Un riesgo de desplome de las criptomonedas siguió en el foco mientras los rendimientos de los bonos soberanos a largo plazo subían en los principales mercados. Bitcoin cotizaba alrededor de $64,800 el martes, mientras Ethereum se mantenía cerca de $1,915.

La presión sobre los mercados globales también se intensificó, ya que el petróleo permaneció por encima de $90 por barril. El aumento de los rendimientos, una menor apetencia por el riesgo y la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal añadieron presión a los activos cripto. Además, a diferencia de los mercados de bonos y acciones, las criptomonedas operan las 24 horas, por lo que los cambios en las tasas y en el sentimiento de riesgo suelen reflejarse rápidamente en los precios de Bitcoin y Ethereum.

Los rendimientos globales de los bonos están subiendo esta semana

Aumentan las señales de que los bond vigilantes están empujando los rendimientos a sus niveles más altos en años. La expresión, popularizada por el economista Ed Yardeni en los años 1980, describe a los inversores en bonos que venden deuda pública para oponerse a políticas fiscales que consideran inflacionarias.

En EE. UU., el rendimiento del Treasury a 30 años saltó a 5.33%, su nivel más alto en más de dos décadas. La misma tendencia se observa en otros lugares. En Alemania, el rendimiento a 30 años subió con fuerza hasta 3.76%, mientras que en el Reino Unido avanzó a 5.8%. Todos estos rendimientos habían cotizado por debajo de 1%.

El alza de los rendimientos se está produciendo mientras los inversores reaccionan al aumento del gasto de los principales gobiernos. En Estados Unidos, la deuda pública ha subido y se acerca al importante hito de $40 trillones. Algo similar ocurre en otros países, a medida que incrementan su gasto en defensa. Los movimientos en los rendimientos a largo plazo importan más allá del mercado de bonos, porque se trasladan a los costos de endeudamiento de hipotecas, préstamos corporativos y otro crédito, endureciendo las condiciones financieras incluso cuando la tasa de política del banco central no cambia.

Los rendimientos también están subiendo por los acontecimientos en el mercado energético, donde el crudo continúa al alza. Brent, la referencia global, ha superado los $90, y el West Texas Intermediate se acerca a $84. Estas subidas podrían continuar después de que el presidente Donald Trump dijera que no había conversaciones entre EE. UU. e Irán. El WSJ informó que Irán buscaba intensificar la situación porque considera que tiene la ventaja.

Estos acontecimientos podrían afectar al mercado cripto por su impacto en la Reserva Federal, que ha mantenido las tasas de interés elevadas durante un tiempo. Al mismo tiempo, podrían aumentar la volatilidad en los mercados de acciones y criptomonedas a medida que se extiende el temor. El patrón tiene un precedente reciente: Bitcoin perdió aproximadamente 65% de su valor en 2022 mientras los rendimientos se disparaban y los índices bursátiles con fuerte peso tecnológico entraban en mercado bajista durante el rápido ciclo de endurecimiento de la Fed.

Se publicarán las minutas del FOMC

Los operadores también siguen de cerca las próximas minutas de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles. Las minutas son una de las principales herramientas de comunicación de la Fed, junto con las conferencias de prensa y los discursos de sus funcionarios, y los mercados las analizan en busca de pistas sobre la trayectoria de las tasas. Ofrecerán más detalles sobre lo que discutieron los funcionarios de la Fed durante la reunión del 28–29 de julio.

Los funcionarios decidieron mantener las tasas de interés sin cambios en un rango de 3.50% a 3.75%. Tres funcionarios con postura restrictiva votaron a favor de un aumento de 25 puntos básicos, al señalar que la inflación se ha mantenido por encima de 2% durante años. Minutas de tono restrictivo serían un riesgo para Bitcoin y para el mercado cripto en general.

Por otro lado, los datos macroeconómicos recientes han sido relativamente débiles. La economía perdió 23,000 empleos en julio, la inflación se ha moderado ligeramente y las ventas minoristas registraron su mayor caída en meses. Eso ayuda a explicar por qué las probabilidades de una subida de tasas de la Fed han disminuido en Polymarket.

Las salidas de ETF de cripto han continuado

Otro factor que podría contribuir a un desplome cripto es la استمرارida venta de ETF. Los reguladores de EE. UU. aprobaron los ETF spot de Bitcoin en enero de 2024, y desde entonces sus cifras diarias de flujos se han convertido en uno de los indicadores más vigilados de la demanda institucional de cripto. Aunque los ETF de Bitcoin añadieron $297 millones el lunes, han perdido activos en las últimas semanas.

Otros ETF de altcoins han registrado salidas en los últimos meses o no han tenido entradas en absoluto. Eso sugiere que la demanda de los inversores institucionales sigue siendo débil, posiblemente porque algunos están rotando hacia el sólido mercado bursátil, donde los índices S&P 500 y Nasdaq 100 se encuentran en máximos históricos. Como los flujos de ETF se publican diariamente, son uno de los datos más rápidos disponibles para señalar si la demanda de cripto se está estabilizando o debilitando aún más.

Los indicadores técnicos de Bitcoin apuntan a más caídas

Los indicadores técnicos también sugieren que BTC podría caer más en el largo plazo. En el gráfico semanal, Bitcoin ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%. Además, la moneda se ha mantenido por debajo de las medias móviles de 50 y 100 semanas, niveles que suelen utilizarse para separar las tendencias alcistas de largo plazo de las bajistas. Ese comportamiento indica que el impulso a la baja sigue intacto.

Por lo tanto, es probable que la moneda continúe cayendo en el corto plazo, posiblemente hacia $50,000. Un movimiento así probablemente presionaría también al resto de las criptomonedas.

Aviso: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de criptomonedas pueden experimentar movimientos bruscos de precios. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones financieras.

La publicación El riesgo de un desplome de las criptomonedas aumenta a medida que los rendimientos de los bonos alcanzan un máximo de 19 años apareció primero en The Market Periodical .