Apple está probando discretamente chips de memoria del fabricante chino CXMT para su posible uso en iPhones y MacBooks, según un informe publicado el domingo por The Wall Street Journal.

Apple Inc. (AAPL) mantiene conversaciones preliminares con CXMT sobre un posible acuerdo de suministro, pero está esperando la aprobación de la Casa Blanca antes de que cualquier trato pueda avanzar.

El interés de Apple en CXMT está vinculado a los costos. El aumento de los precios de la memoria, impulsado por la fuerte demanda de centros de datos de inteligencia artificial y dispositivos habilitados con IA que requieren sustancialmente más DRAM y NAND que las cargas de trabajo de computación tradicionales, ha obligado a la empresa a aumentar los precios de sus productos a nivel mundial. Un proveedor chino podría darle a Apple una mayor ventaja en la fijación de precios.

Sin embargo, las normas federales de exportación limitan drásticamente hasta dónde puede llegar esta relación. Las empresas estadounidenses tienen prohibido compartir tecnología con CXMT, lo que impide el tipo de desarrollo de chips personalizados que Apple suele realizar con proveedores como Micron, SK Hynix y Samsung. Las restricciones forman parte de un esfuerzo más amplio de EE. UU. que se remonta a varios años para limitar el avance de China en la fabricación de semiconductores.

Lo que Apple sí puede hacer, según Kevin Wolf, abogado de Akin Gump que asesora sobre controles de exportación, es comprar productos estándar de CXMT y negociar el precio.

CXMT, el mayor productor nacional de DRAM de China, cotizó recientemente en la bolsa de Shanghái y ahora es la empresa cotizada más valiosa de la China continental. Sus ingresos del segundo trimestre fueron más de ocho veces superiores a los del año anterior.

El Pentágono ha incluido a CXMT en una lista de empresas que, según afirma, tienen vínculos con el ejército chino. Algunos legisladores estadounidenses están preocupados de que los pedidos de grandes empresas estadounidenses podrían proporcionar a CXMT capital y acceso indirecto a la experiencia de EE. UU.

También existe una restricción de suministro. CXMT ya ha alcanzado su capacidad máxima de producción para este año y tiene un margen limitado para nuevos clientes internacionales. HP y Acer ya han asegurado volúmenes limitados y están trabajando para garantizar suministros mayores para 2027.

Los precios de los chips de CXMT están en general en línea con los de Micron, SK Hynix y Samsung, y en ocasiones son más altos debido a la limitada oferta y los mayores costos de producción.

Resultados recientes de Apple

Las acciones de Apple abrieron a $313.33 el viernes. La empresa reportó ganancias por acción trimestrales de $2.02, superando el estimado de consenso de $1.89 por $0.13. Los ingresos totalizaron $109.42 mil millones, un aumento de 16.4% interanual y por encima del estimado de los analistas de $109.04 mil millones.

La empresa tiene una capitalización de mercado de $4.57 billones, una relación precio-beneficio de 35.93 y un rango de cotización de 12 meses de $219.25 a $344.57.

Los inversores institucionales poseen el 67.73% de las acciones. El consenso de los analistas se sitúa actualmente en "Compra moderada" con un precio objetivo de $330.44.

JPMorgan recortó su precio objetivo de $345 a $340 mientras mantenía una calificación de "sobrepeso". Phillip Securities rebajó la acción a "venta moderada", y China Renaissance redujo su calificación a "mantener" con un objetivo de $280.

Cambio de liderazgo en el horizonte

Tim Cook dejará su cargo en septiembre, con el veterano de Apple John Ternus designado para asumir como director general. Ternus se desempeña actualmente como vicepresidente senior de ingeniería de hardware y ha supervisado el desarrollo de líneas de productos clave, incluido el hardware de iPhone, iPad y Mac. Cook dijo que Ternus es la persona adecuada para el puesto.

Apple también anunció un dividendo trimestral de $0.27 por acción, pagadero el 13 de agosto, con fecha de registro del 10 de agosto.

Los analistas esperan ganancias por acción de $8.76 para el año fiscal actual.