Armani Ferrante, fundador y CEO de Backpack, ha presentado un plan de distribución de tokens que pocos fundadores de cripto harían: el equipo no recibe ningún token. Ni una participación reducida, ni un largo período de vesting: nada.

Ferrante describió la tokenomía del exchange como la más extrema de la historia, y criticó los warrants de tokens que típicamente otorgan a fundadores e inversores una gran porción de la oferta de un token. Los fundadores e inversores comúnmente aseguran participaciones considerables en tokens mediante tales acuerdos, y eso es lo que hace que una asignación cero para el equipo destaque.

Cómo se divide el token de Backpack

Backpack reveló el marco el 9 de febrero de 2026. El token tiene una oferta total de 1.000 millones, de los cuales un cuarto —250 millones de tokens— fue asignado en el Token Generation Event (TGE), el momento en que un token se genera y comienza a circular.

De esos 250 millones de tokens, 240 millones fueron para los participantes del programa de puntos, es decir, usuarios que ganaron recompensas por usar la plataforma. Las campañas de puntos de este tipo se han convertido en un mecanismo previo al lanzamiento muy extendido en la industria cripto, y aquí representan casi toda la oferta circulante inicial. Los otros 10 millones fueron para los poseedores de Mad Lads, la colección NFT vinculada al ecosistema Backpack.

El 75% restante de la oferta se divide en dos tramos del 37,5% cada uno. El primero es un tramo pre-IPO de 375 millones de tokens, que se desbloquean gradualmente a medida que la empresa alcanza hitos de crecimiento como avances regulatorios y lanzamientos de nuevos productos. El segundo tramo está vinculado a una posible salida a bolsa (IPO) en EE. UU. Esos tokens permanecen en la tesorería corporativa y siguen bloqueados durante al menos un año después de dicha cotización, un plazo más largo que los bloqueos de unos seis meses habituales en las ofertas públicas tradicionales. En la práctica, el momento de la futura oferta depende de los hitos de la empresa y no de un calendario, lo que convierte los avances regulatorios, los lanzamientos de productos y cualquier movimiento hacia una cotización en los indicadores a observar.

El token se lanzó el 23 de marzo de 2026, con el 25% de la oferta total ya distribuida.

Por qué Ferrante prescinde de los tokens para insiders

Los warrants de tokens otorgan a sus titulares —a menudo inversores en una ronda de capital de la empresa— el derecho a recibir tokens una vez que la red entra en funcionamiento. El argumento de Ferrante es que este esquema permite a los insiders vender a la demanda minorista.

La respuesta de Backpack es no dar a fundadores, ejecutivos e inversores ninguna asignación directa de tokens ni warrants. En cambio, su riqueza está destinada a subir o bajar con el valor del capital accionario de Backpack. El diseño también reemplaza el vesting basado en tiempo, bajo el cual los tokens se desbloquean según un calendario fijo sin importar el desempeño del proyecto, por desbloqueos basados en hitos vinculados a resultados concretos de la empresa.

Staking, descuentos enisiones y un puente accionario

Backpack acompaña el token con programas de staking. Los usuarios que hacen staking pueden recibir descuentos en las comisiones de servicio.

Hasta el 20% del pool accionario de la empresa está conectado a los tokens pre-IPO, creando una vía para convertir tokens en capital accionario. Ese puente es notable porque los tokens y el capital accionario son tradicionalmente instrumentos separados, cada uno con sus propios derechos y reclamaciones.

Un fundador con motivos para la cautela

Backpack perdió aproximadamente 14,5 millones de dólares en el colapso de FTX en 2022 —una de las mayores quiebras de exchanges en la historia de las criptomonedas—, alrededor del 90% de su capital en ese momento. Posteriormente, la empresa compró FTX Europe en enero de 2025 por 32,7 millones de dólares, y alcanzó el estatus de unicornio ese mismo mes con una valoración de 1.000 millones de dólares.