Una señal técnica que ha aparecido solo tres veces en 15 años — y que ha coincidido con un fondo importante de Bitcoin en cada ocasión — está a punto de completarse el 31 de agosto, según el analista Velez.

Comprendiendo la señal

El indicador sigue el rendimiento relativo de Bitcoin frente a las acciones. Cuando el gráfico sube, Bitcoin está perdiendo terreno frente a las acciones; cuando baja, Bitcoin está superándolas. Esta divergencia es importante porque Bitcoin se ha movido históricamente en correlación con activos de riesgo como las acciones durante períodos de tensión, por lo que un bajo rendimiento sostenido puede señalar que la presión de venta se está acercando a su agotamiento en lugar de reflejar un entorno generalizado de aversión al riesgo.

El patrón crítico consiste en tres barras ascendentes consecutivas en un gráfico de cuatro meses, con cada barra imprimiendo un máximo más alto que la anterior. Esta formación específica ha surgido solo tres veces en los últimos 15 años. En cada ocasión anterior en la que se completó, Bitcoin estaba en o cerca de un mínimo cíclico importante.

Por qué el 31 de agosto es importante

Una cuarta instancia de la secuencia está actualmente en curso. La primera barra cerró en diciembre, la segunda en abril y la tercera está vigente en este momento. Debido a que ya ha impreso un máximo más alto que la barra precedente, el patrón se completará independientemente de la acción posterior del precio.

La barra cierra oficialmente el 31 de agosto. El precio de Bitcoin en esa fecha añadirá una cuarta entrada a la secuencia histórica. En la actualidad, esa cifra se sitúa cerca de los $65,000.

Condiciones de fallo

Velez describió la condición de fallo en términos claros: si la próxima barra — que cubre el período de septiembre a diciembre — cierra en verde, indicaría que Bitcoin continuó perdiendo terreno frente a las acciones más allá del punto exacto donde el patrón históricamente se ha revertido.

Dicho resultado representaría la primera vez que esta señal falla en 15 años. La prueba es sencilla: una sola barra, un solo color, verificable por cualquier persona una vez que cierre el 31 de diciembre.

Datos on-chain y de mercado de respaldo

Bitcoin cerró la semana pasada en $65,050, con una ganancia del 3.6% y manteniéndose por encima de su media móvil de 200 semanas — un indicador técnico de largo plazo ampliamente seguido que históricamente ha separado el territorio de mercado bajista de las fases de recuperación en ciclos anteriores. Esta resiliencia se produjo a pesar de la ausencia de una votación del Clarity Act — en referencia a la legislación pendiente en Estados Unidos destinada a aclarar el tratamiento regulatorio de los activos digitales — y un importante exploit de billetera de hardware que perturbó los mercados durante el mismo período.

Las entradas en los ETF de Bitcoin al contado alcanzaron $865.3 millones en la semana, marcando el tramo de cinco sesiones más fuerte desde junio. Desde su aprobación por los reguladores de Estados Unidos en enero de 2024, los ETF de Bitcoin al contado se han convertido en uno de los principales canales a través de los cuales el capital institucional fluye hacia Bitcoin, lo que convierte los datos de flujos semanales en un indicador de demanda estrechamente vigilado. IBIT de BlackRock representó aproximadamente el 80% del total.

Los saldos en exchanges han caído a un mínimo de siete años, mientras que la oferta en manos de tenedores a largo plazo se encuentra en un máximo histórico. La disminución de los saldos en exchanges generalmente indica que los tenedores están retirando monedas a autocustodia o almacenamiento en frío, reduciendo la oferta líquida disponible para la venta. Según Velez, todos los principales vendedores institucionales vendieron durante el descenso, pero el precio se negó a caer más.

Como Velez lo expresó: los compradores no rescataron el mercado — los vendedores simplemente se agotaron.