Bank of America señaló la posibilidad de que la Reserva Federal aplique un incremento de tasas de interés de 50 puntos básicos en su reunión de diciembre, un movimiento equivalente a medio punto porcentual, el doble del tamaño de un ajuste habitual, que podría generar presión adicional sobre las acciones y las criptomonedas.

La advertencia llega tras otra ronda de datos de inflación en Estados Unidos mejores de lo esperado. Las cifras de octubre mostraron que la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, subió un 0.3%, mientras que los precios al consumidor en general aumentaron un 0.4%. Según información compartida por Coin Bureau, las últimas lecturas marcan la tercera sorpresa inflacionaria consecutiva.

La perspectiva de una suba de tasas mayor ha alimentado la preocupación por el panorama de las inversiones sensibles al riesgo. Las decisiones de tasas de la Reserva Federal son tomadas por su Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de la política monetaria, y se transmiten a la economía a través de los costos de financiamiento, las condiciones de liquidez y las expectativas de los inversionistas. Si la Reserva Federal adopta un ritmo de endurecimiento monetario más pronunciado o rápido, los activos financieros como las acciones y las criptomonedas podrían enfrentar mayor presión a medida que se ajusten los costos de endeudamiento y las expectativas del mercado.

Los datos de inflación elevan la posibilidad de un mayor endurecimiento

En el centro de la advertencia de Bank of America está la persistencia de una inflación superior a lo esperado. El IPC subyacente subió un 0.3% en octubre, mientras que los precios al consumidor en general aumentaron un 0.4%, lecturas que el informe identificó como la tercera sorpresa al alza consecutiva.

Más allá de la potencial decisión de diciembre, el banco sugirió que otra suba de tasas podría llegar ya en enero. Bank of America también estima la inflación anual de los gastos de consumo personal subyacentes (PCE), la medida que la Reserva Federal sigue más de cerca al calibrar su política, en 3.3%, lo que suma preocupaciones de que las presiones inflacionarias puedan mantenerse elevadas.

Un incremento de 50 puntos básicos sería un paso más agresivo que el ajuste de tasas habitual, y señalaría una trayectoria de endurecimiento potencialmente más rápida si es seguido por otra suba en enero. Aun así, la advertencia describe un resultado de política posible, no una decisión confirmada de la Reserva Federal.

Acciones y cripto enfrentan posible presión por tasas

Los inversionistas en activos de riesgo, desde acciones hasta criptomonedas, siguen de cerca las expectativas de tasas de interés. La perspectiva de mayores costos de endeudamiento y un ciclo de endurecimiento más rápido podría pesar sobre estos mercados, en particular si los inversionistas ajustan sus expectativas sobre las condiciones financieras. Dado que las criptomonedas se negocian ampliamente como activos de riesgo y no como instrumentos que generan ingresos, su suerte a corto plazo suele depender de cómo esperan los inversionistas que se mueva la política monetaria.

Coin Bureau señaló que una serie de subas de tasas más pronunciada o rápida podría ejercer presión adicional tanto sobre las acciones como sobre los activos digitales. El impacto potencial dependería en parte de cómo evolucione la inflación y de cómo responda la Reserva Federal a los datos económicos entrantes.

El precio del petróleo podría ofrecer cierto alivio

También podría existir una explicación para parte de la última sorpresa inflacionaria que haría que las cifras resulten menos preocupantes. El informe señaló que un aumento temporal en los precios del petróleo pudo haber contribuido a las lecturas de inflación más fuertes, mientras que la inflación subyacente podría seguir bajo control. Los costos de energía se trasladan directamente a los precios al consumidor generales, razón por la cual los movimientos del petróleo se observan como un factor determinante en los datos de inflación.

Los precios del petróleo han caído en los últimos días, lo que abre la posibilidad de que la próxima ronda de datos de inflación presente un panorama diferente. Si precios de energía más bajos se reflejan en la inflación al consumidor, la presión reflejada en las cifras de octubre no necesariamente continuaría al mismo ritmo.

Por ahora, la advertencia de Bank of America ha puesto en el radar del mercado la posibilidad de un incremento de tasas de la Reserva Federal de 50 puntos básicos en diciembre, y de otro movimiento ya en enero, mientras el reciente descenso del precio del petróleo ofrece un posible contrapunto a las preocupaciones inflacionarias. Las próximas lecturas de inflación y la propia reunión de política monetaria de diciembre serán las primeras pruebas tanto de la advertencia del banco como del contexto más benigno de los precios de la energía.

Fuente: Hokanews