Los principales fondos de cobertura multiestrategia de Asia sufrieron fuertes pérdidas en julio cuando una venta de acciones vinculada a la IA en Japón, Corea del Sur y China borró una parte significativa de sus ganancias acumuladas en 2026.

Según estimaciones de Goldman Sachs, los principales fondos de cobertura de selección de acciones de Asia experimentaron una caída mensual récord del 15,2% en julio, la peor registrada en la historia de la categoría. La venta se concentró en acciones tecnológicas y de semiconductores, que habían estado entre las de mejor desempeño a principios de año.

Impulsores de la Caída

Dos factores principales presionaron a los mercados durante el mes. En primer lugar, las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad y la magnitud del gasto de capital en inteligencia artificial llevaron a los inversores a reducir su exposición a los fabricantes de chips y a las acciones relacionadas con la IA. Tanto el Nikkei 225 —el índice de referencia de acciones de Japón— como el Kospi —el principal índice bursátil de Corea del Sur— incluyen grandes empresas de semiconductores y tecnología que soportaron el grueso de la presión vendedora. El Nikkei agrupa a importantes fabricantes de equipos de semiconductores como Tokyo Electron y Advantest, mientras que el Kospi incluye a Samsung Electronics y SK Hynix, los dos mayores productores de chips de memoria del mundo, todas empresas cuyas valoraciones se habían disparado debido a la demanda de infraestructura de IA.

En segundo lugar, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio añadió un mayor sentimiento de aversión al riesgo, agravando las pérdidas en un entorno de mercado ya de por sí frágil.

Impacto en el Desempeño de los Fondos

Los fondos multiestrategia individuales reportaron pérdidas que oscilaron entre el 3% y el 9% durante el mes, según personas familiarizadas con el asunto. La dispersión reflejó diferencias en el posicionamiento, el apalancamiento y la exposición a los sectores más afectados.

La estimación de Goldman Sachs de una caída del 15,2% para los fondos de cobertura long-short enfocados en Asia marca un hito importante, superando caídas mensuales anteriores y subrayando la concentración de riesgo en operaciones vinculadas a la IA que habían impulsado gran parte de las ganancias de la región en el primer semestre. La caída también pone de relieve el grado en que el sector tecnológico de Asia se ha acoplado estrechamente al ciclo global de inversión en IA, donde los cambios en las expectativas sobre el gasto en centros de datos por parte de las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. pueden repercutir rápidamente en los mercados bursátiles de Tokio, Seúl y Shanghái.

La pronunciada reversión pone de manifiesto la volatilidad inherente al posicionamiento saturado en torno a los temas de IA, donde los cambios rápidos en el sentimiento pueden generar movimientos desproporcionados en mercados interconectados de Japón, Corea del Sur y China.

Fuente: Economic Times Markets