Bitcoin cotizó cerca de los 73.500 dólares el 11 de noviembre, recuperándose desde el mínimo semanal reportado de 72.602 dólares, pero la criptomoneda se mantuvo por debajo de la zona de resistencia de 75.000 dólares. Una nueva caída por debajo de 72.600 dólares podría exponer el nivel psicológico de 70.000 dólares. Mientras tanto, los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado registraron aproximadamente 1.480 millones de dólares en retiros netos entre el 2 y el 9 de noviembre, dejando al activo acercándose al soporte técnico en torno a los 72.600 dólares.

La corrección se ha producido en un contexto macroeconómico deteriorado: rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro de EE. UU. tras un informe de inflación más alto de lo esperado y una serie de comentarios federalistas de funcionarios de la Reserva Federal que señalan apoyo a nuevas alzas de tasas.

Datos de inflación más persistentes reconfiguran el panorama de la Fed

La Oficina de Estadísticas Laborales informó que los empleadores agregaron 165.000 empleos en octubre, mientras que la tasa de desempleo bajó ligeramente a 4,1%, lo que indica una resiliencia continua del mercado laboral. El informe de empleo del 6 de noviembre siguió al aumento de 60.000 empleos de septiembre; ambas cifras corresponden a meses distintos y no deben confundirse con los pronósticos de los economistas.

Las señales de que la inflación es más persistente de lo esperado han agravado la presión. Un informe publicado el martes mostró que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general subió 0,4% en octubre. La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, también subió a un ritmo más rápido de lo previsto.

Los datos han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés en su próxima reunión. La herramienta CME Fed Futures indica un alza de 25 puntos base, llevando las tasas a un rango de 400 a 425 puntos base. La decisión de diciembre de la Fed se erige ahora como el principal catalizador de corto plazo para los mercados: el resultado y las orientaciones acompañantes aclararán la rapidez con que los funcionarios pretenden endurecer la política, y esta corrección ha seguido de cerca esas señales.

El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller respaldó un alza de 25 puntos base en diciembre y dijo que los responsables de política deberían considerar un aumento de 50 puntos base si la inflación subyacente de octubre alcanzaba aproximadamente 0,3% o más. El posterior informe del IPC cumplió esa condición, aunque la Reserva Federal no había tomado una decisión.

Otros funcionarios de la Fed también han insinuado nuevas alzas. Austan Goolsbee, un alto funcionario de la Fed, describió el IPC de octubre como "casi inquietante". De manera similar, Anna Paulson, de la Reserva Federal, dijo que apoyaría un endurecimiento gradual de las tasas.

El aumento de los rendimientos del Tesoro pesa sobre los activos de riesgo

El aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. añadió presión a Bitcoin tras el informe de inflación. Según el Tesoro de EE. UU., el rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 4,98% el 10 de noviembre, mientras que los rendimientos a 30 y 5 años subieron a 5,35% y 4,81%, respectivamente. Rendimientos bondarios más altos pueden pesar sobre Bitcoin a medida que los inversores reevalúan su exposición al riesgo y exigen mayores retornos de los activos especulativos. El mecanismo es sencillo: Bitcoin no genera rendimiento propio, por lo que cuando los bonos del Tesoro pagan más, el costo de oportunidad de mantener cripto y otros activos sin flujos de caja aumenta —una de las razones por las que los traders observan los mercados de bonos junto con los precios de las cripto.

El aumento de los rendimientos probablemente explica por qué el Índice de Miedo y Codicia de las Cripto ha caído a la zona de miedo extremo. El índice destila el sentimiento del mercado cripto en una sola lectura, y su calificación de miedo extremo generalmente se interpreta como una señal de una posición fuertemente reacia al riesgo entre los traders.

Se aceleran las salidas de los ETF de Bitcoin al contado

Las salidas de los ETF de Bitcoin al contado han seguido aumentando en los últimos días. Los fondos perdieron más de 95 millones de dólares el martes, después de perder 201 millones el lunes. En total, estos fondos han perdido más de 1.500 millones de dólares este mes, más del triple de los 505 millones perdidos el mes pasado. El aumento de las salidas netas indica una demanda más débil de los fondos este mes, aunque los reembolsos por sí solos no establecen las razones de los inversores para vender. Dado que los ETF de Bitcoin al contado reportan sus flujos a diario, las cifras ofrecen una ventana casi en tiempo real al comportamiento de los inversores de los fondos, y las próximas sesiones mostrarán si los reembolsos se estabilizan o se extienden.

Las salidas de los ETF han aumentado tras las elecciones intermedias de EE. UU., en las que los estadounidenses votaron contra Donald Trump y el Partido Republicano.

Análisis técnico

En los gráficos, Bitcoin ha estado en una fuerte venta en las últimas semanas, cayendo desde un máximo de septiembre de 87.365 dólares hasta un mínimo de 72.602 dólares. El precio ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% en 76.078 dólares —uno de los niveles basados en proporciones que los traders usan para medir la profundidad de una corrección—, se ha mantenido por debajo del indicador Supertrend, y el indicador MACD ha seguido cayendo por debajo de la línea cero, una condición comúnmente leída como un impulso a la baja sostenido.

Con base en esta configuración, la perspectiva técnica apunta a una probable continuación a la baja, potencialmente hacia el nivel clave de soporte de 70.000 dólares —una visión que se confirmaría con una caída por debajo del mínimo semanal de 72.600 dólares. Por otro lado, un movimiento por encima del nivel clave de resistencia de 75.000 dólares invalidaría el pronóstico bajista.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas implican riesgos sustanciales. Los lectores deben verificar de forma independiente los datos del mercado antes de tomar decisiones de inversión.