El dólar australiano llega a la semana con un respaldo hawkish significativo después de que el informe del PIB del segundo trimestre de Australia sorprendiera fuertemente al alza. La sorpresa elevó la probabilidad implícita de mercado de una subida de tasas del RBA en septiembre del 48% al 57%, mientras que un aumento en noviembre ya está más que totalmente descontado. El consejo de la gobernadora Bullock ya ha señalado los riesgos alcistas de inflación vinculados a los costos energéticos impulsados por Oriente Medio, y el aumento de los rendimientos de los bonos australianos —que esta semana tocaron su nivel más alto desde abril de 2011— refuerza ese contexto hawkish.

Al otro lado del mar de Tasmania, el RBNZ hizo exactamente lo que anticiparon los economistas de los cinco principales bancos de Nueva Zelanda el miércoles: una subida de 25 puntos básicos hasta el 2,75%, el segundo aumento consecutivo tras el endurecimiento de julio. La inflación general se mantiene elevada en 4,1%, pero las propias proyecciones del banco central apuntan a una probable pausa en octubre antes de una posible reanudación en diciembre, lo que deja al mercado descontando solo una probabilidad de alrededor del 30% de otra subida este año.

El resultado son dos bancos centrales firmemente en modo contractivo, aunque la trayectoria del RBA todavía conlleva más incertidumbre a corto plazo que la del RBNZ, cuyo próximo movimiento parece ampliamente anticipado hasta fin de año. Para un cruce como el AUD/NZD, esto importa porque el par está en gran medida aislado de las oscilaciones generales del dólar estadounidense: su dirección depende principalmente de las expectativas de tasas de interés relativas de ambas monedas, por lo que cualquier divergencia en el ritmo o el nivel terminal percibido del endurecimiento del RBA frente al RBNZ tiende a trasladarse de manera más directa al tipo de cambio que en los pares con el dólar. Los operadores estarán atentos a los próximos datos de inflación y del mercado laboral de Australia, junto con la reunión de octubre del RBNZ, como los catalizadores más probables del próximo movimiento direccional del par.

Análisis técnico del AUD/NZD

Como muestra el gráfico del AUD/NZD, el par protagonizó un fuerte repunte desde el mínimo de 1,19633, cabalgando una línea de tendencia ascendente pronunciada que ha impulsado todo el avance de finales de agosto. El repunte luego encontró resistencia cerca del máximo de 1,22897 —el nivel 0 de Fibonacci—, donde el precio ahora se consolida justo por encima del retroceso de 0,236 cerca de 1,22127, atrapado entre una línea de tendencia descendente de corto plazo trazada desde el máximo de esta semana y la línea de tendencia descendente de mediano plazo más amplia que ha limitado al par desde finales de junio.

Escenario alcista

Si los compradores defienden el retroceso de 0,236 y la línea de tendencia ascendente mientras superan la línea de tendencia descendente de corto plazo, el camino se abriría hacia un reteste del máximo de 1,22897. Una ruptura confirmada por encima de ese nivel marcaría un cambio genuino en la estructura más amplia de varios meses.

Escenario bajista

Por el contrario, una caída por debajo del nivel de 0,236 y de la pronunciada línea de tendencia ascendente expondría la zona intermedia de soporte de 1,213–1,215, que coincide con el retroceso de Fibonacci de 0,5. Un descenso más profundo por debajo de esa zona arriesgaría una corrección más completa del repunte de finales de agosto, de vuelta hacia el área de 0,618–0,786 cerca de 1,203–1,209.

Con el precio comprimido entre una línea de tendencia de corto plazo recuperada, una línea de tendencia ascendente defendida y la línea de tendencia descendente de largo plazo, el AUD/NZD parece listo para un movimiento decisivo. ¿Logrará el impulso hawkish del RBA llevar al par a través de la resistencia, o volverá a imponerse la tendencia bajista más amplia vigente desde junio?

Fuente: FXOpen Blog