Bitcoin rompió por debajo de los USD 80,000 el jueves por primera vez en más de un mes, extendiendo la caída del miércoles provocada por la inflación y borrando cerca de 1,000 millones de dólares en apuestas cripto apalancadas. Tras varias horas de alta volatilidad, la principal criptomoneda se cotizaba alrededor de USD 82,000, todavía con una baja del 2.6% y por debajo de un nivel clave de soporte, después de que datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado avivaran las apuestas por otra subida de tasas de la Reserva Federal.

Cerca de 177,440 traders fueron liquidados en todo el mercado en 24 horas, por un total combinado de 948.22 millones de dólares, según CoinGlass. Las posiciones largas absorbieron la mayor parte, representando 858.96 millones de dólares, o el 90.6%, del total. Ethereum encabezó todos los activos con 282.03 millones de dólares en liquidaciones, con Bitcoin justo detrás con poco más de 200 millones.

Fue el tercer día más pesado para liquidaciones de posiciones largas en los últimos 90 días, solo detrás del 8 de octubre y el 22 de agosto. La mayor orden individual cerrada a la fuerza fue una posición larga en Bitcoin de 12.03 millones de dólares en Binance, liquidada a USD 80,208.96.

La venta masiva barrió todo el mercado. Ethereum y XRP cayeron cerca del 5% cada uno, Zcash se hundió casi un 10%, y solo cinco monedas entre las 100 principales registraron ganancias superiores al 1%: prácticamente todo el universo de gran capitalización estaba en rojo.

Una liquidación ocurre cuando un trader toma fondos prestados para apostar por un movimiento de precio y el mercado va en sentido contrario. Una vez que las pérdidas agotan la garantía de la posición, el exchange la vende automáticamente, y esa venta forzada arrastra los precios a la baja, activando el siguiente lote de posiciones largas apalancadas.

Los datos de inflación avivan las apuestas por una subida de tasas

El detonante fue el informe de inflación del miércoles, que mostró que los precios al consumidor en EE.UU. subieron 3.7% interanual en septiembre, frente a un pronóstico del 3.6%, con la inflación subyacente en 2.6% frente al 2.5% esperado. El Índice de Precios al Productor del jueves, que rastrea los costos de insumos de las empresas, mostró un desvío aún mayor, con un aumento anual del 6.3% frente a una estimación del 5.5%.

Gran parte de esa presión de precios se remonta al petróleo. El Brent, referente internacional del crudo, se cotizaba cerca de 104 dólares por barril, aproximadamente un 70% por encima de su nivel de hace un año, en medio de la guerra entre EE.UU. e Irán, un costo que se traslada al combustible, el transporte y casi todo lo que debe ser trasladado hasta los consumidores. La inflación elevada empuja a la Reserva Federal hacia tasas de interés más altas, lo que eleva los rendimientos del Tesoro, el retorno que los inversores obtienen por prestar al gobierno de EE.UU. Un bono que paga alrededor del 5% con prácticamente ningún riesgo hace que Bitcoin sea más difícil de vender, mientras que un crédito más costoso y un dólar más fuerte drenan la liquidez barata de la que dependen los traders cripto apalancados.

Iliya Kalchev, analista de Nexo, interpretó la caída como una salida amplia del riesgo más que una historia puramente de la Fed, señalando que las acciones y el cobre caían, el oro subía y el Kospi de Corea del Sur, el principal índice bursátil del país, bajaba alrededor del 8%.

"Bitcoin se ha deslizado al piso del rango de 81,000 a 87,000 dólares que ha mantenido desde finales de septiembre, y Glassnode señala los 80,000 como el nivel a observar", dijo Kalchev a Decrypt. "También está ahora aproximadamente un 2% por debajo del costo promedio de los tenedores de ETF spot de EE.UU., cerca de USD 82,300, tras cerrar por encima de esa línea en 21 de los 24 días desde el 21 de septiembre. Eso deja a los compradores de ETF nuevamente en pérdidas, y recuperarlo es la primera prueba de cualquier rebote".

Niveles clave en el gráfico

En el gráfico diario, Bitcoin rompió por debajo de USD 81,603, el soporte superior más fuerte de su rally de agosto a octubre, de USD 62,763 a USD 87,422, una zona donde las correcciones en tendencias alcistas suelen detenerse. La caída alcanzó USD 79,711 antes de que los compradores devolvieran el precio a unos USD 80,925, con una banda de tendencia alcista cerca de USD 80,286 como piso.

El Índice de Fuerza Relativa, un indicador de momentum de 0 a 100 donde 50 separa a los alcistas de los bajistas, cayó a alrededor de 44, mientras que el cruce dorado, un patrón que se forma cuando una media móvil de corto plazo, típicamente la de 50 días, cruza por encima de una de largo plazo, típicamente la de 200 días, mantiene intacta la tendencia alcista de mayor plazo.

Un cierre diario por encima de USD 81,603 reabriría el camino hacia USD 84,245 y el máximo de USD 87,422. Perder los USD 80,286, por su parte, expondría USD 78,002 como el siguiente soporte, seguido de USD 75,092.

Qué requeriría una recuperación

Kalchev ve señales tempranas de que la venta no se está profundizando, incluida una toma de ganancias que se enfría, pero dijo que una recuperación necesita más que un rebote.

"Tres cosas deben alinearse para que Bitcoin avance. Los flujos de los ETF tienen que volverse consistentemente positivos, después de 681 millones de dólares en salidas la semana pasada y un solo día con entradas de 177 millones. Las ventas de los holders a largo plazo tienen que reducirse", explicó Kalchev.

Los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. mantienen el activo directamente y reportan sus entradas y salidas cada día de negociación, cifras ampliamente seguidas como un termómetro de la participación institucional en el mercado.

Para Kalchev, un mercado alcista sostenido requeriría que el apalancamiento esté respaldado por compras constantes en lugar de un rebote pasajero. Agregó que un "recorrido de la Fed que se detenga en una sola subida de 25 puntos básicos aliviaría algo de la presión del contexto".

La Fed anuncia su próxima decisión de tasas el 28 de octubre, seguida de los datos de inflación subyacente PCE, el indicador de precios preferido del banco central, al día siguiente, y las nóminas de octubre el 6 de noviembre.