B2C2, el creador de mercado de criptomonedas del que SBI Holdings de Japón posee el 90%, ha mantenido conversaciones de adquisición con varios compradores potenciales durante los últimos 18 meses, según cinco personas familiarizadas con el asunto.

La firma de trading cripto con sede en Londres habría atraído el interés de varios interesados, pero la valoración ha sido un obstáculo importante, dijeron dos de las personas. Las fuentes hablaron bajo condición de anonimato porque las conversaciones son privadas.

B2C2 ha estado buscando una valoración de más de $1,000 millones, dijo una persona, quien agregó que completar una transacción a ese nivel sería difícil en el entorno actual del mercado cripto. Las conversaciones se han centrado en la posible venta de parte o la totalidad de la compañía, aunque no está claro si alguna negociación sigue activa.

Un portavoz de B2C2 declinó hacer comentarios. SBI no respondió a una solicitud de comentarios antes de la publicación.

Fundada en 2015, B2C2 es un creador de mercado y proveedor de liquidez institucional de criptomonedas. Entre sus clientes se encuentran bancos, exchanges, brokers, hedge funds y gestores de activos que buscan operar activos digitales. La compañía utiliza tecnología de trading propietaria para proporcionar liquidez y ejecución 24/7 en mercados spot, derivados, productos estructurados y operaciones extrabursátiles, u OTC.

Las conversaciones reportadas se producen mientras las compañías de activos digitales buscan adquisiciones para ampliar sus servicios institucionales y ganar escala en un mercado en proceso de maduración. Analistas de la industria esperan que las fusiones y adquisiciones sigan siendo un tema definitorio en 2026, a medida que las firmas cripto se consoliden, amplíen su oferta de productos y respondan a la creciente demanda institucional.

Exchanges, creadores de mercado, custodios y proveedores de tecnología financiera han estado buscando comprar negocios complementarios mientras construyen plataformas integradas de activos digitales. Esa actividad refleja el desarrollo más amplio del ecosistema cripto hacia un mercado más institucional y regulado. Los creadores de mercado independientes también enfrentan una creciente presión competitiva por parte de firmas de trading más grandes y mejor capitalizadas, así como de instituciones financieras tradicionales que se han expandido hacia los activos digitales, lo que ha comprimido los diferenciales y aumentado el costo de mantenerse competitivos.

El entorno operativo ha sido más difícil para los creadores de mercado este año. Los mercados cripto han estado presionados por menores volúmenes de negociación, preocupaciones sobre la economía y una menor disposición al riesgo, lo que ha pesado sobre los activos digitales. Los creadores de mercado dependen en gran medida de los flujos de trading y de la provisión de liquidez para generar ingresos, y los débiles volúmenes de negociación spot han presionado la rentabilidad en todo el sector.

SBI Financial Services, una subsidiaria de SBI Holdings, adquirió una participación del 90% en B2C2 en diciembre de 2020, meses después de invertir $30 millones en la compañía. SBI Holdings, uno de los mayores grupos de servicios financieros en línea de Japón, ha estado entre las instituciones financieras tradicionales más activas a nivel mundial en la construcción de un negocio de activos digitales, con participaciones que abarcan exchanges de criptomonedas, una iniciativa de stablecoin regulada, un exchange de activos digitales planificado en Osaka y una plataforma de valores tokenizados.

Los resultados financieros de B2C2 no se reportan por separado. Están incluidos en el segmento más amplio de negocios de criptoactivos de SBI. Para el año fiscal terminado el 31 de marzo, ese segmento generó 89,600 millones de yenes, o alrededor de $550 millones, en ingresos, un aumento del 10.9% frente al año anterior. La ganancia antes de impuestos se mantuvo sin cambios en 21,200 millones de yenes.

SBI Holdings dijo el mes pasado que había acordado adquirir el exchange de criptomonedas Bitbank por alrededor de $289 millones.

El año pasado, B2C2 exploró recaudar hasta $200 millones de inversionistas externos. Esa recaudación habría permitido a SBI reducir su participación y, al mismo tiempo, darle a la firma con sede en Londres capital adicional para crecer.