Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, sostuvo que el anuncio del secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, sobre la duplicación de las recompras de bonos de largo plazo podría impulsar la demanda de Bitcoin. En una conversación reciente, Hayes afirmó que se espera que estas recompras mejoren la liquidez, dejando más dinero disponible para activos escasos como Bitcoin. Según sus comentarios, a medida que los traders evalúan las implicaciones de una mayor liquidez del mercado, este entorno podría sentar las bases para movimientos de precio significativos en los próximos meses. Hayes ha posicionado durante mucho tiempo a Bitcoin como beneficiario de las políticas fiscales y monetarias expansivas, una tesis que ha defendido repetidamente desde el estímulo monetario agresivo de 2020.

Dentro del movimiento

El mercado cripto en general muestra actualmente señales mixtas, con un impulso variable entre los principales activos. Hayes señaló que el rendimiento del Tesoro a 10 años ya alcanzó el 4,75%, con un posible aumento al 5% en el horizonte. Sugirió que la decisión de la Reserva Federal de no subir las tasas de interés está ligada a la necesidad del Tesoro de seguir emitiendo letras de corto plazo para mantener el funcionamiento del mercado. En este contexto, una mayor liquidez podría canalizar más inversiones hacia Bitcoin a medida que el mercado anticipa una demanda más fuerte de activos con oferta limitada.

Las recompras del Tesoro funcionan mediante la recompra de valores en circulación de mayor vencimiento, generalmente financiadas con la emisión de letras de corto plazo. Esto desplaza la composición de la deuda pendiente hacia el extremo corto y suele ser interpretado por los mercados como una forma de apoyo al mercado de bonos largos.

Datos clave

El Tesoro de EE. UU. anunció planes para duplicar las recompras de bonos de largo plazo, con efecto inmediato. Hayes argumenta que estas recompras aumentarán la liquidez del mercado y que Bitcoin podría ver una mayor demanda como resultado. También destacó que la Fed podría no subir las tasas de interés en las condiciones actuales, y que un temor creciente al control de la curva de rendimiento podría impulsar aún más los precios de Bitcoin. El control de la curva de rendimiento, una política utilizada formalmente por el Banco de Japón durante años, se refiere a los esfuerzos oficiales por limitar los rendimientos a niveles objetivo, y su posible adopción en EE. UU. representaría un cambio importante en la política monetaria.

Pulso del mercado

El precio de Bitcoin se ha mantenido estático, sin un volumen significativo reportado, lo que sugiere que los traders están en modo de espera mientras el mercado asimila estos desarrollos. La atención sobre las acciones del Tesoro podría cambiar el sentimiento, ya que una mayor liquidez suele correlacionarse con un mejor desempeño de los activos. Si la liquidez continúa aumentando, Bitcoin podría volverse más atractivo para los inversionistas que buscan exposición en un mercado restringido, según el razonamiento de Hayes.

Bitcoin opera como una moneda digital descentralizada sin una autoridad central y tiene una oferta fija limitada a 21 millones de monedas. El Tesoro de EE. UU. tiene jurisdicción sobre la política fiscal nacional y la liquidez del mercado, lo que hace que sus acciones sean significativas para todos los activos financieros, incluidas las criptomonedas.

Niveles a vigilar

Los traders están siguiendo de cerca los próximos anuncios del Tesoro de EE. UU. y de la Reserva Federal, incluidos los informes trimestrales de refinanciamiento del Tesoro y las decisiones de tasas de la Fed, que suelen detallar los planes de emisión de deuda y recompras. La interacción entre las recompras de bonos y la demanda de Bitcoin podría generar volatilidad a medida que los participantes del mercado reevalúan sus posiciones. Si la liquidez anticipada se materializa, el atractivo de Bitcoin como reserva de valor podría aumentar notablemente, especialmente en medio de crecientes preocupaciones inflacionarias.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero.