Las acciones de Axon Enterprise (AXON) cayeron casi 10% durante la sesión del martes después de que la compañía anunciara sus planes de ofrecer $1.0 mil millones en notas senior convertibles sin intereses, con vencimiento en 2031. Las acciones cotizaban alrededor de $442 al momento de la publicación, una caída de más de $47 por acción. El anuncio fue reportado por Blockonomi.

Las notas serán obligaciones senior no garantizadas de Axon Enterprise, Inc. y no acumularán intereses periódicos. A menos que se conviertan, rescaten o recompren antes, está previsto que las notas venzan el 15 de septiembre de 2031.

Los suscriptores tendrán una opción greenshoe para comprar $150 millones adicionales en notas si la demanda lo justifica, lo que podría elevar la oferta total a $1.15 mil millones.

Axon podrá liquidar las conversiones con efectivo, acciones ordinarias o una combinación de ambos. Aunque esta flexibilidad es habitual en los valores convertibles, la emisión de acciones podría provocar dilución para los accionistas actuales. Para ayudar a mitigar ese posible impacto, Axon planea utilizar parte de los fondos de la oferta en transacciones capped call.

Se espera que los fondos restantes respalden fines corporativos generales, incluidas iniciativas de crecimiento y posibles adquisiciones o inversiones en productos, servicios y tecnologías complementarios. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, RBC Capital Markets y Citigroup actúan como coordinadores principales conjuntos de la transacción de notas.

Ampliación de la línea de crédito revolvente

Axon también completó el martes una segunda modificación de su acuerdo de crédito existente. La modificación aumenta la línea de crédito revolvente de la compañía de $300 millones a $500 millones y permite una función accordion adicional de $150 millones si fuera necesario.

La línea ampliada devenga intereses a SOFR más un diferencial de entre 1.25% y 1.75%. Su fecha de vencimiento podría extenderse hasta cinco años desde la fecha de cierre de la modificación. El aumento de la línea está condicionado a la finalización exitosa de la transacción de notas convertibles.

El acuerdo de crédito modificado añade requisitos de covenants de apalancamiento y cobertura de intereses. Las condiciones revisadas proporcionan a Axon capacidad financiera adicional para iniciativas de expansión y posibles adquisiciones estratégicas.

Condiciones de rescate y calificación de analistas

A partir del 20 de septiembre de 2029, Axon tendrá derecho a rescatar en efectivo una parte o la totalidad de las notas en circulación si el precio de sus acciones alcanza al menos 130% del precio de conversión durante un mínimo de 20 sesiones de negociación dentro de cualquier período consecutivo de 30 días de negociación.

A pesar de la caída del martes, la última calificación de los analistas de Wall Street para AXON se mantiene en Buy, con un precio objetivo de $825. Ese objetivo indica una posible apreciación desde el nivel de la acción al momento de la publicación, aunque se trata de una proyección de analistas y no de un resultado garantizado.

Antes de la caída del martes, la capitalización de mercado de Axon era de aproximadamente $38.94 mil millones. La compañía cotizaba con una relación precio-beneficio de alrededor de 204, lo que reflejaba una valoración elevada basada en su perfil de crecimiento.

Las notas convertibles fueron registradas como una oferta pública conforme a la Securities Act of 1933 y están sujetas a los requisitos de divulgación aplicables de la SEC.