscado exposición a ella. Los registros públicos muestran que fondos de pensiones y otros grandes inversores mantienen fondos cotizados en bolsa (ETF) regulados de Bitcoin al contado, mientras que algunos han obtenido exposición mediante empresas que cotizan en bolsa y están estrechamente vinculadas con el sector.

CalPERS, el mayor fondo público de pensiones de Estados Unidos, reveló una inversión en Strategy, el mayor tenedor corporativo de reservas de Bitcoin, como parte de su cartera de acciones públicas orientada a índices.

CalSTRS, el mayor fondo de pensiones exclusivo para educadores, informó a Magazine que no ha realizado inversiones directas en criptomonedas. Sin embargo, ha invertido en empresas que “algunos podrían considerar compañías de criptomonedas”, incluida Coinbase, “una empresa que cotiza en bolsa y opera una plataforma de intercambio de criptomonedas”.

La diferencia es importante. Estos inversores institucionales buscan exposición al crecimiento de la industria de las criptomonedas, en lugar de tratar necesariamente a Bitcoin como un activo central para la jubilación.

Las carteras de jubilación tienen un propósito diferente

Las frecuentes caídas de Bitcoin y sus mercados bajistas de un año de duración pueden dificultar su tenencia para las personas próximas a jubilarse o que ya dependen de sus ahorros. Para los inversores más jóvenes, una caída puede ser un retroceso temporal dentro de una tendencia alcista más amplia. Para los jubilados, gastar ahorros cuyo valor ha disminuido considerablemente puede magnificar el daño.

La investigación de carteras de BlackRock recomienda una asignación de hasta el 2% a Bitcoin para los inversores capaces de tolerar el riesgo.

Bill Bengen, el planificador financiero e investigador cuyo trabajo dio origen a la ampliamente citada regla del retiro del 4% para la jubilación, afirma que la preservación del capital debería ser la “prioridad principal” de las carteras de jubilación. Aunque los activos volátiles como Bitcoin “pueden ser útiles”, declaró a Magazine que recomienda limitar su participación a no más del 5% de una cartera de jubilación para “ayudar a evitar un desastre”.

Para Firth, la cuestión no es únicamente si Bitcoin podría recuperarse con el tiempo tras una caída. También es si un inversor puede permitirse esperar esa recuperación sin abandonar su plan de jubilación.

“¿Seguirán invertidos y evitarán una reacción impulsiva cuando los precios inevitablemente caigan? [...] ¿Qué pasaría si las criptomonedas llegan a cero? ¿Cómo alteraría eso sus planes y cuál es su plan de respaldo?”, afirmó.

¿Qué pasa si la tesis de inversión es incorrecta?

Incluso los HODLers más comprometidos de Bitcoin pueden preguntarse cuánto de su futuro debería depender de que una única tesis de inversión resulte correcta. Los riesgos no se limitan a la volatilidad de los precios. Un inversor también podría considerar la posibilidad de que Bitcoin se vea afectado por atacantes cuánticos o de que se desarrolle una tecnología superior.

Bengen señaló que muchas personas creen que la inteligencia artificial está en una burbuja. “Las burbujas terminan estallando. Lo mismo podría decirse de Bitcoin”, afirmó.

La preocupación se aplica a cualquier estrategia de jubilación construida en torno a una inversión de alta convicción. La convicción puede respaldar una decisión, pero no elimina la posibilidad de equivocarse.

Parker afirma que los inversores no deberían mantener efectivo en las cuentas de jubilación y también se opone a mantener efectivo digital entre pares en ellas.

“Las monedas sirven para realizar transacciones, no para invertir. Bitcoin no es diferente. Las personas deberían invertir en activos reales que paguen intereses, cupones o dividendos”, afirmó Parker.

Añadió que los inversores que busquen exposición al éxito o al fracaso de la industria de las criptomonedas deberían considerar las acciones o la deuda de empresas que generan ingresos a partir de ella, en lugar de mantener Bitcoin directamente.

Creer en las criptomonedas no exige apostar los ahorros para la jubilación

Mantener los ahorros para la jubilación fuera de Bitcoin no indica necesariamente una falta de confianza en las perspectivas a largo plazo de la criptomoneda. Los inversores no tienen que elegir entre creer que las criptomonedas darán forma al futuro y tratarlas como un activo especulativo sin lugar en una cartera seria.

Como expresó Firth: “No tiene que ser una propuesta de todo o nada”.

Es posible creer que las criptomonedas cambiarán el mundo sin hacer que la jubilación dependa de que esa creencia sea correcta.

Artículo original de Cointelegraph