Los préstamos respaldados por Bitcoin permiten a los titulares comprometer BTC como garantía para pedir prestado en dólares estadounidenses o stablecoins, manteniendo la exposición al precio de Bitcoin y a menudo evitando una venta gravable.

Los ratios préstamo-valor (LTV) suelen oscilar entre aproximadamente 30% y 70%, y los prestatarios enfrentan llamadas de margen o liquidación si el precio de Bitcoin cae bruscamente. El mercado ha madurado considerablemente desde los colapsos de prestamistas en 2022, con una titulización de grado de inversión completada y grandes bancos incorporándose al sector, aunque las tasas publicadas siguen oscilando entre aproximadamente 5.8% y 14%.

La mayoría de los titulares de Bitcoin a largo plazo conocen este problema. Se necesita efectivo para un enganche de vivienda, un negocio o un pago de impuestos, pero vender BTC significa renunciar a la exposición a su precio futuro, y en muchos países también genera el impuesto sobre ganancias de capital. Un préstamo respaldado por Bitcoin ofrece una salida: comprometer el Bitcoin como garantía y pedir prestado en dólares o stablecoins contra él.

El concepto es tan antiguo como el crédito mismo. La gente ha pedido prestado contra viviendas, portafolios de acciones y oro desde hace mucho tiempo. Lo nuevo es la garantía: un activo que cotiza las 24 horas y puede fluctuar en precio en dos dígitos en una sola semana.

El mercado colapsó en 2022, cuando prestamistas como Celsius y BlockFi quebraron. Desde entonces ha regresado de una forma más cautelosa, con el crédito centralizado más que triplicándose desde su mínimo de finales de 2023, según Galaxy Research.

Esta guía explica qué son los préstamos respaldados por Bitcoin, cómo funcionan, quién los ofrece y los riesgos que los prestatarios deben entender antes de solicitar uno.

¿Qué es un préstamo respaldado por Bitcoin?

Un préstamo respaldado por Bitcoin es un préstamo garantizado que usa BTC como colateral. El prestatario deposita Bitcoin con un prestamista o lo bloquea en un contrato inteligente, y a cambio recibe un préstamo por una fracción del valor de ese Bitcoin, pagado en moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o en una stablecoin como USDC.

El Bitcoin permanece bloqueado mientras el préstamo esté activo. Una vez que el prestatario paga el principal más los intereses, la garantía es devuelta.

Como los prestam dependen del colateral y no del historial de ingresos del prestatario, muchos de estos préstamos requieren poca o ninguna verificación de crédito tradicional. Existen dos tipos generales:

• Préstamos centralizados (CeFi), ofrecidos por empresas como Ledn, Strike, Unchained, Nexo y Coinbase. Los prestatarios pasan verificaciones de identidad, y la empresa o su custodio guarda el BTC.
• Préstamos descentralizados (DeFi), ofrecidos por protocolos como Aave y Morpho. Un contrato inteligente custodia el colateral, y el BTC nativo generalmente debe convertirse primero en un token "envuelto" en otra blockchain.

Wrapped Bitcoin es un token en otra blockchain, como Ethereum, respaldado 1:1 por BTC real bajo custodia. Permite usar Bitcoin en aplicaciones DeFi.

¿Cómo funciona un préstamo respaldado por Bitcoin?

La cifra clave es el ratio préstamo-valor (LTV): cuánto se pide prestado en relación con el valor del colateral. Los LTV de la industria suelen oscilar entre aproximadamente 30% y 70%, y muchos prestamistas comienzan en 50%. Con un LTV de 50%, 100,000 dólares en Bitcoin garantizan un préstamo de 50,000 dólares.

Ese colchón importa porque Bitcoin es volátil. Cuando el precio de BTC cae, el LTV sube. Los prestamistas establecen dos umbrales:

• Llamada de margen: si el LTV supera un nivel definido, se pide al prestatario agregar más colateral o pagar parte del préstamo.
• Liquidación: si el LTV sigue subiendo, el prestamista vende todo o parte del Bitcoin para cubrir la deuda. En DeFi, los contratos inteligentes lo hacen automáticamente.

Para los prestatarios, esta mecánica es el reverso de evitar la verificación de crédito: el colateral hace la evaluación, y las monedas comprometidas son lo que está en juego cuando el mercado gira.

Las condiciones varían según el producto. Algunos préstamos tienen plazos fijos de 12 meses con intereses mensuales. Otros, como los préstamos de Coinbase, no tienen pagos mensuales ni fecha límite de pago; los intereses simplemente se acumulan sobre el saldo.

La "rehipotecación" significa que un prestamista vuelve a prestar el colateral de un cliente a otra persona para obtener rendimiento adicional. Fue una de las principales razones por las que los clientes de los prestamistas que fracasaron en 2022 perdieron sus depósitos.

¿Qué hace diferentes a los préstamos respaldados por Bitcoin?

El principal atractivo es obtener efectivo mientras se conserva el Bitcoin. En muchas jurisdicciones, pedir prestado no es un evento gravable, mientras que vender sí lo es, aunque los prestatarios deben revisar sus normas locales.

El sector también ha madurado. Los prestamistas ahora publicitan que no rehipotecan el colateral, y algunos ofrecen "custodia colaborativa", ambos cambios hechos pensando en los fracasos de 2022. Unchained, por ejemplo, mantiene el colateral del préstamo en una bóveda multifirma 2-de-3: el prestatario, Unchained y un agente independiente de claves tienen cada uno una clave, y ninguna parte por sí sola puede mover las monedas.

