Maelstrom, el fondo de inversión en cripto fundado por el cofundador de BitMEX Arthur Hayes, vendió aproximadamente 22,28 millones de dólares en activos digitales, incluyendo ETH, ENA, UNI y varias otras altcoins. Según Hayes, el fondo liquidó todas sus operaciones direccionales debido a la preocupación por el entorno económico y geopolítico.

La medida llega en un momento difícil para el mercado cripto, que enfrenta precios del petróleo al alza, preocupaciones por la inflación e incertidumbre en torno a las recortes de tasas de interés. Los retiros recientes de los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos han sumado presión, reforzando la preocupación de que los precios puedan caer aún más antes de recuperarse.

Hayes argumenta que el mercado necesita otra caída antes de que sea posible un repunte sostenido. Esa postura marca un giro abrupto respecto a la perspectiva alcista sobre Bitcoin y Ethereum que expresó apenas nueve días antes.

Hayes anuncia salida total de sus operaciones direccionales

En una publicación en X el 24 de octubre, Hayes dijo que el equipo de Maelstrom había vendido todo su libro direccional —la parte del portafolio de un fondo que apuesta a que los precios se muevan en una dirección elegida, a diferencia de posiciones cubiertas o neutrales al mercado— y tomó ganancias en una variedad de criptomonedas, citando el panorama económico y geopolítico impredecible.

I dumped it all. The Maelstrom directional book, took profits on $ETH, $ENA, $UNI and other shitcoins. I think we gotta go down to go up. It looks a bit dicey out there in macro and geopolitical land. Going to sit on the sidelines and wait for the all clear signal … Brrrrr

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 24 de octubre de 2026

Los datos on-chain detallan la venta de 22,28 millones de dólares

Los datos on-chain recopilados por la cuenta de análisis de blockchain Lookonchain muestran que la venta de Maelstrom sumó unos 22,28 millones de dólares en criptomonedas. Ethereum representó la mayor parte del total, con ENA y UNI como las otras dos posiciones más significativas. ENA es el token del protocolo Ethena, mientras que UNI es el token de gobernanza del exchange descentralizado Uniswap.

Las transacciones reportadas incluyeron:

• 6.400 ETH, con un valor de aproximadamente 15,2 millones de dólares
• 14 millones de ENA, con un valor de aproximadamente 2,76 millones de dólares
• 323.000 UNI, con un valor de aproximadamente 2,24 millones de dólares

Otra actividad en el portafolio incluyó 1,89 millones de ETHFI por 1,23 millones de dólares, 546.609 AERO por 398.000 dólares, 120.000 PENDLE por unos 244.000 dólares y 3 millones de ZAMA por 214.000 dólares.

Según reportes, algunos de los tokens se vendieron en exchanges de cripto como Binance. Cabe señalar que las transferencias de tokens a exchanges no significan necesariamente que todos los tokens se hayan vendido a través de esas plataformas, y los valores citados son aproximaciones basadas en los datos on-chain disponibles.

Arthur Hayes (@CryptoHayes) is dumping $22.28M worth of tokens! Including: 6,400 $ETH ($15.2M), 14M $ENA ($2.76M), 323,000 $UNI ($2.M), 1.89M $ETHFI ($1.23M), 546,609 $AERO ($398K), 120,000 $PEND ($244K), 3M $ZAMA ($214K). pic.twitter.com/wV19JL4o6S

— Lookonchain (@lookonchain) 24 de octubre de 2026

Ethereum representó aproximadamente dos tercios del valor de la venta reportada, mientras que el resto consistió principalmente en tokens relacionados con las finanzas descentralizadas, entre otros.

Hayes dice que los precios podrían necesitar caer más

Al explicar la decisión, Hayes dijo que los precios de las criptomonedas probablemente caerán más antes de que sea posible una recuperación.

"Creo que tenemos que bajar para subir", dijo, y agregó que no avanzará hasta que haya una "señal de vía libre". Maelstrom parece adoptar un enfoque cauteloso hasta que las condiciones del mercado mejoren y, en lugar de rotar de inmediato las ganancias hacia otros activos cripto, Hayes dijo que esperará antes de dar su próximo paso.

Cabe destacar que la venta ocurrió apenas nueve días después de que Hayes expresara una perspectiva positiva sobre Bitcoin y Ethereum, lo que subraya qué tan rápido puede cambiar el comportamiento de inversión bajo una incertidumbre sostenida del mercado.

Aun así, la venta de Maelstrom no indica que una caída más amplia del mercado sea inminente. Las acciones de Hayes reflejan la actitud de una sola persona hacia el riesgo y no deben interpretarse como un pronóstico para todo el mercado cripto.

Las salidas de los ETF de Bitcoin y Ethereum suman presión vendedora

Los flujos institucionales son otro elemento importante del panorama actual del mercado. Según un informe de mercado publicado el 24 de octubre, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron aproximadamente 635,6 millones de dólares en salidas el 22 de octubre, mientras que los ETF spot de Ethereum vieron retiros por 110,6 millones de dólares. Los ETF spot mantienen directamente las criptomonedas subyacentes, en lugar de contratos de futuros.

También se registró la liquidación de más de 400 millones de dólares en criptomonedas, lo que sugiere que las posiciones apalancadas se estaban cerrando.

Las salidas de los ETF pueden indicar una menor demanda de exposición al mercado a través de vehículos de inversión, aunque las cifras diarias no establecen una tendencia a más largo plazo. De manera similar, los totales de liquidaciones representan cierres forzados de posiciones y no indican hacia dónde se moverán los precios a continuación.

En conjunto, estos desarrollos ayudan a explicar por qué la venta de Maelstrom llamó la atención. Las salidas de inversión institucional y el cierre de posiciones apalancadas pueden ejercer presión a la baja sobre los precios cripto. Sin embargo, el mercado podría estabilizarse nuevamente si el dinero de los ETF comienza a regresar, si los datos económicos mejoran o si las preocupaciones geopolíticas se calman — desarrollos que los inversores seguirán de cerca.

Qué significa la venta para el próximo repunte

La venta de Maelstrom refleja la postura prudente de Arthur Hayes ante las crecientes amenazas económicas y geopolíticas. Al cerrar sus posiciones direccionales, Hayes espera señales de mercado más claras antes de comprometerse con nuevas inversiones.

Los 22,28 millones de dólares en ventas, incluidos 15,2 millones de dólares en ETH, indican un cambio marcado en su posicionamiento. Aun así, las acciones de un solo fondo no significan que el mercado de criptomonedas vaya a la baja.

Los flujos de los ETF, la inflación, los precios del petróleo y los movimientos de Bitcoin y Ethereum pueden ofrecer más pistas. Una demanda débil podría presionar los precios a la baja, mientras que tendencias favorables podrían respaldar un regreso. Cualquier cambio en la postura de Hayes probablemente sería visible en sus publicaciones públicas y en los movimientos on-chain de Maelstrom, que cuentas de análisis como Lookonchain ya monitorean.

Por ahora, Hayes permanece al margen. Su opinión de que los precios deben caer antes de un mayor crecimiento es su propia estimación, no un escenario pronosticado. El episodio demuestra qué tan rápido pueden cambiar las estrategias a medida que se acumulan los riesgos, y cuándo Hayes regresará al mercado dependerá de cómo evolucionen las condiciones.

Este artículo contiene análisis de mercado y predicciones de precios. Estos no son garantías Los mercados cripto son volátiles. Siempre haz tu propia investigación (DYOR). No es asesoría financiera.