Anthropic dio un paso más hacia su salida a bolsa el 26 de octubre, cuando el desarrollador del chatbot Claude presentó públicamente su declaración de registro Form S-1. La empresa planea cotizar sus acciones comunes Clase A en el Nasdaq bajo el símbolo ANT.

El expediente reveló ingresos de 16.300 millones de dólares en el primer semestre de 2026 junto con una pérdida neta de 80.700 millones de dólares, aunque la mayor parte del faltante provino de ajustes contables relacionados con financiamiento y no de las operaciones principales. La presentación pública de una S-1 somete las revelaciones financieras detalladas de una empresa a revisión dentro del proceso de registro de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), dando a los posibles inversores acceso a las cifras antes de que cualquier acción pueda negociarse.

Los detalles de la oferta siguen abiertos

Anthropic tiene la intención de vender acciones comunes Clase A mediante la OPI propuesta, pero aún no ha determinado el número de acciones a ofrecer ni el rango de precio. Su declaración de registro aún no ha entrado en vigor y la empresa no puede vender acciones hasta recibir la autorización requerida. Los términos de la operación, como el número de acciones y el rango de precio, normalmente se finalizan en enmiendas posteriores a la declaración de registro a medida que avanza el proceso.

Goldman Sachs y Morgan Stanley encabezan los bancos que gestionan la oferta. Según el expediente, Anthropic planea destinar los fondos a necesidades corporativas generales, incluidos gastos operativos, contratación e infraestructura de cómputo. El expediente también permite a la empresa usar parte de los fondos para inversiones o adquisiciones.

Estructura de gobierno concentrada

El prospecto muestra que los fundadores de Anthropic controlarían el 50,1% del poder de voto mediante una acción especial, mientras que un fideicomiso de beneficio separado elegiría en general a la mayoría de los directores de la empresa. Eso dejaría algo menos de la mitad del poder de voto en manos de otros accionistas, incluidos los posibles inversores públicos.

La presentación pública sigue a una ronda de financiamiento de mayo que valoró a Anthropic en 965.000 millones de dólares. Desde entonces, los inversores han considerado valoraciones más altas antes de la cotización propuesta, aunque la empresa no ha anunciado una valoración de OPI ni confirmado una fecha de cotización.

Los ingresos del segundo trimestre suben 1.368%

Anthropic generó alrededor de 11.600 millones de dólares en ingresos durante los tres meses terminados el 30 de junio, un aumento de 1.368% respecto del mismo trimestre de 2025. Los ingresos del primer semestre de 2026 totalizaron 16.290 millones de dólares, frente a 1.160 millones un año antes.

La empresa vende acceso a sus modelos Claude y productos relacionados a empresas y clientes individuales. Su oferta incluye herramientas para desarrollo de software, tareas laborales y el uso de modelos de IA mediante interfaces de programación de aplicaciones. Las suscripciones corporativas constituyen una parte creciente de su base de clientes.

A fines de septiembre, Anthropic tenía más de 11.900 clientes que generaban al menos 100.000 dólares de ingresos anuales cada uno. Unos 1.900 clientes generaron 1 millón de dólares o más, mientras que alrededor de 250 generaron al menos 10 millones de dólares. Este tipo de desgloses forma parte de la revelación operativa detallada ahora disponible para los inversores externos a través de la S-1.

La pérdida neta alcanza los 80.700 millones de dólares

Anthropic registró una pérdida neta de 80.700 millones de dólares en el primer semestre de 2026, frente a una pérdida neta de 13.000 millones en el mismo período del año pasado. Los cambios en el valor estimado de notas convertibles, pasivos derivados y acuerdos de financiamiento relacionados representaron unos 72.400 millones de dólares de la última pérdida reportada. Dado que esos cargos surgen de la revalorización de instrumentos de financiamiento y no de la actividad operativa, la pérdida neta reportada supera ampliamente las cifras de pérdida operativa de la empresa.

La pérdida operativa se redujo a 693 millones de dólares desde 2.140 millones un año antes. Anthropic también registró unos 974 millones de dólares en ingreso operativo durante el segundo trimestre, tras una pérdida operativa en el trimestre anterior.

El cómputo sigue siendo un gasto importante para la empresa, y Anthropic espera que el gasto en infraestructura y recursos de cómputo siga aumentando a medida que entrena modelos y atiende a clientes. Amazon, Google y Microsoft proveen la infraestructura en la nube que respalda partes de su negocio. El prospecto también identifica la dependencia de un número limitado de grandes clientes y canales de distribución como un riesgo comercial.

Riesgos de seguridad de IA y competencia

Anthropic identificó entre sus factores de riesgo el uso indebido potencial de sistemas de IA, fallas en los controles de modelos y conductas dañinas de modelos avanzados. El expediente también aborda la disrupción económica, las amenazas de ciberseguridad y posibles reclamaciones legales derivadas del uso de su tecnología.

La empresa compite con OpenAI, Google y otros desarrolladores que buscan clientes empresariales para sus servicios de IA. Anthropic advirtió que la competencia y el costo de desarrollar modelos avanzados podrían afectar su desempeño financiero futuro.

Los planes de OPI llegan mientras los inversores examinan el gasto en todo el sector de IA. OpenAI también ha tomado medidas hacia una posible cotización pública, mientras que Anthropic continúa ampliando su línea de productos Claude y sus servicios empresariales. Los hitos pendientes incluyen la autorización de la SEC a la declaración de registro, la divulgación de los términos finales de la operación y la confirmación de una fecha de cotización, ninguno de los cuales la empresa ha anunciado aún.

Este artículo proporciona información, no asesoramiento de inversión. Las inversiones en OPI conllevan riesgos de valoración, liquidez y mercado. Los inversores deben revisar el prospecto final antes de tomar decisiones.