En el gráfico diario de BTC/USD de Bitstamp, Bitcoin cotizó cerca de $80,900 a las 15:30 UTC del 18 de septiembre tras alcanzar aproximadamente $81,100. La sesión registraba una ganancia de casi 6%, aunque la vela diaria aún no había cerrado. Esta distinción es importante para los niveles que se analizan a continuación, ya que varios de ellos se confirman mediante un cierre diario y no mediante un movimiento intradía momentáneo.

Una proporción mayor de la oferta de Bitcoin permanece inactiva a medida que el precio se mueve por encima del costo base estimado de los inversionistas económicamente activos —el precio promedio al que se estima que esos inversionistas adquirieron sus monedas—. La próxima prueba para los compradores es si BTC puede mantenerse por encima de esa zona tras el impulso inicial.

Bitcoin rebota cerca de la retracción del 38.2%

Los niveles de retracción son porcentajes fijos de un movimiento de precio medido, razón por la cual los traders los utilizan como puntos de referencia predefinidos y no como puntos de giro garantizados. El rango de Fibonacci actual va desde el mínimo de agosto de Bitcoin, cerca de $62,600, hasta su máximo de septiembre, alrededor de $82,300. Sobre esa base, la retracción del 38.2% se sitúa cerca de $74,800, mientras que el nivel del 23.6% está alrededor de $77,700.

Bitcoin se acercó a $74,800 el 15 de septiembre, pero se recuperó antes del cierre diario. El precio se mantuvo por encima de ese nivel durante las sesiones siguientes, antes de que el avance del 18 de septiembre llevara a BTC a través de $77,700 y hacia $81,000.

El movimiento extiende la defensa de la zona de $76,500-$77,000 examinada en el análisis de Bitcoin del 14 de septiembre de Coindoo. Ese artículo medía el avance más amplio desde el mínimo de junio, cerca de $57,700, mientras que el gráfico actual utiliza el movimiento más corto que comenzó en agosto. Los diferentes puntos de partida explican por qué el análisis anterior situó su primera retracción cerca de $76,500 y el gráfico actual la sitúa cerca de $77,700.

El rebote desde $74,800 no demuestra que el nivel de Fibonacci provocara la entrada de compradores. Solo muestra que demanda apareció alrededor de un nivel de retracción que ya era visible antes de la caída. El RSI diario (Índice de Fuerza Relativa), un indicador de momento, también se ha recuperado hasta aproximadamente 63, lo que indica un momento más fuerte sin alcanzar el umbral convencional de sobrecompra de 70.

El gráfico y los datos on-chain convergen alrededor de $77,000

La última instantánea de mercado de Glassnode situó el True Market Mean de Bitcoin cerca de $76,700. Esta métrica estima el costo promedio de adquisición de la oferta económicamente activa, reduciendo la influencia de las monedas antiguas inactivas. Las estimaciones de costo base de este tipo son muy observadas porque indican qué grupos de tenedores están, según las estimaciones, en ganancias o pérdidas al precio prevaleciente. Glassnode analizó los datos de mercado relevantes en una publicación en X.

La estimación está cerca del nivel de Fibonacci de $77,700 del gráfico. Ambas cifras provienen de cálculos no relacionados, pero en conjunto identifican una zona más amplia de $76,700-$77,700 donde la acción reciente del precio se solapa con el costo base estimado de la oferta activa.

Bitcoin ha superado ese rango intradía. Un cierre diario por encima de $77,700 confirmaría que BTC terminó la sesión más allá de su anterior techo. Establecer soporte requeriría un paso adicional: el precio debería mantenerse por encima del nivel o regresar a él y atraer compradores una vez que el impulso inicial haya pasado.

Las monedas antiguas representan una mayor proporción de la oferta

Un análisis de colaboradores publicado a través de CryptoQuant Quicktake estima que la oferta de los tenedores de corto plazo ha caído de aproximadamente 6 millones de BTC a 3 millones de BTC desde febrero. La oferta de los tenedores de largo plazo, según se reporta, aumentó de alrededor de 13 millones de BTC a 16 millones de BTC en el mismo período. El análisis está disponible a través de CryptoQuant Quicktake.

Esas cifras describen cuánto tiempo han permanecido sin gastarse las monedas; no identifican a inversionistas individuales. Tampoco significan que los tenedores de largo plazo compraron tres millones de BTC. Algunas monedas cambiaron de categoría simplemente porque permanecieron inactivas el tiempo suficiente para superar el umbral de antigüedad de la plataforma.

La señal útil es la disminución de la rotación reciente. Una proporción mayor de la oferta de Bitcoin ha permanecido inactiva durante la recuperación del mercado, lo que podría dejar menos monedas disponibles por parte de los tenedores que operan con frecuencia. Que el precio se mueva por encima del True Market Mean muestra que la demanda actual ha sido suficiente para elevar BTC más allá del costo base estimado de las monedas activas.

Eso no es suficiente para establecer un choque de oferta. Un caso creíble requeriría una demanda sostenida junto con evidencia de que hay menos monedas disponibles para la venta. Los saldos en exchanges, el gasto de los tenedores de largo plazo y los flujos de inversión ayudarían a mostrar si la oferta negociable se está contrayendo genuinamente.

Tres precios pondrán a prueba la recuperación

$77,700 debe mantenerse durante la próxima corrección

Una defensa de $77,700 durante la próxima corrección aportaría la primera evidencia de que el rompimiento ha cambiado el rango de corto plazo de Bitcoin. Perder el nivel devolvería a BTC a la zona de costo base más amplia alrededor de $76,700 y dejaría el último avance vulnerable a una retracción más profunda.

$82,300 sigue siendo el nivel de rompimiento

Bitcoin ya cotiza alrededor del costo base estimado de tesorerías corporativas de Glassnode, cerca de $80,400. Esto representa un precio agregado aproximado de adquisición y no punto de equilibrio de cada tenedor corporativo.

La barrera más importante del gráfico sigue siendo el máximo de septiembre cerca de $82,300. Un cierre diario por encima de este nivel despejaría la parte superior del rango actual. El costo base estimado de los ETF spot de EE. UU. de Glassnode, cerca de $85,600, proporcionaría entonces la siguiente referencia de mercado por encima del precio.

Un cierre por debajo de $74,800 debilitaría el rebote

Un cierre diario por debajo de la retracción del 38.2% mostraría que los compradores no lograron preservar la zona donde comenzó la recuperación actual. La siguiente referencia del gráfico estaría cerca de $72,500, donde la retracción del 50% y la media móvil de 50 días ascendente casi coinciden.

La paciencia de los tenedores todavía necesita demanda

La próxima corrección ofrecerá una prueba más clara que el tamaño de la vela del 18 de septiembre. El aumento de la oferta antigua reduce la venta potencial solo mientras esas monedas permanezcan inactivas; no garantiza que los compradores absorban nuevas tomas de ganancias.

Si Bitcoin se consolida por encima de la zona de costo base de $76,700-$77,700, la menor rotación podría ayudar a sustentar un rompimiento del rango de septiembre. Un regreso rápido por debajo de ella mostraría el límite de los datos de tenedores: la oferta inactiva puede reducir el número de vendedores disponibles, pero no puede crear la demanda necesaria para sostener precios más altos.

Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los precios de las criptomonedas, los indicadores técnicos y las métricas on-chain pueden cambiar rápidamente.

Fuente: Coindoo