Los resultados del segundo trimestre de ArcBest mostraron mejoras operativas en ambos segmentos de negocio. La compañía se benefició de pesos de envío más altos en su operación asset-based, mientras que las iniciativas de costos ayudaron a que su negocio de logística volviera a la rentabilidad. Para una empresa de less-than-truckload que cotiza en bolsa, el informe también ofrece una mirada relativamente poco común a cómo evolucionan la fijación de precios, la mezcla de carga y la eficiencia de la red en una parte del transporte por carretera con datos públicos limitados.

Los pesos de envío aumentan a medida que regresa la carga truckload

La unidad asset-based de ArcBest (NASDAQ: ARCB), que incluye a la subsidiaria less-than-truckload ABF Freight, reportó un aumento interanual de 10% en los ingresos, hasta $784 million. El tonelaje por día subió 5%, ya que una caída de 3% en los envíos fue más que compensada por un incremento de 8% en el peso por envío.

El crecimiento interanual del tonelaje se mantuvo relativamente estable durante el trimestre, con alzas de 6.1% en abril, 4.6% en mayo y 4.1% en junio. En comparación acumulada de dos años, los resultados subieron 10%, 11% y 7%, respectivamente.

El crecimiento del tonelaje se aceleró en julio, con un aumento interanual de 8%, o de 9.3% en la comparación acumulada de dos años. La administración dijo en una llamada del miércoles con analistas que el tonelaje normalmente cae 4.6% de junio a julio, pero este año solo baja 1%.

Parte de la carga perdida por un mercado truckload débil ha regresado a medida que han subido las tarifas spot de truckload. Eso ha impulsado al alza los pesos promedio de envío. ArcBest está captando aumentos tarifarios de un solo dígito alto en los envíos truckload.

Los ingresos por quintal, o yield, aumentaron 4% interanual. El crecimiento bruto del yield fue respaldado por mayores ingresos por recargos de combustible, ya que los precios del diésel fueron 50% más altos interanualmente en el trimestre. Excluyendo combustible, el yield se mantuvo plano interanualmente, aunque los mayores pesos de envío afectaron el cálculo. El yield excluyendo combustible subió en un porcentaje de un dígito bajo de un solo dígito entre el primer y el segundo trimestre.

El perfil de mayor peso en julio, con un peso de envío 11% más alto interanualmente, redujo el yield 1% durante el mes, o en un porcentaje de un dígito bajo de un solo dígito excluyendo combustible.

Los aumentos contractuales de tarifas promediaron 5.8% en el período, frente a 9.8% en una comparación acumulada de dos años.

ArcBest aplicó el 22 de junio un aumento general de tarifas de 5.9% para los servicios LTL en ambas unidades de negocio. El GRI de este año llegó seis semanas antes de la cadencia de 11 meses que la compañía ha seguido en los últimos años. Los aumentos pueden ser difíciles de trasladar en mercados débiles, pero la administración dijo que el último incremento “se está sosteniendo muy bien”.

La unidad asset-based registró un adjusted operating ratio de 90.8%, inverso del margen operativo, que fue 200 puntos básicos mejor interanualmente y 650 puntos básicos mejor que en el primer trimestre. El resultado estuvo en línea con la guía de la administración para una mejora secuencial de 600 a 700 puntos básicos. La compañía prevé que no habrá cambios secuenciales materiales en el adjusted OR en el tercer trimestre, en línea con los patrones estacionales históricos. Esa perspectiva implica una mejora interanual de 170 puntos básicos.

El segmento asset-light empieza a recuperarse

El segmento asset-light de ArcBest, que incluye corretaje de carga truck, reportó un aumento interanual de 28% en los ingresos, hasta $439 million. Los envíos diarios subieron 15%, mientras que los ingresos por envío aumentaron 12%. La oferta de managed transportation de la compañía registró volúmenes diarios récord durante el período.

El segmento registró un ingreso operativo ajustado de $6.3 million, por encima de la guía recientemente elevada de $3 million a $5 million. El gasto de purchased transportation aumentó 210 puntos básicos interanuales, hasta 86.5% de los ingresos, debido a que la restricción de capacidad empujó al alza las tarifas spot. Los gastos de ventas, generales y administrativos cayeron 12% por iniciativas de productividad, y los envíos por persona por día aumentaron 35%.

La compañía proyecta un ingreso operativo ajustado de $6 million a $8 million para el tercer trimestre.

La reestructuración respalda los objetivos de 2028, no aporta ahorros incrementales

ArcBest anunció una reestructuración de marca y dijo a principios de este mes que estaba reduciendo su plantilla en aproximadamente 2%. Las medidas también incluyen el cierre de 10 terminales LTL, equivalentes a 1% de las puertas de muelle.

Se espera que la iniciativa alcance una tasa de ahorro de costos anualizada de $40 million para el primer trimestre. Sin embargo, esos ahorros respaldan los objetivos financieros de 2028 y no son incrementales. Aproximadamente 75% de las acciones de costos se concentran en la unidad asset-based, y la mayor parte del resto corresponde al negocio asset-light. Alrededor de $2 million están vinculados al negocio Vaux, ya cerrado.

La empresa también lanzó ArcBest View, una plataforma digital de logística diseñada para gestionar flujos de trabajo y, al mismo tiempo, ofrecer visibilidad entre distintos modos de transporte. Los cambios la mantienen encaminada a cumplir los objetivos de 2028 que presentó en su investor day del pasado septiembre.

Las acciones caen 8%

La compañía informó el miércoles antes de la apertura del mercado una pérdida neta principal del segundo trimestre de $13.8 million, o 62 cents por acción. Sin embargo, las ganancias ajustadas por acción fueron de $2.38, excluyendo reestructuración, deterioro, tecnología y otros costos no recurrentes. El resultado superó en 12 cents el consenso y fue $1.02 superior al del año anterior.

Los ingresos consolidados aumentaron 16% interanualmente, hasta $1.18 billion, ligeramente por encima de la estimación consensuada de $1.17 billion.

Las acciones de ARCB bajaban 7.6% a las 10:54 a.m. EDT del miércoles, frente a una caída de 0.8% del S&P 500.

Por qué importa: ArcBest es una de las pocas compañías LTL que cotizan en bolsa. Sus resultados trimestrales ofrecen información sobre un subsegmento del transporte por carretera para el que existen pocos datos públicos.

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La publicación ArcBest’s Q2 a step on path to recovery apareció por primera vez en FreightWaves .