Ark Invest, de Cathie Wood, compró $3.4 millones en acciones de Coinbase el lunes 2 de noviembre, el mismo día en que Morgan Stanley rebajó la casa de cambio cripto a sobreponderación en venta y recortó drásticamente su precio objetivo de $258 a $120.

La compra de 24,790 acciones de Coinbase se realizó a través de los fondos cotizados ARKK, ARKW y ARKF de Ark. Las acciones de Coinbase cerraron ese día con una caída del 3.98% en $137.83. Dado que Ark revela sus operaciones de ETF a diario, la yuxtaposición de su compra y la rebaja de Morgan Stanley el mismo día se desarrolló completamente a la vista del público.

Morgan Stanley prevé ingresos del cuarto trimestre por debajo del consenso

El analista Michael Cyprys rebajó la acción de ponderación neutral a sobreponderación en venta. El nuevo objetivo de $120 implica una caída de alrededor del 16% desde el cierre del viernes. Su tesis de inicio preveía que las ganancias se restablecieran en 2026 antes de repuntar con fuerza en 2027. Las acciones de Coinbase han caído aproximadamente un 25% en el último mes.

"El ritmo comercial más débil de octubre y la incertidumbre del mercado cripto desafían nuestra tesis de recuperación", escribió Cyprys.

Su informe estimó los ingresos por transacciones del cuarto trimestre hasta el 25 de octubre en unos $165 millones. A ese ritmo, el trimestre cerraría en alrededor de $607 millones, aproximadamente un 11% por debajo del consenso de $685 millones. Cyprys también señaló el hackeo de unos $6,000 millones en Binance de la semana pasada como un factor negativo para el comercio cripto.

Morgan Stanley recortó su estimación de ingresos de Coinbase para 2027 en un 28% y su estimación de EBITDA ajustado en un 47%. El banco redujo su pronóstico de ingresos para 2028 en un 18% y su estimación de EBITDA ajustado en un 25%, y recortó su múltiplo de EBITDA para Coinbase de 20 a 12 veces.

La rebaja va en contra de la opinión mayoritaria de Wall Street. De los 41 analistas que cubren Coinbase, 26 califican la acción como compra o compra fuerte, mientras que 13 la califican como mantener, lo que deja la recomendación de sobreponderación en venta de Cyprys entre las más cautelosas sobre la acción.

Ark suma Circle y Robinhood mientras reduce Bullish

Ark también compró 35,657 acciones de Circle por un valor de $2.6 millones y 7,703 acciones de Robinhood por $645,820. Las acciones de Circle cayeron un 0.63% a $72.08, y Robinhood bajó un 1.35% a $83.84.

Entre el viernes y el lunes, los tres fondos compraron 64,208 acciones de Coinbase y 110,551 acciones de Circle, mientras vendían 342,545 acciones de Bullish en las dos sesiones. Ark se deshizo de 104,172 acciones de Bullish solo el lunes por $2.3 millones, mientras la acción caía un 5.69% a $22.54.

La presentación del 2 de noviembre de Ark sobre sus tenencias de ARKK (archivo de tenencias) muestra una ponderación del 3.78% en Coinbase, compuesta por 1,622,945 acciones. Circle tiene una ponderación mayor, con 3,813,256 acciones por un valor de $276.6 millones, o el 4.48% del fondo. Robinhood representa el 2.82% con 2,047,447 acciones, mientras que Bullish se sitúa en el 1.47% tras la venta. En conjunto, esas tres posiciones largas ponen poco más del 11% de ARKK en acciones vinculadas a cripto, razón por la cual las revelaciones diarias del fondo funcionan como un indicador continuo de su exposición a activos digitales.

Las operaciones se produjeron días después de los resultados del tercer trimestre de Coinbase. El ingreso neto aumentó un 66% interanual a $719 millones, mientras que los ingresos cayeron un 35% a $1,220 millones, según Cryptopolitan. Los mercados de predicción de Coinbase superaron los $200 millones en ingresos anualizados, aproximadamente el doble que el trimestre anterior. Por su parte, Robinhood indicó que sus ingresos cripto aumentaron un 20% respecto al trimestre anterior, hasta $120 millones.

Ark llevó su ARK Venture Fund onchain a través de Securitize en septiembre.

Circle tiene programado reportar sus resultados del tercer trimestre el miércoles 4 de noviembre, y los analistas anticipan ingresos de $788.17 millones y ganancias por acción de $0.37. Bullish reportará el 18 de noviembre. Mientras tanto, las revelaciones diarias de operaciones de Ark mostrarán si la compra reciente, y la reducción de Bullish, continuaron.