La inminente reforma del impuesto a las ganancias de capital (CGT) sobre criptomonedas en Australia —que elevará la tasa máxima sobre las ganancias de largo plazo al 47% a partir de julio de 2027— está llevando a algunos inversores a considerar medidas drásticas, desde mudarse al extranjero hasta liquidar por completo sus posiciones cripto.

La primera parte de esta serie sobre el aumento del impuesto cripto en Australia describió cuatro formas de amortiguar el impacto, incluyendo pedir préstamos garantizados con Bitcoin o constituir un fondo de jubilación autogestionado (SMSF). Si bien un SMSF ofrece las mayores ventajas fiscales, generalmente solo es adecuado para inversores mayores, o para quienes estén dispuestos a inmovilizar sus criptomonedas durante décadas hasta su jubilación. Para los inversores más jóvenes, mudarse al extranjero podría reducir sus futuras facturas fiscales cripto a cero, pero también existen opciones menos drásticas para ahorrar en impuestos.

El cambio importa porque la nueva tasa máxima del 47% coincide con la tasa marginal máxima del impuesto sobre la renta, eliminando la ventaja fiscal que los inversores de largo plazo tenían bajo el descuento del 50% del CGT en Australia —y como las nuevas reglas no entran en vigencia hasta julio de 2027, los inversores todavía tienen un margen para sopesar las siguientes opciones.

La 'opción nuclear': mudarse a una jurisdicción sin CGT

Los cambios inminentes ya han inspirado a Fred Schebesta, fundador de Finder.com, a convertirse en exiliado fiscal en Singapur. A partir de julio de 2027, la tasa máxima sobre las ganancias cripto reales de largo plazo —calculadas tras ajustar la base de costo por la inflación— subirá al 47%.

Para los inversores cripto jóvenes y con movilidad, abandonar el país en lugar de entregar casi la mitad de sus ganancias al gobierno puede resultar cada vez más atractivo. Muchos de los principales hubs cripto del mundo —Singapur, Portugal, Malta, los Emiratos Árabes Unidos y Hong Kong— aplican un 0% de impuesto a las ganancias de capital sobre las ganancias cripto de largo plazo en un intento por atraer inversores adinerados. Frente a la nueva tasa máxima de Australia, eso representa una brecha de 47 puntos porcentuales en cada ganancia de largo plazo.

Ben Simpson, fundador del servicio de asesoría cripto Collective Shift, dijo que algunos de sus miembros ya hicieron la mudanza. "Sí, hemos tenido varias personas que básicamente hicieron las valijas y dijeron: 'ya está. Me voy a Bahamas o a cualquier otro lado'", afirmó.

Andrea Yuen, CEO de Sywftx, dijo que es muy consciente de las ventajas fiscales de vivir fuera de Australia. "Viví en Singapur durante 30 años. Sí extraño no tener impuesto a las ganancias de capital", comentó. Pero ella no se mudó allí por razones fiscales, y advirtió que arrancar la propia vida de raíz para evitar impuestos es un paso drástico.

"Nunca diría que debemos estructurar nuestras vidas pensando solo en los resultados fiscales", dijo. "Hay muchas otras razones maravillosas por las que volví a Australia y sigo viviendo en Australia".

"Creo que si te mudas de país únicamente basándote en una decisión sobre si tus criptomonedas van a ser gravadas, entonces probablemente necesitas pensarlo un poco más".

Simpson ha considerado la idea, dado que ya pasa la mitad del año en Estados Unidos ocupándose de Collective Shift US, pero las reglas de residencia lo disuadieron. "Realmente tienes que cortar prácticamente todos los vínculos con Australia. Así que si realmente estás dispuesto a irte y no quieres regresar durante la mayor parte del año, y cortar tu cobertura de salud y todos tus vínculos con Australia, entonces esa es una estrategia".

Hay precedentes que sirven de advertencia. Roger Ver, conocido como "Bitcoin Jesús", renunció a su residencia estadounidense en 2014, y diez años después fue arrestado y acusado por no reportar correctamente el valor de sus tenencias cripto ni pagar los impuestos de salida. Se vio obligado a pagar casi 50 millones de dólares para resolver el caso. Los australianos que abandonan el país enfrentan un obstáculo similar en forma de un elevado impuesto de salida al partir, lo que puede requerir vender una buena parte de sus tenencias.

"Te gravan en la salida. Si tienes muchas ganancias o utilidades acumuladas, te atraparán cuando te vayas", dijo Adrian Forza, director de Crypto Tax Australia. "Se podría argumentar que será mayor en el futuro, pero aun así es difícil digerir venderlo todo para irse".

Forza explicó que los inversores también tienen la opción de diferir los impuestos australianos para más adelante, pero el impuesto se aplicaría entonces sobre el valor total de la ganancia tras la venta del activo. Quien espere que Bitcoin suba, por lo tanto, estaría mejor pagando el impuesto de salida antes de irse.

Operar a través de una empresa al 25%

A sus 27 años, Simpson no tiene mucho interés en inmovilizar su portafolio cripto durante cuatro décadas. En cambio, opera y mantiene criptomonedas a través de una empresa para beneficiarse de la tasa corporativa del 25%.

