Bitcoin operó en un rango estrecho el jueves, manteniéndose entre $64,000 y $66,800 por tercera sesión consecutiva después de avanzar más de 13% desde su mínimo del 1 de julio de $57,750. La acción de precio más reciente siguió al intento fallido del martes de romper de forma convincente por encima del nivel de resistencia de $66,000, lo que sugiere que el mercado espera un nuevo catalizador antes de definir su próxima dirección.

El mercado cripto en general se mantuvo en modo de consolidación. Bitcoin (BTC) caía un moderado 0.62% desde la medianoche UTC, a $65,674, mientras el activo seguía moviéndose dentro de la banda de $64,000 a $66,800 que ha contenido la negociación durante la última semana. Para los operadores, ese rango se ha convertido en la referencia inmediata: un movimiento sostenido fuera de él ofrecería señales más claras de que el impulso está cambiando, mientras que continuar operando dentro de la banda apunta a indecisión tras el rebote de julio.

Los mercados tradicionales ofrecieron señales direccionales limitadas. Los futuros del Nasdaq 100 y del S&P 500 bajaban alrededor de 0.3%, el índice del dólar (DXY) se mantenía prácticamente estable, y el oro y la plata retrocedían después del repunte de activos refugio del miércoles. La combinación dejó a las criptomonedas sin un viento macroeconómico claro a favor o en contra.

La pausa del mercado llega después del repunte de más de 13% de bitcoin desde el mínimo del 1 de julio. Con el movimiento del martes por encima de $66,000 sin lograr sostenerse de manera convincente, la negociación de corto plazo se ha inclinado hacia una consolidación lateral en lugar de un movimiento brusco en cualquiera de las dos direcciones. Eso es relevante para el resto del mercado de activos digitales porque bitcoin suele marcar el tono de la liquidez y del apetito por riesgo en tokens de gran capitalización y altcoins más pequeñas.

Posicionamiento en derivados

El mercado de futuros cripto también mostró señales de estancamiento. Los volúmenes de negociación de 24 horas bajaron apenas 1%, a $147 billion, mientras que el interés abierto (OI) se mantuvo estable cerca de $111 billion. La relación long-short de 24 horas, que mide el volumen taker, estaba casi equilibrada. El volumen taker se refiere a operaciones de compra y venta ejecutadas de inmediato a los precios de mercado vigentes, y el equilibrio actual indica falta de convicción direccional agresiva entre los operadores.

El interés abierto en futuros de Bitcoin retrocedió a 743K BTC desde máximos superiores a 760K BTC registrados a comienzos de esta semana. La caída apunta a un desarme de posiciones existentes a medida que el repunte se frena y las valuaciones ceden ligeramente. Una posible lectura positiva para los operadores alcistas es que la baja del OI sugiere que la debilidad del precio está siendo impulsada por liquidaciones de posiciones largas, y no por una ola de nuevas posiciones cortas apostando por una caída más profunda.

El interés abierto de ETH, en cambio, aumentó durante la caída nocturna de precios. Aun así, la acción de precio siguió estando liderada por compradores que usan órdenes de mercado en lugar de órdenes limitadas pasivas, como muestra el delta de volumen acumulado (CVD) ajustado por OI de 24 horas positivo de ETH. La divergencia entre el posicionamiento en BTC y ETH muestra que los operadores no trataron el retroceso nocturno de manera uniforme entre los dos mayores criptoactivos.

Entre las altcoins, los flujos de negociación agresivos fueron mixtos. ZEC, HBAR, LTC, AVAX y SUI estuvieron entre las monedas con CVD positivos, lo que indica presión compradora taker. Al mismo tiempo, varios tokens destacados, incluidos BTC, XLM, DOGE y SHIB, mostraron CVD negativos, señal de que los vendedores agresivos seguían activos en esos mercados.

El índice de volatilidad implícita a 30 días de Bitcoin, BVIV, subió por quinto día consecutivo. Desde el lanzamiento de los ETF spot, el precio spot de bitcoin y el BVIV han mantenido una correlación consistentemente negativa. Bajo ese patrón, un aumento del BVIV ha servido con frecuencia como señal de advertencia de una posible caída de precio. El índice de volatilidad de ether, EVIV, se mantuvo relativamente estable.

Los flujos de opciones en Deribit y a través de la mesa OTC Paradigm mostraron una demanda notable por la opción call de BTC a $70,000 con vencimiento el 7 de agosto. Algunos operadores se posicionaron para una subida, mientras que otros compraron puts de mayor duración como coberturas frente a una baja. Las opciones de Ethereum también registraron una demanda amplia de exposición alcista. En términos generales, el temor del mercado parecía estar disminuyendo a medida que los sesgos put-call de BTC y ETH se acercaban a cero. El sesgo a una semana de ETH se volvió brevemente negativo el miércoles, marcando un giro alcista temporal en el sentimiento en el que las calls pasaron a ser más caras que las puts.

Conversación sobre tokens

WLFI fue el movimiento más fuerte del jueves, con un alza de 12.18% a $0.063. El token vinculado a la familia de Donald Trump recuperó una capitalización de mercado de $2 billion, aunque sigue muy por debajo de su máximo histórico.

MORPHO extendió sus recientes ganancias, subiendo casi 4% a $1.989 y manteniéndose entre los activos de IA con desempeño superior más consistentes de las últimas dos semanas.

Ethena (ENA) ganó 2% a $0.092, continuando una recuperación discreta que le ha permitido superar a la mayoría de sus pares DeFi durante la última semana, aun cuando permanece más de 90% por debajo de su máximo de septiembre de 2025.

Lighter (LIT) siguió retrocediendo, con una caída de 2.96%, mientras la toma de ganancias pesó sobre el token por tercera sesión consecutiva tras su repunte de más de 200% entre mayo y comienzos de julio.

El indicador de temporada de altcoins de CoinMarketCap se mantuvo en 51/100 mientras el mercado esperaba un movimiento más decisivo de bitcoin. La lectura neutral fue consistente con los flujos mixtos de tokens del jueves, con fortaleza selectiva en nombres individuales pero sin una confirmación amplia de que las altcoins estuvieran tomando el liderazgo de BTC.