Wall Street también está prestando atención. En febrero de 2026, Ledn cerró una titulización de activos respaldada por Bitcoin por 188 millones de dólares. S&P Global asignó a su clase sénior de 160 millones de dólares una calificación preliminar "BBB-", que SVB describió como la primera calificación de grado de inversión para un portafolio de préstamos con colateral en Bitcoin. Ese umbral importa, ya que muchos mandatos institucionales limitan las tenencias a deuda de grado de inversión.

Galaxy situó el volumen total de préstamos con colateral cripto en 56,160 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 16.8% menos que el trimestre anterior debido a que los prestatarios redujeron el apalancamiento, con los prestamistas centralizadosentando ahora más préstamos que los protocolos DeFi.

Coinbase ha superado los 1,000 millones de dólares en originaciones de préstamos respaldados por Bitcoin, según la empresa.

¿Quién ofrece préstamos respaldados por Bitcoin?

• Ledn: un prestamista enfocado en Bitcoin con préstamos custodiados cuyo colateral no se presta.
• Unchained: préstamos comerciales mantenidos en bóvedas multifirma donde el prestatario tiene una clave.
• Strike: préstamos respaldados por Bitcoin para individuos y empresas en ciertos estados de EE. UU.
• Coinbase: préstamos on-chain ejecutados a través del protocolo Morpho, disponibles en la mayoría de los estados de EE. UU.
• Aven: lanzó en abril de 2026 una línea de crédito Visa respaldada por Bitcoin con límites de hasta 1 millón de dólares, llevando el crédito con colateral en Bitcoin al gasto cotidiano con tarjeta.
• Nexo: líneas de crédito instantáneas contra BTC y más de 100 otros activos, dirigidas principalmente a usuarios fuera de EE. UU.
• Aave: un protocolo de préstamos DeFi donde los usuarios pueden pedir prestado contra BTC envuelto.

¿Cuánto cuesta un préstamo respaldado por Bitcoin?

Las tasas dependen del tamaño del préstamo, el LTV y el proveedor, y cambian con frecuencia. A octubre de 2026, las tasas publicadas comienzan en alrededor de 5.8% en Coinbase. SALT anuncia de 7.49% a 10.5% APR, mientras que las tasas de Ledn van desde 11.49% APR en préstamos menores a 250,000 dólares hasta 9.25% en préstamos de 2 millones de dólares o más. Strike cobra entre 10.5% y 13% APR en préstamos con pagos de interés mensuales, y un punto porcentual más si el interés se paga al vencimiento. Unchained cotiza una tasa de interés de 12%, o 14.18% APR. Las tasas en DeFi fluctúan según la oferta y la demanda.

Los LTV más bajos y los préstamos más grandes suelen obtener mejores tasas. Los prestatarios también deben estar atentos a comisiones de originación, penalidades por pago anticipado y cargos por liquidación, que pueden llevar el costo efectivo muy por encima de la tasa anunciada; por eso comparar los APR, y no las tasas de portada, es la forma más confiable de sopesar las ofertas.

Cómo obtener un préstamo respaldado por Bitcoin

1. Elija un proveedor. Compare el modelo de custodia, la política de rehipotecación, las tasas y la disponibilidad geográfica.
2. Complete el KYC. Los prestamistas centralizados requieren verificación de identidad.
3. Defina el LTV y el plazo. Un LTV conservador deja más margen antes de una llamada de margen.
4. Deposite el BTC en la custodia del prestamista, una bóveda multifirma o un contrato inteligente.
5. Reciba los fondos en moneda fiduciaria o stablecoins, luego monitoree el LTV y pague para desbloquear el Bitcoin.

El futuro de los préstamos respaldados por Bitcoin

El crédito contra Bitcoin empieza a parecerse a las finanzas convencionales. La regulación es más clara tras la aprobación de la GENIUS Act en EE. UU., y la administración es favorable a las criptomonedas, aunque la más amplia CLARITY Act se estancó en el Senado en septiembre de 2026, dejando sin escribir el marco regulatorio completo del sector. SVB señala que varias instituciones financieras importantes lanzaron préstamos respaldados por Bitcoin para clientes seleccionados en el primer semestre de 2026, extendiendo un producto que comenzó con empresas cripto-nativas hacia los canales bancarios tradicionales.

Se espera más participación bancaria, más titulizaciones calificadas como la de Ledn y más productos de consumo como tarjetas de y préstamos a plazos más largos. El riesgo central no cambiará, sin embargo: si el precio de Bitcoin cae bruscamente, los prestatarios sobreextendidos son liquidados.

Los prestatarios DeFi enfrentan riesgos adicionales. En abril de 2026, después de que atacantes drenaron 291 millones de dólares de infraestructura vinculada al proyecto Kelp DAO, los usuarios del protocolo de préstamos Aave tuvieron dificultades para retirar fondos mientras salían 6,200 millones de dólares, un recordatorio de que el riesgo DeFi va más allá de la posición de colateral del propio prestatario.

La recomendación para los posibles prestatarios es directa: pida prestado de forma conservadora y sepa exactamente quién custodia sus monedas.

Aviso: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero.