Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) subieron en la negociación previa a la apertura del lunes, mientras que su mayor rival, Nvidia (NVDA), caía, después de que Oppenheimer elevara su calificación sobre el fabricante de chips y pronosticara un fuerte crecimiento para su negocio de centros de datos.

AMD ganó 1.4% hasta $455.49 antes de la campana de apertura. Ambas acciones han tenido un mes difícil, con AMD cayendo 24% y Nvidia 17% hasta el cierre del viernes.

La mejora y el objetivo de $600

El impulso para AMD siguió a una nota del domingo del analista de Oppenheimer Rick Schafer, quien elevó la acción de Perform a Outperform y fijó un precio objetivo de $600. Ese objetivo se sitúa aproximadamente 34% por encima del cierre del viernes de $449.04, una sesión en la que AMD saltó 11%, lo que significa que la acción llegó al lunes con cierto impulso ya en marcha.

En qué se basa Oppenheimer

Schafer ve los centros de datos como el motor del crecimiento de AMD. Espera que ese negocio crezca 135% el próximo año y represente el 85% de las ventas totales de AMD. Su modelo también incluye alrededor de 3 gigavatios de implementaciones en 2027 y 4 gigavatios en 2028, cifras enormes de las que depende toda la recomendación.

Ese mix proyectado también resalta la creciente dependencia de AMD de la demanda de centros de datos: con un solo segmento representando el 85% de las ventas, los resultados dependerían de los ciclos de gasto de capital de un puñado de clientes hiperescaladores.

Espera que OpenAI y Meta impulsen el crecimiento durante el primer trimestre, con la expectativa de que Anthropic se expanda a finales de ese trimestre. Schafer también señaló el gasto de Oracle, Microsoft y Humain de Arabia Saudita. Se espera que los cinco principales proveedores de nube gasten alrededor de $1.3 billones en gastos de capital en 2027, frente a los $800 mil millones de este año.

En el lado de productos, AMD se ha comprometido a una cadencia anual de chips, lo que se traduce en el MI500 en 2027 y el MI600 en 2028, fechas que funcionan como puntos de control concretos del calendario de implementación del que depende la recomendación. Oppenheimer también espera que las ventas de GPU para centros de datos superen los ingresos de CPU de servidores EPYC. Aun así, se proyecta que la línea de CPU se más que duplique el próximo año.

El contexto de resultados

La tesis de Schafer se apoyó en el informe del tercer trimestre de AMD de la semana pasada. Los ingresos fueron de $13.38 mil millones, un aumento de 45% interanual y $279 millones por encima del extremo superior de la guía. Los ingresos de Centros de Datos subieron 97% interanual y 27% respecto al trimestre anterior. La CEO Lisa Su dijo que la empresa espera que las ventas crezcan 80% o más el próximo año. La proyección de 135% de crecimiento en centros de datos de Schafer va muy por encima de esa perspectiva corporativa de más del 80%, una brecha que refleja cuánto del caso de mejora descansa en un solo segmento.

Otros analistas también han opinado. DA Davidson elevó su objetivo a $600 con calificación de Compra, StoneX fijó un objetivo de $685, y TD Cowen mantuvo Compra en $675. No todos celebran: HSBC mantuvo una calificación de Mantener con un objetivo de $540, y RBC se mantuvo en Sector Perform con el mismo objetivo de $540. La propia dispersión traza el debate, con las dos calificaciones cautelosas situadas en la parte baja de un rango que llega hasta $685.

La tormenta aparte de Nvidia

La nota de Schafer no abordó la situación de Nvidia. El domingo, la junta directiva de Nvidia dijo que investigaría de forma independiente si el CEO Jensen Huang fue objetivo de un esfuerzo de inteligencia extranjera, tras una relación con una ejecutiva sospechosa de trabajar para la inteligencia china. La acción cayó 5.2% a $176.90.

Huang se disculpó en una carta al personal por ser infiel a su esposa. "Apoyo la investigación y cooperaré plenamente", dijo.

Fuente: CoinCentral