Cathie Wood's Ark Invest compró aproximadamente $17.3 millones en acciones de Circle (CRCL) y cerca de $20 millones en acciones de SpaceX el miércoles, con ambas adquisiciones ejecutadas el mismo día en que las acciones de SpaceX cayeron 13.6% en medio de un aumento en los gastos de capital vinculados a la infraestructura de IA. Las compras dobles son consistentes con la estrategia de larga data de Ark de acumular posiciones en empresas que cataloga como innovadoras disruptivas, a menudo sumando posiciones durante retrocesos.

Circle supera las estimaciones de ganancias pero se queda corta en ingresos

Ark Invest adquirió 273,343 acciones de Circle distribuidas entre tres fondos: el Ark Innovation ETF (ARKK), el Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) y el Ark Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF). Circle cerró casi plana en esa sesión, con un leve aumento del 0.05% hasta $63.28, lo que sitúa el valor de la participación recién adquirida en aproximadamente $17.3 millones.

Según las revelaciones de Ark, el emisor de USDC ocupa el noveno lugar entre las participaciones de ARKK, con un peso del 3.68% en el portafolio, valorado en $223.4 millones. Ark limita las posiciones individuales al 10% de los activos de un fondo, lo que significa que la firma diversifica entre su línea de ETFs y mantiene capacidad para aumentar aún más su exposición a Circle.

Para el segundo trimestre, Circle reportó ingresos totales y reservas de $701 millones, representando un aumento interanual del 7%. Sin embargo, el resultado estuvo por debajo de las expectativas de los analistas, que oscilaban entre $712 millones y $718 millones. Las acciones de CRCL cayeron aproximadamente 3% en las operaciones previas a la apertura antes de recuperarse.

En cuanto a las métricas de rentabilidad, Circle reportó ganancias ajustadas de 18 centavos por acción, superando el consenso estimado de 16 centavos. El ingreso neto de operaciones continuas fue de $48 millones, mientras que el EBITDA ajustado aumentó 8% hasta $143 millones. El total de USDC en circulación creció 19% hasta $73.3 mil millones, y el volumen de transacciones onchain se disparó 151% hasta $14.8 billones. USDC sigue siendo la segunda stablecoin más grande por capitalización de mercado, por detrás del USDT de Tether.

Los ingresos por reservas —los ingresos que Circle obtiene de los activos que respaldan USDC— alcanzaron $668 millones, un 5% más que el año anterior. Sin embargo, el rendimiento de esas reservas disminuyó 66 puntos básicos, dejando a Circle con reservas más grandes pero menores retornos por dólar invertido. La disminución sigue la tendencia general de relajación de las tasas de interés a corto plazo, lo que afecta directamente a los bonos del Tesoro y los equivalentes de efectivo que respaldan USDC.

Arc blockchain de Circle está programada para lanzarse en la red principal pública el 16 de septiembre, con BlackRock, DTCC, Visa y Mastercard entre los validadores fundadores. El lanzamiento representa el avance de Circle más allá de la emisión de stablecoins hacia la infraestructura de liquidación, un área donde las instituciones financieras tradicionales y las redes blockchain rivales también compiten.

SpaceX cae 13.6% tras un aumento de seis veces en los gastos de capital

Ark Invest también compró 181,830 acciones de SpaceX en cuatro fondos —ARKK, el Ark Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), ARKW y el Ark Space & Defense Innovation ETF (ARKX)— por un valor aproximado de $20 millones.

La compra coincidió con la caída de SpaceX del 13.6% a $108.27, cotizando por debajo de su precio de oferta pública inicial (IPO) de $135. Los ingresos del período se dispararon 92% interanual hasta $7.8 mil millones, aunque la empresa registró una pérdida neta de $541 millones.

La venta masiva fue impulsada por un aumento dramático en el gasto: los gastos de capital aumentaron a $18.4 mil millones, un incremento de seis veces en el trimestre, destinado principalmente a la construcción de infraestructura de IA. El aumento de capex de SpaceX refleja un patrón más amplio en todo el sector tecnológico, donde grandes empresas como Microsoft, Amazon, Alphabet (empresa matriz de Google) y Meta han comprometido cada una decenas de miles de millones a la expansión de centros de datos de IA y capacidad de cómputo.

Elon Musk informó en la llamada de resultados que SpaceX ahora tiene como meta alcanzar $1 billón en ingresos anuales para 2030, o posiblemente ya en 2029, adelantando un cronograma previamente fijado para 2031. Con la cifra de ingresos reportada de $7.8 mil millones, la empresa necesitaría sostener una trayectoria de crecimiento extraordinaria para cerrar la brecha, con su servicio de internet por satélite Starlink y su negocio de lanzamientos como los principales motores de ingresos.