Arthur Hayes, CEO de Flop Labs — cofundador y exdirector ejecutivo del exchange de derivados cripto BitMEX — describió a Hyperliquid como el exchange descentralizado mejor gestionado de la industria, al tiempo que advirtió que la escala de la plataforma limita cuánto más puede ofrecer como inversión. En una entrevista del 12 de septiembre con VirtualBacon, Hayes dijo que Hyperliquid puede seguir creciendo pese a la competencia cada vez más intensa y su planeada expansión en EE.UU. Sin embargo, una valoración totalmente diluida (FDV) de entre $85,000 millones y $90,000 millones hace significativamente más difícil otro repunte de cinco veces, señaló.

Los comentarios de Hayes también fueron señalados en X por WuBlockchain: https://x.com/WuBlockchain/status/2105483724142105043?s=20

Hayes separa la calidad de la plataforma de los rendimientos de inversión

Hayes sostuvo que Hyperliquid — un exchange descentralizado de futuros perpetuos que opera sobre su propia blockchain de capa 1 — es el exchange descentralizado mejor gestionado y dijo que espera que la plataforma mantenga su crecimiento. Comparó su tamaño con el de otros grandes activos cripto, señalando que el exchange ya representa una base de inversión mucho mayor.

Esa escala, argumentó, es central en su perspectiva: generar otro aumento de cinco veces requeriría un alza mucho mayor en el valor total de mercado. Hayes contrastó a Hyperliquid con Ethena, el protocolo detrás del dólar sintético USDe, que según él ha caído 99%. Como un activo más pequeño parte de una base más baja, explicó, necesita mucho menos capitalización de mercado adicional para producir un rendimiento de cinco veces.

Hayes subrayó que sus comentarios se refieren a los rendimientos de inversión y no a las operaciones de Hyperliquid. Dijo que cree que el exchange puede seguir consolidando su progreso existente.

La expansión en EE.UU. genera preguntas de cumplimiento

Hayes también opinó sobre la planeada expansión de Hyperliquid en EE.UU. y los requisitos de cumplimiento que la acompañan. Cuestionó si la versión estadounidense del producto mantendría las funciones disponibles en la plataforma existente, planteando específicamente la posibilidad de restricciones sobre el apalancamiento y el acceso a ciertos productos.

Esos requisitos, dijo, podrían influir en la velocidad de crecimiento de Hyperliquid. Al mismo tiempo, el exchange enfrenta competencia y una mayor atención a medida que amplía su alcance — condiciones que podrían forzar cambios en sus productos, según Hayes.

Hayes añadió que prefiere los productos sin permisos, que pueden lanzarse sin buscar aprobación — un principio de diseño central de lasas descentralizadas, y uno que entra en tensión con las exigencias de cumplimiento de un despliegue en EE.UU. Aun así, caracterizó la expansión en EE.UU. como un factor que moldea su visión de inversión, y no como un veredicto sobre la plataforma en sí.

El precio de HYPE se mantiene cerca de $89

HYPE, el token nativo de la plataforma Hyperliquid, cotizaba cerca de $88.894 en el gráfico de 4 horas de HYPE/USDT al momento de escribir esta nota. La última vela abrió en $88.910, alcanzó un máximo de $89.596 y cayó a un mínimo de $88.416.

El token ha sido volátil en las últimas semanas. Tras salir de su rango de 80–86 y superar los $92 en septiembre, HYPE repuntó hasta casi $98 alrededor del 23 de septiembre antes de retroceder hacia $85.

Por ahora, $92 se perfila como resistencia inmediata, con la zona de 96–98 como la siguiente barrera al alza. A la baja, $88 ofrece soporte de corto plazo, seguido de la región de 84–85 y luego $80.

Entre los indicadores de momentum, el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 49.76, por encima de su promedio de 42.94, mientras el histograma MACD es positivo en 0.432 y la línea MACD se mantiene sobre su línea de señal. Un movimiento decisivo por encima de $92 podría abrir paso a la zona de 96–98, mientras que la pérdida de $88 pondría de nuevo en foco la región de 84–85.

Más allá de los gráficos, la forma en que se concrete el despliegue de Hyperliquid en EE.UU. — incluido si el apalancamiento y el acceso a productos se mantienen — sigue siendo uno de los factores que, según Hayes, podrían influir en el crecimiento de la plataforma.