Los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas de 282,6 millones de dólares el 10 de septiembre, marcando su tercera sesión consecutiva de retiros. En la misma ventana de tres días, los ETF de XRP atrajeron capital fresco por tercer día consecutivo, incluso cuando el propio token XRP cayó alrededor del 2,8% para cotizar cerca de 1,36 dólares, según datos de TradingView.

La divergencia entre ambos productos destaca: los inversores de los ETF de Bitcoin han estado retirándose, mientras que los compradores de los fondos de XRP continúan añadiendo exposición ante un precio del token en caída. Este patrón plantea la pregunta de si la racha más estable de entradas de XRP refleja una base de tenedores genuinamente diferente, o simplemente una versión más silenciosa de la misma volatilidad que ha sacudido los flujos de los ETF de Bitcoin este mes. Las rachas de varios días como esta están entre los patrones que los analistas siguen para determinar si la demanda de un fondo es persistente y no algo puntual.

Por qué los flujos de fondos y los precios de los tokens no siempre se mueven juntos

Los flujos de los ETF de criptomonedas miden las creaciones y reembolsos dentro del propio envolvente del fondo —el dinero que entra o sale del producto— y no un intercambio directo entre activos. Las participaciones se crean o reembolsan en el mercado primario contra el propio fondo, un proceso separado de la negociación en el mercado secundario en los exchanges. Un fondo puede registrar entradas netas un día en que su token subyacente cae, porque los compradores añaden participaciones más rápido de lo que los vendedores retiran su dinero, sin importar hacia dónde se dirige el precio.

Esa dinámica se hizo evidente el 10 de septiembre, cuando las entradas continuaron incluso mientras XRP caía alrededor del 2,8%. La demanda de fondos y el movimiento del precio al contado son señales relacionadas pero separadas, y tratar una como sustituto de la otra es un error común —y costoso— para los traders que observan las entradas de los ETF de XRP en busca de señales direccionales.

Lo que muestran las cifras reportadas de los ETF

Los datos recopilados por SoSoValue muestran que, en el tramo de tres sesiones el 10 de septiembre, los fondos de Bitcoin devolvieron un total combinado de 449,4 millones de dólares. Los activos netos totales de los ETF de Bitcoin cayeron a 97,490 millones de dólares, desde los 101,300 millones del 4 de septiembre, aunque las entradas netas acumuladas desde su lanzamiento se mantienen en 55,170 millones de dólares. Ambas cifras miden cosas distintas: los activos netos reflejan el valor de mercado actual de las tenencias de los fondos, mientras que las entradas netas acumuladas contabilizan el total de capital nuevo añadido desde el lanzamiento.

El patrón reciente parece errático más que consistentemente negativo. Los mismos fondos de Bitcoin absorbieron 730,9 millones de dólares el 3 de septiembre, la mayor captación en un solo día desde el 14 de enero de 2026, antes de revertir con fuerza hacia la salida del 10 de septiembre.

El historial de XRP en una ventana más amplia de 20 sesiones cuenta una historia diferente. Los fondos registraron solo un día de salidas en ese lapso —una salida de 7,2 millones de dólares el 2 de septiembre— mientras captaron 190,5 millones de dólares en total. Bitcoin registró siete días negativos en el mismo período, Ethereum tuvo tres y Solana cuatro, lo que convierte a XRP en el claro valor atípico en consistencia entre los mayores flujos de ETF de criptomonedas rastreados por SoSoValue.

Las entradas acumuladas de los ETF de XRP han alcanzado 1.700 millones de dólares desde su lanzamiento, con activos netos combinados de 1.450 millones de dólares.

La presión del 10 de septiembre no se limitó a Bitcoin. Los productos de Ethereum perdieron 29,8 millones de dólares y los fondos de Solana 482.547 dólares, según el mismo informe. Los productos más pequeños se movieron en dirección contraria: los ETF de Chainlink añadieron 4,3 millones de dólares y los fondos de Polkadot captaron 663.057 dólares —su primera entrada diaria desde el 8 de junio. Esa división del mismo día —retiros en los fondos de Bitcoin, Ethereum y Solana junto con entradas en los productos de Chainlink y Polkadot— subraya cuán específicos de cada activo son estos flujos, y no una señal única para todo el mercado cripto. Los próximos informes diarios de flujos mostrarán si la racha de XRP se extiende aún más y si la racha de salidas de Bitcoin continúa.