Las acciones de American Airlines Group Inc. (AAL) abrieron el lunes en $13.82, mientras la aerolínea confirmaba recortes en sus planes de crecimiento de capacidad para el cuarto trimestre de 2026, según un informe de Bank of America que sigue los cambios semanales en la capacidad de las aerolíneas. Los títulos han cotizado en un rango de 12 meses entre $10.09 y $18.79, y el precio objetivo promedio de los analistas de Wall Street para la acción se sitúa en $19.03.

Las revisiones, detalladas en el seguimiento semanal de capacidad del banco, afectan tanto a las redes domésticas como a las internacionales durante los últimos tres meses del año. La capacidad —el volumen de asientos que una aerolínea programa— es una de las principales palancas que controlan las aerolíneas, y los datos semanales de itinerarios se siguen de cerca porque la oferta agregada de la industria es un insumo clave para las tarifas y los factores de carga.

Los recortes de capacidad abarcan las redes domésticas e internacionales

La aerolínea recortó su previsión de crecimiento de capacidad doméstica del cuarto trimestre en 110 puntos básicos —1.1 puntos porcentuales— hasta 10.1%. Noviembre, un mes que incluye el período de viajes del Día de Acción de Gracias, registró la reducción más profunda, con un recorte de 300 puntos básicos en el crecimiento previsto para ese mes.

American también redujo su previsión de crecimiento del Atlántico en 140 puntos básicos, hasta 1.8%, y bajó su pronóstico de crecimiento del Pacífico en 240 puntos básicos, dejándolo en -2.9%.

En conjunto, estos cambios llevan el crecimiento del sistema de American en el cuarto trimestre a 6.5%, por debajo del 7.6% del informe de la semana anterior. Ese nivel aún coloca a la aerolínea por delante de Delta Air Lines, con 3.2%, y de United Airlines, con 5.7%, en el mismo período.

Recortes en toda la industria

El retroceso no se limitó a American. En toda la industria, el crecimiento doméstico general del cuarto trimestre cayó 30 puntos básicos, hasta 3.7%. United recortó su crecimiento doméstico en 20 puntos básicos, a 9.6%, y Alaska Air Group ajustó su previsión en 20 puntos básicos, hasta 3.6%. Frontier redujo su proyección en 150 puntos básicos, a 11.3%.

Southwest fue la excepción a la tendencia, al agregar 20 puntos básicos en el período de septiembre a diciembre, llevando su crecimiento del cuarto trimestre a 3.5%.

El flujo de pasajeros de la TSA se debilita aún más

El flujo de pasajeros en los controles de la TSA hasta el 23 de agosto cayó 3.7% interanual en una base móvil de siete días, un leve empeoramiento frente al descenso de 3.0% de la semana anterior. Las cifras semanales de los puestos de control sirven como un indicador amplio del volumen de viajes de pasajeros en los aeropuertos de Estados Unidos.

Las aerolíneas elaboran sus itinerarios con meses de anticipación, por lo que los conteos en los puestos de control ofrecen una verificación casi en tiempo real de cómo evoluciona el volumen de pasajeros frente a esos planes. Las próximas actualizaciones semanales del seguimiento y los datos publicados por la TSA mostrarán si los recortes de oferta continúan a medida que comienza el trimestre de diciembre.

El dinero institucional sigue entrando

A pesar del retroceso en la capacidad, los inversionistas institucionales han mantenido actividad en el papel. Connor Clark & Lunn Investment Management adquirió una nueva participación valorizada en aproximadamente $119.6 millones durante el segundo trimestre, al comprar más de 6.6 millones de acciones de AAL, una posición equivalente a alrededor del 1% de la compañía.

Varias firmas más pequeñas también aumentaron su exposición. Keating Financial Advisory Services, Pinnacle Holdings y Clearstead Advisors iniciaron o ampliaron posiciones durante los últimos trimestres. Los inversionistas institucionales y los fondos de cobertura poseen actualmente 52.44% de las acciones de AAL.

Los insiders se han movido en la dirección contraria. La SVP Angela Owens vendió 40,077 acciones el 31 de julio a un precio promedio de $15.26, mientras que el COO David Seymour se deshizo de 56,456 acciones el 25 de junio a $18.00 cada una. En total, los insiders vendieron más de 205,000 acciones valorizadas en aproximadamente $3.4 millones durante el último trimestre.

Los analistas mantienen una postura cautelosa

El sentimiento de los analistas sobre AAL se ubica en un consenso de “Retener” (Hold), con un precio objetivo promedio de $19.03. Morgan Stanley tiene la visión más alcista, tras elevar su objetivo a $24.00 con una calificación de “Sobrepeso” (Overweight). Deutsche Bank califica las acciones de “Comprar” (Buy) con un objetivo de $18.00, mientras que Barclays y Bank of America mantienen calificaciones de “Neutral” y “Igual ponderación” (Equal Weight), respectivamente, cada una con un objetivo de $19.00.

El promedio móvil de 50 días de AAL se sitúa en $15.85, y su promedio móvil de 200 días en $13.72. En la apertura del lunes, la acción cotizaba por debajo de su promedio de 50 días y apenas por encima de su promedio de 200 días. El objetivo de consenso de $19.03 se ubica por encima del máximo del rango de 12 meses de la acción, que está en $18.79. El papel tiene una capitalización de mercado de $9.15 mil millones.

Los últimos resultados superan las estimaciones

En su informe de resultados más reciente, publicado el 23 de julio, American reportó ganancias trimestrales de $0.15 por acción, muy por encima de los $0.03 que esperaban los analistas. Los ingresos fueron de $16.73 mil millones, un aumento de 16.3% interanual. La guía de EPS para todo 2026 de la compañía se sitúa en un rango de -$0.65 a $0.65.