Administrar una empresa unipersonal es más fácil de lo que parece, pero no vale la pena sin un capital razonable y un plan para realizar muchas operaciones. Requiere registrar la empresa ante la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) y pagar una tarifa anual, contratar un contador que elabore los estados financieros y/o una declaración anual de impuestos corporativos, y gestionar el software de nómina y los aportes de jubilación pagados en el día si el propietario planea pagarse un salario. Los dividendos pueden pagarse en cualquier momento en que se necesiten fondos.

"La estructura corporativa es buena si quieres limitar el impuesto a las ganancias de capital a la tasa corporativa", dijo Simpson, aunque señalizó un inconveniente importante: cuando se retiran fondos de la empresa, se debe pagar la diferencia entre la tasa corporativa del 25% y la tasa fiscal personal del propietario. "Igual tienes que pagar tus tasas marginales del impuesto sobre la renta. Si estás en la tasa máxima, como el 47%".

Eso plantea una pregunta obvia: si al final hay que pagar el impuesto sobre la renta a la misma tasa que el nuevo CGT, ¿cuál es el beneficio de pagar unos miles de dólares y completar un montón de trámites para operar una empresa?

Simpson explicó que la ventaja clave surge mientras se construye el portafolio mediante la compraventa de distintas monedas: en cada venta solo se paga la tasa corporativa del 25%. Eso significa pagar hasta 22 puntos porcentuales menos que el CGT cada vez que se cierra una posición, un ahorro que se vuelve más significativo con el tiempo.

"En lugar de pagar el 47% porque acabas de tomar las ganancias… el monto del CGT es solo del 25% — la tasa corporativa. Entonces, cuando reinsertas ese dinero, tienes más capital para operar".

Hay una advertencia: las empresas que no operan lo suficiente pueden ser gravadas al 30%. Forza dijo que las ventajas son mayores para quienes tienen ingresos más altos.

"Si eres una persona soltera, tienes una empresa y ganas, ya sabes, 150 mil al año, o más de 200, entonces sí, definitivamente una empresa sería el camino a seguir, especialmente ahora que el descuento del CGT ha desaparecido".

Sin embargo, para los inversores que simplemente planean mantener su Bitcoin, la estructura no es particularmente útil. Hay algunas ventajas potenciales, pero argumentablemente no suficientes como para justificar la complicación.

¿Salir por completo de las criptomonedas?

El descuento del 50% del CGT en Australia ha sido reemplazado por un descuento de indexación, que tiene en cuenta cuánto ha erosionado la inflación el precio que el inversor pagó originalmente por un activo. Los inversores que compran y mantienen acciones con dividendos o fondos indexados durante un largo período recibirán, por lo tanto, un mayor descuento del CGT. ¿Deberían los inversores cripto abandonar sus tenencias por fondos cotizados (ETF) para pagar menos impuestos?

La respuesta corta es no: el nuevo "descuento" del CGT es en gran medida una ilusión, ya que simplemente mide la ganancia real después de la inflación.

Simpson dijo que las criptomonedas han sido duramente golpeadas por los cambios al CGT, pero que aún ofrecen la mejor oportunidad de relación riesgo-beneficio. "Para nosotros en Bitcoin, el crecimiento… supera con creces las consideraciones fiscales. Desde mi punto de vista. Si tienes el portafolio adecuado, ese puede darte el rendimiento correcto".

El informe señala que la historia sugiere que, a pesar de la volatilidad y los mercados bajistas de varios años, los rendimientos de invertir en Bitcoin a lo largo del tiempo dejarían a los inversores por delante de los inversores en ETF incluso después de pagar más impuestos. Sin embargo, invertir más allá en la curva de riesgo con altcoins puede terminar en ganancias jugosas o en un desastre total. JPMorgan asume que Bitcoin se valorizará a un promedio compuesto del 10% en los próximos años, según cifras citadas por JPMorgan/Bitcoin Archive.

Simpson dijo que convenció a su hermana menor, una jugadora de básquet de ingresos bajos, de invertir en Bitcoin hace dos años en lugar de poner el dinero en una cuenta de ahorros. "Ella tiene un rendimiento del 40% o 50% en su portafolio y dice: 'guau, esto me acercará mucho más a comprarme una casa algún día que tener el dinero en efectivo perdiendo el 10% [por la inflación con el tiempo]'", relató.

"Por eso creo que tiene tanto sentido acumular Bitcoin. Y las consideraciones fiscales realmente no pesan para la mayoría de la gente, creo".

Yuen dijo que las criptomonedas son una de las pocas clases de activos que ofrecen a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos de dos dígitos en pocos meses, o de potencialmente duplicar su dinero. Incluso después de pagar los nuevos impuestos, los inversores cripto que logren ese tipo de rendimientos seguirían en ganancia.

"Mi padre siempre me decía que es algo bueno: si has obtenido ganancias, deberías estar contento de pagar algo de impuestos sobre ellas".

Quizás nadie esté contento al respecto, pero los inversores seguirían ganando dinero.

Este artículo es una versión reescrita de un informe publicado originalmente por Cointelegraph Magazine.